美国 PCE 前夕金价小幅下滑，美元小幅走强
- 随着交易员在美国 PCE 通胀报告前削减敞口，黄金小幅走低。
- 市场认为美联储 9 月份维持利率不变的概率为 64%。
- 在 50 日、100 日和 200 日简单移动平均线（SMA）上方，黄金/美元维持看涨技术偏向。
周三，黄金（XAU/USD）小幅走低，因买家在美国个人消费支出（PCE）价格指数数据公布前削减敞口，该数据将于 GMT12:30 公布。截稿时，黄金/美元交投于 4615 美元附近，此前周二曾触及 4697 美元，为 5 月 14 日以来最高水平。
市场预计，美联储（Fed）偏好的通胀指标将显示，7 月总体 PCE 通胀率从 6 月的 3.7% 放缓至同比 3.6%，而核心 PCE 通胀率预计在同期维持在 3.3% 不变。按月计算，总体指数预计上涨 0.1%，此前 6 月下降 0.1%，而核心读数预计增长 0.2%，高于前值的 0.1%。
该数据将受到密切关注，并可能决定黄金是延续反弹还是失去动能。在 7 月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据之后，如果此次通胀报告再次疲软，可能会促使交易员下调对美联储在即将召开的会议上加息的预期。作为一种不生息资产，黄金通常在利率较低时表现更佳。
根据 CME FedWatch 工具，市场目前定价美联储在 9 月会议上维持借贷成本不变的概率为 64%。
除了 PCE 报告外，交易员还将关注美国第二季度国内生产总值（GDP）初步估值、耐用品订单以及个人收入和支出数据。
与此同时，美元（USD）周三小幅走强，对以美元计价的黄金构成压力。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 99.00 附近，日内上涨约 0.12%。
不过，在上周抛售之后，美元仍徘徊在近期低点附近。美国财政部决定增加对期限较长政府证券的回购，重新引发了市场对美国债务上升和财政信誉的担忧。货币贬值叙事的回归重新激发了对黄金的需求。
在地缘政治方面，伊朗副外长 Kazem Gharibabadi 强调，与阿曼达成的临时过境协议并不意味着霍尔木兹海峡已经重新开放。他表示，在美国履行其根据谅解备忘录（MOU）所作承诺之前，这条水道将保持关闭。尽管如此，市场仍将该协议视为积极一步，西德克萨斯中质原油（WTI）连续第三个交易日下跌，交投于每桶 80.00 美元附近。
技术分析：黄金/美元看涨倾向依然完好，RSI 显示动能过度延伸
在日线图上，黄金/美元维持在 50 日、100 日和 200 日简单移动平均线（SMA）上方的看涨倾向。然而，相对强弱指数（RSI）接近 68，表明买家可能不愿在当前水平追高该贵金属。移动平均趋同背离（MACD）仍处于正区间，令更广泛的动能继续偏向上行。
上行方面，初步阻力位于 50.0% 斐波那契回撤位 4,774 美元，随后是 61.8% 水平 4,968 美元。若持续突破这些水平，可能会进一步指向 78.6% 斐波那契回撤位 5,245 美元以及历史高点 5,598.25 美元。
下行方面，近期支撑位于 38.2% 斐波那契回撤位 4,579 美元，随后是 200 日 SMA 4,522 美元和 100 日 SMA 4,378 美元。若出现更深幅度的回调，23.6% 回撤位 4,338 美元以及接近 4,193 美元的 50 日 SMA 将进入视野。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
