黄金：美联储预期支撑中期价格 – 德国商业银行

德国商业银行的阮秋兰报告称，随着特朗普发出可能结束伊朗战争的信号，黄金价格回升，缓解了加息的担忧。该银行认为，考虑到美国劳动力市场疲软和对美联储的政治压力，央行不太可能对暂时的能源驱动的通胀风险采取激进反应，这使得黄金在中期内得到良好支撑。

战争、利率与避险需求

"在美国总统特朗普暗示伊朗战争即将结束后，黄金正在恢复一些涨幅。这主要可以归因于利率预期的下降，之前由于对能源价格上涨的通胀后果的担忧而上升。自战争开始以来，市场已不再预期美联储在年底前会降息一次。"

"在我们看来，这些预期本来就过于仓促。即使央行从2022年吸取了教训，当时的能源价格冲击导致通胀上升远超预期，但它们不一定会对通胀风险做出更快的反应。"

"美联储可能会考虑到这一点，尤其是它已经面临巨大的政治压力要求降息。因此，我们认为黄金价格在中期内将保持良好支撑。"

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