一周前瞻：美国7月非农数据成为市场焦点，PLTR，闪迪，AMD，SpaceX财报来袭

美国7月非农就业报告来袭 美联储加息预期面临重新定价

周五（8月7日），美国劳工统计局将公布7月非农就业报告，包括新增非农就业人数、失业率和平均时薪等关键指标。

市场目前预计，美国7月非农就业人数可能增加约9.1万人，失业率可能由4.2%升至4.3%。作为对比，美国6月非农就业人数仅增加5.7万人，显示就业增长已经明显放缓。

投资者将重点关注就业放缓究竟属于温和降温，还是经济增长明显减速的早期信号。如果新增就业人数和工资增速均高于预期，可能强化美联储继续加息的理由，美债收益率、美元及金融股或获得支撑，高估值科技股和黄金则可能承压。

反之，若非农就业明显低于预期，同时失业率升幅超过市场预测，投资者可能下调对美联储加息的押注，但经济衰退担忧也可能限制美股的上涨空间。因此，下周市场反应不仅取决于数据是否强劲，还取决于投资者更担忧通胀还是经济增长。

美国ISM指数集中公布 经济增长与价格压力接受检验

周一（8月3日），美国将公布7月ISM制造业指数；周三（8月5日），美国还将发布7月ISM服务业指数。按照ISM公布日程，制造业报告通常在每月第一个工作日发布，服务业报告则在第三个工作日发布。

制造业数据方面，市场将重点关注新订单、就业和产出分项，判断企业投资和商品需求能否保持扩张。价格支付指数同样值得关注，在国际油价和运输成本上升的背景下，该指标可能影响市场对商品通胀重新升温的判断。

服务业占美国经济活动的比重更高，因此服务业就业和价格分项对美联储政策预期可能具有更大影响。如果制造业和服务业指数同步保持扩张，同时价格压力继续上升，市场可能进一步提高年内加息预期。

AI财报迎来关键考验 Palantir、AMD和闪迪将公布财报

周一（8月3日）盘后，Palantir将公布第二季度业绩。

市场将重点关注美国商业客户收入、政府业务增长、AI平台AIP带来的新增订单以及管理层是否上调全年指引。Palantir仍然是美股AI软件板块中估值较高的公司之一，因此即使营收和利润继续增长，订单规模、剩余履约义务及未来增速能否匹配当前估值，仍将决定财报后的股价方向。Palantir已确认将在8月3日美股收盘后公布业绩。

周二（8月4日）盘后，AMD将公布第二季度财报。

投资者将重点关注数据中心业务收入、AI加速器交付、服务器处理器需求及毛利率变化。随着科技公司持续增加AI基础设施投入，市场希望看到AMD在AI芯片市场获得更多订单，并逐步缩小与行业领先企业之间的差距。

如果AI芯片收入和下半年指引高于市场预期，AMD财报可能提振整个半导体板块；若订单增长、产品交付或毛利率表现不及预期，则可能加剧投资者对AI资本开支回报率的担忧。

周三（8月5日）盘后，闪迪将公布2026财年第四季度及全年业绩。

市场将重点关注闪迪第四财季营收、调整后每股收益和毛利率表现，以及管理层对新财年NAND闪存价格、市场供需和产品出货量的最新指引。随着AI服务器和数据中心对高容量存储需求持续增长，企业级固态硬盘、数据中心产品以及高端NAND产品的收入变化，将成为判断闪迪增长质量的重要指标。

SpaceX迎来上市后首份财报 星链与现金流成为核心

SpaceX也将在周二盘后公布上市后的首份季度财报，这是下周最受关注的企业事件之一。

市场将重点关注星链用户数量、卫星互联网收入、火箭发射频率、政府合同以及星舰项目支出。由于SpaceX上市后股价波动明显，首份财报将帮助投资者判断公司的商业模式、盈利能力和现金流能否支撑其较高估值。

除了营收和利润，管理层对星链增长、星舰测试进度、太空数据中心及AI相关业务的表态也可能影响市场情绪。如果公司能够展示稳定的现金流和清晰的商业化路径，股价可能获得支撑；若资本支出和研发费用继续快速增长，则市场可能更加关注融资需求和潜在股份供应压力。

