金价因获利了结自历史高点回撤，但下行潜力似乎有限

• 金价难以利用盘中至历史新高的涨势
• RSI轻微超买之际，风险偏好环境促使金价获利回吐
• 美联储9月降息押注令美元多头处于守势并支撑金价

金价在周三亚市触及历史新高2,482-2,483美元后回吐涨幅，目前接近当日区间底部。广泛的风险偏好环境（全球股市继续上扬）促使金价盘中出现获利回吐，同时日图RSI略微超买。此外，金价回撤缺乏任何明显的基本面催化剂，在美联储鸽派预期影响下其回调空间可能受限。

投资者现在似乎相信美联储将在 9 月份开始降息周期，这使得美国国债收益率持续低迷，接近数月低点。这反过来又无法帮助美元（USD）从本周早些时候触及的三个多月低谷中实现任何有意义的回升，并应继续成为无息黄金的有利因素。因此，随后金价任何下滑可能仍会被视为买入机会，其跌势仍然有限。交易员们现在期待美国工业生产数据带来短期推动力。

每日摘要市场动向： 风险偏好削弱金价，美联储降息押注值得黄金空头保持谨慎

• 美联储官员最近的言论确认了 9 月降息的预期，这继续推动资金流向无息黄金
• 美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）周一表示，第二季度的通胀数据显示，在使物价上涨速度达到目标方面正在取得更多进展。
• 旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）对通胀正朝着央行的目标迈进表现出越来越大的信心，并补充说，她预计在某个时候会进行政策调整。
• 美联储理事库格勒（Adriana Kugler）周二指出，就业下行风险已变得更加平衡，劳动力市场的持续再平衡表明通胀将朝着目标迈进。
• 库格勒进一步补充说，如果经济形势继续向好发展，如果劳动力市场过度冷却，那么在今年晚些时候开始放松货币政策将是合适的。
• 目前，交易商对年底前的多次降息进行了定价，这拖累基准 10 年期美国国债收益率和对利率敏感的 2 年期国债收益率跌至数月低点。
• 与此同时，周二乐观的美国零售销售数据也为美元提供了支撑，该数据显示消费者的恢复力增强，并支撑了第二季度的经济增长前景。
• 美国人口普查局（Census Bureau）报告称，美国 6 月份的零售销售额保持不变，上个月的零售销售额修正后增长了 0.3%，而最初报告的增长率为 0.1%。
• 这种情况以及全球股市继续上扬，可能会阻碍再度做多避险货币黄金/美元并限制其进一步上涨

技术分析：位于阻力转支撑位2,430-2,425美元上方，金价料进一步上涨

从技术面看，隔夜持续性突破2,425-2,430美元的供应区域且随后突破2450美元区域或此前的历史高点可能被视为看涨交易员新的触发器。不过日图震荡指标刚开始进入超买区域，在押注其进一步上涨之前应保持谨慎。因此任何进一步的涨势更可能遇阻并在2500美元的心理关口附近暂停上涨。

另一方面，若跌破2450美元区域可能是买入机会，其跌势依然受限于2,430-2,425美元的阻力突破点附近，该位目前转为支撑位。有效跌破该位可能引发一些技术性卖盘并拖累金价跌向2400美元关口。一些跟进卖盘跌破2390美元可能为其进一步跌向下一个相关支撑位2360美元区域铺平道路。

黄金常见问题

为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈逆向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（黄金/美元）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。