黄金在收益率回落和美元走软的支撑下，维持在4,200美元下方稳定

• 尽管市场押注美联储今年年底前至少还会加息一次，黄金多头仍在观望。
• 回落的美国债券收益率拖累美元远离两个月高点，为该商品提供支撑。
• 交易员现在关注美国 PCE 数据，以在周五关键的美国非农就业报告（NFP）前寻求一些推动力。

黄金（XAU/USD）难以利用前一日的上涨走势，周三亚洲时段在区间内震荡，停滞于本周早些时候触及的 4100 美元附近或 8 月 5 日以来最低水平的反弹。不过，下行空间仍受到缓冲，因为回落的美国债券收益率拖累美元（USD）进一步远离两个月高点，并应对这种不生息的贵金属构成顺风。交易员也可能选择在为该商品建立新的方向性押注之前，等待重要的美国宏观数据。

美国个人消费支出（PCE）价格指数——美联储（Fed）首选的通胀指标——以及第二季度最终 GDP 数据将于今日晚些时候公布。本周交易员还将面对周四公布的美国 ISM 制造业采购经理人指数（PMI）以及周五广为人知的美国非农就业报告（NFP）。除此之外，具有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员的讲话也将被视为获取更多有关美国央行未来政策路径的线索，这将推动美元并为黄金提供新的动力。

随着美国数据和收益率维持美联储预期高企，美元支撑持续存在

华侨银行（OCBC）的策略师认为，市场近期的焦点仍牢牢集中在美国劳动力数据上，并将“本周的美国劳动力市场报告”标记为“关键事件风险”。他们指出，彭博一致预期“预计 9 月非农就业人数将增加 9 万人，低于 8 月的 16.2 万人，而失业率预计将维持在 4.1% 不变。”在承认美联储主席凯文-沃什强调“初请失业金人数四周均值是衡量劳动力市场状况的及时指标”的同时，华侨银行策略师强调，“非农就业人数仍是市场衡量劳动力市场健康状况的首选指标。”

在此背景下，华侨银行策略师重申，“我们的基准情景仍然是美元在年底前温和反弹。”他们指出，“目前市场几乎已经计入未来一年内美联储四次加息，这似乎过于激进，除非需求驱动型通胀重新成为价格压力的主导力量，”并补充称，“工资增长和租金通胀将是需要重点关注的关键指标。”

与此同时，受隔夜原油价格跌至三周低点以及纽约联储主席约翰-威廉姆斯的鸽派言论影响，美国国债收益率从多年高点回落，后者表示美国央行不必急于采取下一步行动。此外，会议委员会周二报告称，美国消费者信心指数不及预期，9 月降至 81.9，创下自 2014 年以来最低水平。这反过来促使部分美元延续获利了结，并可能对黄金构成顺风。

尽管如此，芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具显示，交易员仍在计入美联储将在今年年底前再次加息的概率超过 90%。此外，源自美伊对峙的持续地缘政治不确定性可能继续支撑这种避险美元，因此在对 XAU/USD 货币对进行激进看涨押注之前仍需保持谨慎。事实上，在美国总统唐纳德-特朗普拒绝伊朗提出的为期七天停火提议后，通过外交途径结束美伊冲突的希望已经减弱。

此外，卡塔尔斡旋美伊突破的努力本周进展甚微。进一步的发展是，美国官员认为，特朗普可能会在中期选举后下令恢复大规模战斗。这使得中东局势重新升级的风险牢牢摆在台面上，支持美元逢低买盘出现的理由。因此，在确认金价已在 4100 美元附近形成底部并布局任何有意义的上涨之前，等待强劲的跟进买盘将是明智之举。

XAU/USD 日图

技术分析

XAU/USD 货币对在 4100 美元关口前方获得一些支撑，该水平代表 6 月至 8 月涨势的 78.6% 斐波那契回撤位。与此同时，移动平均趋同/背离（MACD）指标仍处于负值区域，暗示下行压力持续，而相对强弱指数（RSI）在 40 附近则表明动能疲弱，而非超卖状况。

因此，61.8% 回撤位 4227 美元构成初步阻力，其前方是位于 4307 美元的 200 日指数移动均线（EMA）以及接近 4317 美元的区间中位斐波那契回撤位。只要 XAU/USD 货币对仍低于 200 日 EMA，反弹空间可能有限。进一步上方，38.2% 回撤位 4406 美元和 23.6% 水平 4517 美元强化了更广泛的上方阻力。

下行方面，近期支撑出现在接近 4100 美元的 78.6% 斐波那契回撤位，其前方是此前波段低点 3937 美元。若果断跌破该位，将打开进一步回调至 3937 美元区域的空间。

（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）