黄金在滑落的债券收益率和疲软美元抵消美联储加息押注之际，延续涨势至4,400美元上方

• 在美元疲软之际，黄金连续第二天吸引部分跟进买盘。
• 周三疲软的美国 ADP 报告以及美国债券收益率回落打压美元。
• 美联储加息押注和地缘政治紧张局势可能限制美元跌幅，并抑制黄金/美元货币对。

黄金（XAU/USD）周四在前一交易日自 4282 美元区域，或近四周低点，良好反弹的基础上继续走高，并连续第二天获得一些积极的后续动能。由于美国债券收益率回落削弱了美元（USD），这一动能在亚洲时段推动该商品进一步突破 4400 美元关口。尽管如此，美国联邦储备委员会（Fed）加息预期升温，以及能源价格走高引发的通胀风险，可能会对美国债券收益率形成支撑。除此之外，地缘政治不确定性也可能支撑避险美元，因此在为贵金属进一步上涨布局之前，仍需保持谨慎。

根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员目前押注美国央行在 9 月 15-16 日即将举行的政策会议上加息的概率约为 62%。上周五美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）的鹰派言论提振了这一预期。此外，市场担忧能源价格上涨将重新点燃通胀压力，这也支持美联储收紧政策的理由，可能限制美元的修正性回落，并抑制这种不生息的金属。事实上，原油价格在周三触及 7 月 24 日以来的最高水平附近交易，因为美国对伊朗目标发动新的打击后，美国与伊朗之间的紧张局势升级，而德黑兰则在海湾地区发动了无人机和导弹报复性袭击。

此外，美国总统唐纳德-特朗普周三表示，他已准备好对伊朗发动另一轮袭击。再加上霍尔木兹海峡周边持续冲突，地缘政治风险溢价仍在发挥作用，这应会继续支撑油价和美元。因此，在确认金价短期内已经见底并建立新的看涨头寸之前，等待强劲的跟进买盘将更为稳妥。交易员也可能选择等待周五公布的关键美国非农就业报告（NFP），该报告将为美联储未来政策路径提供更多线索，并有助于判断黄金/美元货币对下一阶段的走势方向。

黄金/美元 4小时图

技术分析

隔夜收盘价突破了近期回调下跌的23.6%斐波那契回撤位，该回调始于8月创下的三个月多高点，随后反弹进一步支持了后市继续上涨的观点。话虽如此，38.2%回撤位4,438美元是首个阻力位，这强化了在更广泛下行阶段中的修正性反弹这一观点。此外，移动平均收敛背离指标（MACD）转为正值，相对强弱指数（RSI）徘徊在49附近，暗示动能正在企稳，但尚未转为看涨。

不过，若突破38.2%斐波那契水平，应该会为进一步上探100周期简单移动平均线4,480美元、50.0%回撤位4,487美元、61.8%水平4,535美元，以及随后4,604美元和4,692美元铺平道路。下行方面，初步支撑位于23.6%回撤位4,378美元，而若进一步回落，则将暴露斐波那契推导出的结构性底部附近4,282美元。

（本故事的技术分析是在人工智能工具的帮助下撰写的。 了解更多。）