金价上涨，疲弱的美国市场情绪和就业数据推动降息预期

• 黄金在疲软的密歇根大学消费者信心和疲软的就业数据推动降息押注后反弹。
• 工资修正和失业救济申请人数上升超过本周早些时候稳定的通胀数据。
• 地缘政治紧张局势和即将到来的25个基点美联储降息使避险需求在9月的SEP之前保持强劲。

在周五的北美交易时段，黄金价格上涨超过0.44%，因低于预期的就业市场数据增加了美联储（Fed）下周降息的可能性。截至发稿时，黄金/美元交易于$3,649，之前触及日低$3,630。

因疲软的消费者信心和失业救济申请推动美联储降息押注，黄金上涨

本周以低于预期的密歇根大学（UoM）消费者信心结束，而五年期通胀预期激增。周五的数据，加上周二的-911K工资修正，以及美国申请失业救济人数的增加，超过了本周发布的通胀数据。

这些数据巩固了在9月17日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上首次降息的理由。三周前，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话为利率调整打开了大门，同时承认劳动力市场降温速度快于预期。

下周，美联储可能会降息25个基点，并通过最新的经济预测摘要（SEP）澄清未来政策。

地缘政治紧张局势支撑了更高的黄金价格。美国总统唐纳德·特朗普表示，他对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的耐心已经耗尽，并威胁要对该国实施“非常严厉”的制裁。

每日市场动态：尽管美国收益率上升，黄金仍然受到支撑

• 密歇根大学消费者信心调查显示，美国人对经济的乐观情绪正在减弱，消费者信心指数从58.2降至55.4。一年期的通胀预期保持在4.8%不变，而五年期的通胀预期从3.5%上升至3.9%。
• 德意志银行等银行预计，美联储将在今年剩余的三次会议上均降息25个基点，这意味着联邦基金利率将在新年前达到3.50%-3.75%的区间。
• 美国消费者通胀保持稳定，整体消费者物价指数（CPI）仍低于3%的水平。同时，截至9月6日的一周初次申请失业救济人数攀升至近四年来的最高水平，突显出劳动力市场的持续疲软。
• 追踪美元对六种货币表现的美元指数（DXY）回升，涨幅为0.10%，报97.59。
• 美国国债收益率飙升，10年期国债收益率上升四个基点（bps），达到4.068%。美国实际收益率——通过从名义收益率中减去通胀预期计算得出——在发稿时上升近四个半基点，达到1.728%。
• 美国劳工统计局（BLS）将2025年3月的年度基准工资修正为-911K，超过经济学家的预期-682K。
• Prime Market Terminal利率概率工具显示，9月17日降息25个基点的概率为91%，而降息50个基点的机会仅为9%。

技术展望：黄金价格逼近$3,650，多头瞄准历史新高

黄金价格在9月9日创下$3,674的历史新高后，连续第三个交易日 consolidating。相对强弱指数（RSI）发出超买信号，暗示短期内进一步上涨的空间有限。

突破$3,650将使历史最高点重新成为焦点，$3,700将是下一个目标。之后，多头将瞄准$3,750和$3,800。下行方面，跌破$3,600将暴露出$3,550的支撑位，随后是4月22日的高点$3,500。