黄金：较高收益率限制复苏前景 - 华侨银行

华侨银行（OCBC）策略师 Christopher Wong 报告称，在联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，黄金转跌，原因是美元（USD）走强以及美国（US）收益率上升打压了市场情绪，其中2年期收益率接近4.75%，10年期收益率约为5%。他认为，居高不下的收益率和坚挺的美元可能在短期内限制黄金，但表示美联储的结果并不会削弱黄金更广泛的中期前景，尤其是在美国数据走软的情况下。

短期受限，中期前景依然完好

"FOMC之后，黄金转跌，原因是美元走强以及美国国债（UST）收益率上升打压了市场情绪。2年期收益率一度接近4.75%，而10年期收益率回升至约5%，使机会成本渠道继续成为关注焦点。"

"短期内，居高不下的收益率和更强的美元可能继续限制黄金涨势，但美联储的结果并不一定会削弱更广泛的中期前景。由于市场已基本计入相当鹰派的利率路径，疲软的美国数据可能会再次拉低收益率和美元。"

"若4250支撑位被果断跌破，可能表明短期内存在一定下行压力。下一支撑位在4000、3940（2026年低点）。阻力位在4333（100日均线），4431（21日均线）。"

"黄金最新交投于4262水平。轻微看跌动能依然存在，而RSI的缓慢下行显示出初步的缓和迹象。"

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