消费、医药与工业龙头陆续交卷

周二，卡特彼勒将公布第二季度业绩。市场将通过其建筑机械、采矿设备和能源运输业务，观察全球基础设施建设、矿业投资及工业需求变化。

投资者还将关注原材料、关税和运输成本对利润率的影响。如果订单、经销商库存和全年指引保持稳定，可能缓解市场对全球制造业放缓的担忧。

周三，迪士尼、Uber和礼来将公布业绩。

迪士尼财报的主要看点包括流媒体业务盈利能力、主题公园客流与消费支出、体育媒体业务及传统电视收入变化。市场将判断流媒体业务的改善能否抵消传统电视业务下滑带来的压力。

Uber方面，投资者将关注出行业务订单、外卖增长、利润率和自由现金流，同时观察自动驾驶合作是否对未来成本结构和竞争格局产生影响。

礼来的焦点仍然是减重药和糖尿病药物需求。市场将重点关注Mounjaro和Zepbound销售、产能扩张、供应情况以及全年业绩指引。随着减重药市场竞争升温，礼来的产能和新药管线将直接影响投资者对其长期增长空间的判断。

周四，Datadog和Lyft将公布季度业绩。

Datadog财报将反映企业云计算支出、AI工作负载增长以及客户成本优化趋势。Lyft方面，市场将重点关注活跃乘客、订单金额、保险成本和利润率，并将其表现与Uber进行对比。

周一（8月3日）

关键词：中国制造业PMI、美国ISM制造业指数、美国建筑支出、Palantir财报

中国将公布7月RatingDog制造业PMI。在官方制造业指标重新跌入收缩区间后，市场将通过民间调查进一步观察新订单、出口需求和中小企业经营状况。

美国将公布7月ISM制造业指数和6月建筑支出。ISM报告中的就业和价格支付分项可能影响市场对非农就业及通胀的预期。

企业方面，Palantir将在美股盘后公布第二季度业绩，AI软件需求、政府合同及全年收入指引将成为市场焦点。

周二（8月4日）

关键词：美国贸易账、工厂订单、AMD财报、SpaceX财报、卡特彼勒财报

美国将公布6月贸易账和工厂订单数据。投资者将关注进口、出口以及企业设备订单变化，判断贸易政策和企业资本支出对美国经济的影响。

企业方面，卡特彼勒将公布业绩，为全球工业、矿业和基建需求提供最新线索。美股盘后，AMD和SpaceX将公布财报，AI芯片、Starlink、火箭发射及资本开支将成为市场关注重点。

周三（8月5日）

关键词：美国ADP就业、ISM服务业指数、闪迪财报、迪士尼财报、Uber财报、礼来财报

美国将公布7月ADP私营部门就业人数和ISM服务业指数。ADP数据将为周五非农提供前瞻，而服务业就业和价格指标则可能影响市场对美联储政策的判断。

企业方面，闪迪、迪士尼、Uber和礼来将公布季度业绩。

周四（8月6日）

关键词：美国初请失业金、批发库存、Datadog财报、Lyft财报

美国将公布当周初请失业金人数。此前截至7月25日当周，初请失业金人数仅小幅升至19.7万人，显示就业市场尚未出现明显恶化。

美国还将公布批发库存和批发销售数据，用于观察企业库存周期和商品需求变化。

企业方面，Datadog和Lyft将公布第二季度财报。市场将关注企业云软件支出、AI应用需求、网约车订单及盈利能力。

周五（8月7日）

关键词：美国非农就业、失业率、平均时薪

美国将公布7月非农就业报告，这是下周最重要的宏观数据。投资者将重点关注新增就业人数、失业率和平均时薪，判断劳动力市场是否继续温和降温。

如果新增就业和工资增速高于预期，美联储年内继续加息的概率可能上升；若数据明显疲软，美债收益率和美元可能回落，但经济增长担忧可能压制美股周期板块。