CTA 有可能买入 WTI 和布伦特原油 - 道明证券

原油市场出现了 CTA 卖盘枯竭的迹象，CTA 现在可能在任何情况下都会买入。

下行风险仍在增加

"上一交易日，算法趋势追随者进行了适度抛售，总规模为算法最大规模的-6%，这标志着抛售活动暂时达到顶峰。事实上，CTA 现在可能会在下周的每一种情况下买入 WTI 和布伦特原油，即使是在大跌的情况下。"

"虽然这预示着即将出现短期反弹，但我们的回报分解框架指出了比单纯的定位动态更深层次的问题。随着对欧佩克+计划增产的担忧出现，以及对利比亚产量可能重返市场的协议的乐观情绪升温，能源供应风险溢价正在急剧下降。

"与此同时，大宗商品的需求情绪也重新下滑，交易商最关心的是中国的需求和潜在的减产。欧佩克+推迟减产计划以阻止供应风险溢价下滑的压力越来越大。就目前而言，下行风险仍在增加，如果价格继续疲软，交易商将无法归咎于 CTA 资金流。