金价在风险偏好中依然承压，但下行潜力有限

• 金价隔夜大涨至数日高点后难以延续涨势
• 美国经济立即衰退的担忧缓和以及风险偏好情绪利涨黄金
• 美联储9月降息50个基点的押注以及地缘政治风险为金价提供支撑

市场为风险偏好情绪之际，金价（黄金/美元）在周五亚市小幅走低，而前日强势上涨2%。周四乐观的美国就业数据缓解了市场对美国经济立即衰退的担忧，提升了投资者的信心，进而削弱黄金避险需求。不过多重因素可能限制其进一步下跌，在建立黄金新的看跌押注之前应保持谨慎。

投资者仍然担心中东地缘政治紧张局势进一步升级的风险，这可能会抑制市场的乐观情绪。除此之外，对美联储（Fed）9 月份大幅降息的押注不断升温，也会对无息形成利好。与此同时，美联储的鸽派预期引发美国国债收益率出现新一轮下跌，并拖累美元脱离周四触及的一周顶部，进一步为黄金提供支撑。

每日摘要市场动态： 金价在积极的风险基调中走低，美联储降息押注将限制金价跌势

• 市场完全定价美联储 9 月份降息 25 个基点，并一直在猜测降息 50 个基点的可能性，这为金价提供了支撑。
• 此外，哈马斯首领伊斯梅尔-哈尼耶上周在德黑兰遇刺，增加了伊朗对以色列实施报复性打击的风险，进一步利好避险货币黄金/美元。
• 周四公布的美国数据显示，截至8月3日当周，美国初请失业金人数为23.3万，预期为24万，前一周为24.9万。
• 乐观的数据缓解了人们对全球最大经济体经济下滑的担忧，引发美国国债收益率走高，美元升至一周顶部
• 同时，对美国可能出现经济衰退的担忧减弱，提振了投资者的信心，导致美国股市强劲反弹，进而限制了该贵金属的涨幅。
• 与此同时，交易商对好于预期的中国通胀数据反应平淡，该数据显示，继6月增长0.2%之后，7月份总体CPI同比增长0.5%。
• 然而，中国的生产价格指数（PPI）延续了自 2022 年 11 月以来的长期跌势，7 月份同比下降 0.8%，降幅与 6 月份持平。

技术分析：黄金多头占上风，突破2,412-2,413美元阻力位

从技术面看，近期金价自50日SMA均线的支撑位反弹且随后上涨有利于看涨交易员。此外，日图震荡指标再度开始获得积极牵引力，表明金价上行阻力最小。因此金价很可能将出现后续涨势指向下一个相关阻力位，接近2,448-2,450美元。该势头可能进一步推动金价挑战历史高点2,483-2,484美元（7月）。然后为2500美元的心理关口，若果断突破该位，将为金价近期进一步上扬奠定基础。

另一方面，2,412-2,410美元的水平阻力突破点目前似乎构成短期支撑位，然后为2400美元整数位。任何进一步的跌势可能继续吸引逢低买盘并依然受限于50日SMA均线支撑位附近，该均线目前接近2,372-2,371美元区域，这应充当关键点，跌破该位金价可能再度测试上周震荡低点2,353-2,352美元区域。若跌破上述支撑位，可能转为有利于看跌交易员并推动金价指向100日SMA均线2342美元区域。

利率常见问题

什么是利率？

利率是金融机构向借款人收取的贷款费用，也是向储蓄人和存款人支付的利息。利率受基准贷款利率的影响，基准贷款利率由中央银行根据经济变化而设定。中央银行的任务通常是确保物价稳定，这在大多数情况下意味着将核心通胀率设定在 2% 左右。如果通胀率低于目标，中央银行可能会下调基本贷款利率，以刺激贷款和推动经济。如果通胀率大幅超过 2%，中央银行通常会提高基本贷款利率，试图降低通胀率。

利率如何影响货币？

利率上升通常有助于加强一国货币，因为它使该国成为对全球投资者更具吸引力的资金存放地。

利率如何影响黄金价格？

高利率总体上会对黄金价格产生影响，因为高利率会增加持有黄金的机会成本，而不是投资于生息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元价格，而黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。

什么是联邦基金利率？

联邦基金利率是美国银行相互借贷的隔夜利率。它是美联储在 FOMC 会议上经常引用的标题利率。它被设定为一个区间，例如 4.75%-5.00%，但报价数字为上限（在这种情况下为 5.00%）。市场对未来美联储基金利率的预期由CME FedWatch工具跟踪，该工具决定了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。