潜在的基本面因素限制原油价格长线上涨

原油价格继美国原油库存意外大增后受到打击。美国能源信息署 (EIA) 报告称，上周商业库存增加 547 万桶，远超美国石油协会预测的 160 万桶。汽油库存也出现上升，增加了 87.8 万桶。不过，隐含需求小幅上升至 884 万桶/日，为市场提供了些许支撑。

此外，中东停火谈判也出现一线希望，据报道，美国国务卿布林肯和以色列总理内塔尼亚胡达成共识，认为击毙哈马斯头目叶海亚·辛瓦尔将为缓和加沙冲突打开大门。

然而，石油市场的主流观点仍是 2025 年原油供应过剩的预期，背景中回响着“特朗普加油加油加油”的口号。这让空头对任何原油价格调整的消息都极为敏感，尤其是在地缘政治紧张局势不断升温的情况下。例如，一架伊朗支持的无人机最近令人震惊地接近内塔尼亚胡的住所。但从历史上看，这些突发事件并不总是导致长期冲突，目前原油价格反弹可能不会走得更远。

12 月西德克萨斯中质原油 (WTI) 价格遇阻 72 美元水平，这表明交易员们并不认为中东局势会大幅升级。相反，市场似乎在为原油供应过剩定价，并相信如果伊朗原油基础设施受到损害，欧佩克和沙特阿拉伯的闲置产能可以填补任何供应缺口。虽然地缘政治噪音震耳欲聋，但很明显，潜在的基本面因素（尤其是预期的供应过剩）限制了油价长线上涨。