Alphabet财报即将发布，股价盘前涨超1%，OpenAI拟采购TPU引关注
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谷歌母公司Alphabet盘前涨超1%，市场聚焦OpenAI潜在采购其TPU芯片的消息及即将发布的第三季度财报。分析预期Q3营收将同比增长近25%，谷歌云业务与AI算力需求成增长核心。然而，庞大的资本开支与基础设施建设成本持续攀升，投资者需密切关注AI相关收入能否匹配高额投入，并警惕成本压缩自由现金流的风险。
TradingKey - 谷歌母公司Alphabet（GOOGL）股价盘前上涨超过1%。市场一方面关注OpenAI可能采购谷歌人工智能芯片的消息，另一方面也在等待Alphabet即将公布的第三季度财报。随着AI算力需求持续增长，Alphabet能否扩大芯片业务的客户范围，以及云计算业务能否延续强劲增势，成为投资者关注的重点。
来源：TradingView
据知情人士透露，OpenAI正考虑采购谷歌的张量处理单元（TPU），不过，潜在交易的具体金额及其他条款尚未披露。如果合作最终落地，谷歌TPU有望进一步进入大型AI模型开发商的供应链，也意味着OpenAI正在继续拓展英伟达以外的算力来源。
与此同时，定制AI芯片市场的竞争也在升温，谷歌通过谷歌云向包括Anthropic在内的客户提供TPU，并持续拓展相关服务的应用范围。OpenAI则在今年6月推出首款与博通共同设计的定制AI芯片，并计划在年底前部署该处理器，作为其多代芯片研发计划的一部分。随着大型科技公司和AI企业加大自研芯片投入，算力供应逐渐呈现多元化趋势，谷歌TPU的商业化进展也因此受到更多关注。
不过，芯片合作带来的市场想象空间，仍需结合Alphabet整体业绩表现加以评估。公司将在周三美股收盘后公布第三季度财报，投资者将重点观察搜索业务、YouTube及谷歌云的增长情况，同时关注AI基础设施投入是否继续增加。
根据市场预期，Alphabet第三季度营收有望达到约1279亿美元，同比增长近25%；每股收益预计在2.94美元左右。其中，谷歌云的表现尤其关键。该业务第二季度营收同比增长82%，创下强劲增速，市场希望从最新财报中确认，AI需求能否继续推动云业务扩张，并为公司的长期增长提供支撑。
不过，云业务高速扩张也伴随着庞大的建设成本。Alphabet已将2026年资本支出预期提高至1950亿至2050亿美元，数据中心、服务器、网络设备和电力基础设施成为主要投入方向。投资者需要确认，云计算和AI相关收入的增长能否逐渐追上资本开支，同时避免折旧和运营成本持续压缩自由现金流。
