库格勒讲话和上海交易所买家押注后黄金上涨

• 随着对美国利率下降的预期增强，黄金正在上涨--这对贵金属来说是个利好消息。
• 美联储理事库格勒表示，通胀下降和劳动力市场疲软可能会迫使 "今年晚些时候 "降息。
• 道明证券策略师表示，上海期货交易所交易员的押注进一步推高了黄金。

周三亚洲时段，黄金（XAU/USD）突破了历史新高2482美元。加拿大投资银行道明证券（TD Securities）的分析师认为，黄金上涨的原因包括对美国将在9月份降息的预期增强，以及上海期货交易所（SHFE）买家的需求上升。

美国联邦储备委员会（美联储）降息的预期是黄金看涨的主要驱动因素，因为利率降低会减少持有无息资产的机会成本。

黄金因 9 月降息的希望而上涨

美联储理事阿德里安娜-库格勒（Adriana Kugler）在讲话中表示，美联储可能在 "今年晚些时候 "降息。市场认为这进一步确认了9月降息。

库格勒周二在彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）发表演讲时表示："如果经济形势继续向好发展，今年晚些时候开始放松货币政策将是合适的。"

库格勒强调了劳动力市场如何显示出降温迹象并正在 "重新平衡"。她补充说，劳动力市场状况进一步恶化的迹象也可能成为美联储降息的原因。在 6 月份的非农就业报告中，失业率上升至 4.1%，而经济学家预计失业率将保持在 4.0%。这是失业率连续第三个月上升，也是自 2021 年 11 月以来的最高水平。与大多数央行不同，美联储有双重任务，即实现目标通胀率（2.0%）和 "充分就业"。

美联储主席杰罗姆-鲍威尔周一发表了影响市场的讲话，强调了在使通胀率回落至目标值方面取得的进展，并暗示降息已箭在弦上。

CME FedWatch 工具利用 30 天联邦基金期货价格计算未来利率变化的概率，该工具认为 9 月份联邦基金利率至少下调 0.25% 至 5.25% 上限区间的概率为 100%。上周，该概率徘徊在 60% 以上。

在前景发生变化之前，美国 6 月份的消费者价格指数（CPI）低于预期，降至 3.0%。美联储首选的通胀指标--个人消费支出（PCE）通胀数据也显示，5 月份物价上涨有所降温，核心和总体通胀率仅上升 2.6%，均低于经济学家的预期。

上海期货交易所的买盘使黄金持续走高 - 道明证券

道明证券（TD Securities）称，黄金上涨还因为上海期货交易所（SHFE）黄金期货和期权的疯狂买盘。

"猜猜谁回来了？上海期货交易所黄金的顶级交易商们又开始大举买入黄金。在这批交易者的买入活动暂停了一个月之后，SHFE黄金顶级交易者的持仓量目前正快速向2024年第一季度创下的历史高点攀升，"道明证券（TD Securities）高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）说。

在过去五个交易日中，SHFE 交易员的账户中已经增加了超过 10 吨黄金，"这几乎完全是由新多头推动的，"Ghali 说。

此外，该策略师还表示，自由交易商也在重仓Comex黄金。

道明的研究表明，除了美联储将启动削减周期的预期外，黄金还可能受益于 "特朗普交易"。

技术分析：黄金突破区间，再创历史新高

黄金果断突破区间顶部，并在此过程中创下历史新高。

贵金属目前似乎已完成横盘整理，并重新开始更广泛的上升趋势。

黄金/美元日线图

果断突破 2,451 美元的高点后，黄金的下一个上行目标为 2,555 美元，该目标是通过推断区间高点的 0.618 斐波那契比率计算得出的。