软银拟发债最高200亿美元为OpenAI再融资， 孙正义持续加注AI投资

TradingKey - 亚太时间8月26日，据彭博社报道，软银集团正与投资银行商讨一笔100亿至200亿美元的债券发行计划，为投资OpenAI所获得的贷款进行再融资。

该债券可能以美元和欧元计价，最快于9月启动。目前计划仍处于讨论阶段，具体规模和条款尚未最终确定。软银发言人表示，公司正在考虑多种过桥贷款再融资方案，但尚未作出决定。

截止当日收盘，软银股价上涨1.49%，报5163日元（约合32.45美元）。

【来源：TradingView】

据彭博称，软银正考虑十多年来首次采用144A规则发行，以吸引美国机构投资者参与。如果发行规模达到200亿美元上限，该交易将成为今年亚洲企业规模最大的此类债券发行之一。

今年4月，软银曾发行约36亿美元海外债券，其中包括一笔10年期美元债券，票面利率为8.5%。该债券近期到期收益率维持在8.4%左右。

软银今年3月获得了总额400亿美元的过桥融资，其中300亿美元由旗下融资子公司用于OpenAI追加投资，100亿美元用于软银集团一般公司用途。

截至目前，已有200亿美元投入OpenAI。软银计划在10月向OpenAI进行第三笔100亿美元投资，将再借入100亿美元用于支持该笔投资。该过桥融资最终于2027年3月到期。

除海外债券计划外，8月6日，软银正式敲定并获得了一笔总额达 100 亿美元的保证金贷款，以OpenAI相关资产作为担保。此外，软银计划在日本发行规模达1万亿日元（约63亿美元）的7年期零售债券，票面利率指引为4.3%至4.9%，预计9月定价。

标普7月将软银评级展望从"负面"调整为"稳定"，维持BB+长期发行人信用评级，仍低于投资级。与此同时，软银5月公布的财报显示，截至3月底，其OpenAI投资累计收益约450亿美元，主要来自股权公允价值上涨，并非全部已经实现。

软银集团本质上是一家投资控股公司。公司官方表示，将综合运用资产抵押融资、资产出售等方式偿还和再融资过桥贷款。OpenAI的上市计划可能成为资产变现的重要途径之一，但不是唯一途径。