美国通胀报告公布前市场调整仓位，金价继续承压

• 金价连续第二日转跌，但下行似乎受限
• 在美国消费者物价指数（CPI）公布之前，积极的风险基调正削弱避险黄金
• 地缘政治风险、对美联储大幅降息的押注以及美元需求低迷为金价提供支撑

在美国7月CPI报告公布前，黄金多头经历过去三天的涨势后获利了结，导致金价在周二收跌。尽管对中东冲突的担忧和美联储（Fed）的鸽派预期应有助于限制进一步跌势，但该商品周三仍连续第二天面临一些抛售压力。

周二公布的美国宏观数据显示，通胀继续放缓，支持美联储进一步降息的前景。这使得美元多头在一周低点附近处于守势，并为无息黄金提供一定支撑。尽管如此，普遍积极的风险基调可能会限制避险货币黄金/美元的涨幅，激进的看涨交易者应谨慎行事。

每日摘要市场动向：在中东紧张局势和美联储降息押注的影响下，金价不太可能出现任何有意义的下跌

• 金价周三连续第二日小幅下跌，尽管缺乏跟进，但仍距离7月份触及的历史高点不远。
• 一名哈马斯官员周二表示，该组织决定不参加会谈，因为其领导人认为以色列政府没有进行真诚的谈判。
• 伊朗官员告诉路透社记者，只有在加沙达成停火协议，伊朗才不会对以色列在其领土上暗杀哈马斯领导人伊斯梅尔-哈尼亚（Ismail Haniyeh）进行直接报复。
• 这一事态发展增加了中东爆发更广泛战争的风险，在人们押注美联储将进一步降息的背景下，应该会成为避险金属的 "有利面"。
• 美国劳工统计局周二报告称，7月份最终需求生产者价格指数（PPI）年率上升2.2%，低于上月的2.7%。
• 按月计算，生产者价格指数增长了 0.1%，而核心生产者价格指数（剔除波动较大的食品和能源部分）没有达到预期，在7月保持持平。
• 疲软的数据提供了通胀降温的更多证据，为美联储开启政策宽松周期打开了大门，引发了美国国债收益率的新一轮下跌。
• 亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）周二重申，他很可能会在年底前准备好减息，尽管他希望在支持这一举措之前看到更多的数据。
• 美元在一周多以来的最低水平附近徘徊，这可能会进一步利好黄金/美元，因为现在的焦点已转向密切关注的美国消费者物价指数（CPI）。
• 预计 7 月份的总体 CPI 同比增长率将从 3.0% 下降到 2.9%，核心 CPI 将从 6 月份的 3.3% 上升到 3.2%。
• 较弱的数据将进一步提高对美联储 9 月降息 50 个基点的押注，并对美元构成压力，从而为无息黄金进一步上涨铺平道路。

技术分析：金价似乎有望突破历史峰值，进一步攀升至 2,500 美元

从技术角度看，近期金价从 50 天简单移动平均线（SMA）支撑位反弹，日线图上的积极震荡指标有利于看涨交易者。因此，任何有意义的下滑可能仍会被视为买入机会，并且跌势仍然有限。金价似乎准备重新测试历史高点，即 2,483-2,484 美元附近，并将目标锁定在 2,500 美元心理关口。如果金价持续走强，突破过去一个多月的大交易区间，将为近期进一步上涨奠定基础。

另一方面，2450-2448 美元的阻力突破点目前似乎保护金价短期下行，跌破该点后，金价可能会跌回周一触及的 2424-2423 美元附近的周内低点。下一个相关支撑位在 2,400 美元整数关口之前的 2,412-2,410 美元附近。如果不能守住上述支撑位，黄金/美元可能会向2,378-2,379美元附近的50日简单移动平均线（SMA）支撑位发起挑战。一些跟进卖盘可能会使市场倾向于看跌交易者，并令金价指向目前位于 2358-2357 美元附近的 100 日均线支撑位。紧随其后的是 7 月下旬的低点，即 2,353-2,352 美元附近。

黄金常见问题

为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈逆向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（黄金/美元）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。