金价走强处在 2,375 美元附近，焦点仍处在美国通胀

• 金价周四连续第三天走高，但看涨动能不足。
• 美联储降息押注使美元多头处于守势，并继续提供一些支撑。
• 市场关注美国通胀，市场风险情绪上升为金价上行空间带来阻力。

周四亚市，金价连续第三天吸引了一些买家，但缺乏跟进盘，交易于周线高位下方。交易商目前似乎交投并不活跃，更倾向于观望美国公布最新的消费者通胀数据，然后再确定近期方向。关键的美国消费物价指数报告将被看作为美联储（Fed）降息提供更多线索，这因此又会推动美元（USD）需求，并为零收益资产金价提供一些明显推动力。

在关键数据风险来临之际，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）的言论确认市场预期，即央行将在9月和12月再次降低借贷成本。这使得美元多头处于守势，并继续提振金价。除此之外，央行持续购入黄金、宏观经济前景不明朗且地缘政治风险仍维持也为金价 提供了支撑。也就是说，市场风险偏好仍维持，阻止看涨交易者展开新的押注，并限制了避险贵金属的进一步涨幅。

每日市场动态摘要：美联储降息押注升温继续为金价提供支撑

• 美联储（Fed）将在9月启动降息周期并在12月再次降低借贷成本的观点不断得到确认，这继续打压美元的走势，为金价提供了一些支撑。
• 美联储主席鲍威尔表示，美国仍处于恢复物价稳定的道路上，一旦应对通胀的进程取得更大进展，央行将在2024年晚些时候考虑实施中性利率。
• 美联储主席鲍威尔承认美国经济有所下降，但他表示继续认为美国经济会出现软着陆，这提升了投资者对风险资产的偏好，因此又限制了避险资产金价的上行空间。
• 鲍威尔还重申，美联储仍将致力于实现2%的通胀目标，这使得最新公布的美国消费者通胀更为关键，并阻止交易商对金价展开新的看涨押注。
• 6 月整体通胀月率预期上升 0.1%，年率预期将从前值 3.3% 降至 3.1%，而核心通胀（剔除食品和能源价格）预计将保持稳定，年率为 3.4%。
• 至关重要的通胀数据将为美联储的降息路径奠定基础，而这因此又会影响美元波动，并有助于确定零收益资产金价下一步方向性走势。

技术分析：金价有望夺回 2,400 美元大关并重新测试历史高位

从技术角度看，上周金价持续突破 50 日简单移动均线（SMA），随后突破 2365 美元的供应区，这被视为看涨交易者的新触发点。此外，日线图震荡指标也获得看涨动能，表明金价上行的阻力最小。这因此又支持了一些后续力量夺回 2,400 美元大关的前景，随后障碍处在隔夜震荡区间高点，即 2,386-2,387 美元附近，然后是上周触及的一个月高位 2,393 美元附近。

下行方面，只要金价展开整理下跌，都可能在 2,360-2,358 美元区域附近获得支撑，该区域位于 50 天均线（目前位于 2,345 美元附近）。若金价跌破该水平，金价有可能跌至 2319-2,318 美元的支撑位，进而跌至 2300 美元大关和 2285 美元。上述水平目前处在 100 日简单移动均线，若跌破该水平，近期倾向可能会明确转向看跌。随后，金价可能会跌至2,258美元支撑位，然后将依次跌至2,225-2,220美元区域和2,200美元整数关。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。