Salesforce绩优引股价狂飙14%，Anthropic IPO将助攻CRM冲刺历史高点？
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美东时间8月27日，Salesforce盘后财报核心指标超预期，夜盘股价暴涨13.6%突破230美元。此次大涨核心由Anthropic投资与合作驱动，不仅增厚了账面收益，更推动了AI产品商业化。但需注意，单次投资溢价难以弥补巨额市值缺口，股价持续冲高仍取决于AI产品实际续订率与主业增长，且目前正面临重要技术阻力位考验。
TradingKey - 美东时间8月27日，全球领先SaaS公司Salesforce (CRM) 股价在夜盘时段暴涨13.6%，强势突破230美元关口，升至233美元上方，创下今年1月以来新高。Salesforce这波大涨的背后是受业绩利好驱动，其中Anthropic 的投资与合作是核心亮点。
Salesforce股价为何上涨？
根据盘后公布的财报数据显示，Salesforce营收、每股收益、未来展望等核心指标均大幅超越市场预期，给予市场强大的基本面信心，具体如下：
财务指标 | 实际公布数据 | 市场预期 |
总营收 | 113.5 亿美元 | 113.2 亿美元 |
调整后每股收益 | 5.90 美元 | 3.27 美元 |
Q3 营收指引 | 114.2 亿至 115.0 亿美元 | 114.2 亿美元 |
全财年营收指引 | 461 亿至 464 亿美元 | 461.1 亿美元 |
Salesforce财务数据大幅超预期，主因来自 Anthropic。其中，收益暴增主因是确认了对 Anthropic 早期投资的巨额账面未实现收益。关于这一点，Salesforce表示“通过投资人工智能初创企业Anthropic获得26亿美元的战略效益。”
此外，Salesforce与Anthropic合作带动了Agentforce、Data Cloud 及 Claudeforce等AI 及数据相关产品商业化，包括拉高了每户平均收入与合同总价值、提升企业客户签署大额长约的意愿、推动年度经常性收入成功跨越 40 亿美元大关等等。
Anthropic IPO 能否助攻 CRM 冲刺历史高点？
通过上述内容可以看出，Anthropic对Salesforce的影响主要包括两方面：1、资本面：使 Salesforce 账面上的股权投资获得巨额的未实现变现收益，直接拉升每股净资产与净利润，为股价提供坚实的资产保护垫；2、业务面：打破SaaS 被 AI 替代的熊市论点，将 AI 转化为实际营收增长点。
然而，单靠 IPO 的资金话题不足以让股价持续创高，CRM 能否突破历史高点仍取决于 Agentforce 与 Claudeforce 的实际企业续订率，以及传统 SaaS 订阅席位是否能维持稳定增长。Salesforce于2023年在C轮融资中首次投资Anthropic 5000万美元，随后 Salesforce 参与了 Anthropic 的每一轮后续融资，市场预期获得1%的估值，按照H 轮融资计算其持股价值大约只有50亿美元，这对于千亿美元市值规模的企业仍然较小。
Salesforce目前股价约在 230美元，距离历史高点369美元大约有近 60%的涨幅缺口，依靠单一投资案的溢价无法填补如此大的市值落差，因为市场不会对一次性的投资收益给予 30 倍以上的 SaaS 估值乘数。如果主业缺乏增长，投资收益兑现后，股价动能就会迅速衰退。
从技术分析来看，Salesforce股价正在面临双重技术阻碍，230美元是2025年多次回调的支撑位，同时也是下跌过程中斐波那契0.382反弹阻力位，该位置集结了大量的套牢盘。若能够企稳该关口，有望进一步上攻升至260-270美元。
Salesforce股价图表，来源：TradingView
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