英伟达披露持股Nebius 9.3%，AI云服务商盘前涨超6%
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美东时间7月20日，英伟达披露持有AI云服务商Nebius Group 9.3%的A类普通股。该持股源于英伟达3月的20亿美元投资计划，旨在支持其数据中心扩张。因预付认股权证行使期限临近，英伟达依监管要求完成被动所有权申报，并非发起收购。作为Nebius的GPU供应商及股东，英伟达此举实现了硬件销售与客户增长回报的利益绑定。受此影响，投行Northland将Nebius目标价上调至410美元。尽管市场担忧此类协议模糊了独立需求与支持界限，但机构预测其在AI领域支出占比有限。
TradingKey - 美东时间7月20日（周一），英伟达（NVDA）向美国证券交易委员会提交Schedule 13G文件，披露持有AI云服务商Nebius Group（NBIS）约9.3%的A类普通股，涉及22,256,412股。消息公布后，Nebius周二盘前股价一度涨超7%。截至发稿，Nebius报约194.45美元，上涨6.48%。
【来源：富途】
这笔持股并非近期新增。文件显示，持股里包括英伟达此前已在13F文件中申报的119.05万股普通股，还有一份预付认股权证可转换的2,106.59万股。认股权证和标的股票将锁定到9月11日，但因为可以在7月13日后60天内行使，监管要求英伟达把认股权证衍生股份也计入受益财产，持股比例从3月估计的8.3%升到了9.3%。
这份持股源于3月11日英伟达宣布的20亿美元投资计划，当时英伟达以每股94.94美元的有效价格参与Nebius融资，支持它扩张数据中心。提交Schedule 13G是标准的被动所有权声明，不代表英伟达准备发起收购。
Nebius总部位于阿姆斯特丹，前身为俄罗斯科技公司Yandex的欧洲业务分拆出来的，2024年独立运营后专注做AI云基础设施，给训练和运行AI模型的公司提供GPU算力租赁。跟传统云服务商不一样，Nebius专注GPU密集型工作负载，计划到2030年底部署超过5吉瓦的计算能力，这意味着要采购大量英伟达处理器。
对英伟达来说，既是Nebius的供应商也是股东：英伟达给Nebius供GPU、同时持有它的股权，既赚硬件收入，也能分享客户未来增长的回报。有市场观点认为这类协议模糊了独立需求和供应商支持之间的界限，但美国银行分析师估计，这类循环协议到2030年也就占AI领域预计约5万亿美元支出的5%到10%。
同一天，华尔街投行Northland把Nebius目标价从248美元上调到410美元，维持"跑赢大市"评级，看好它在AI即服务市场里份额增长。7月初，AI初创公司Reflection跟Nebius签了一份价值10亿美元的计算协议，里面包括使用英伟达最新芯片的权限。
