Allbirds弃鞋转攻AI，股价暴涨600%，转型能成功吗？

Allbirds由可再生资源专家Joey Zwillinger和知名橄榄球运动员Tim Brown于2015年创立，试图创造一种不依赖塑料或其他石化制品，采用天然材料的鞋类品牌。

最早靠环保材料和极简设计出圈，它的羊毛跑鞋一度很火，但这几年它的营收增长一路下滑。

公司2025年全年营收只有1.525亿美元，比2022年的高点2.978亿美元 明显缩水，而且全年没有盈利；门店也在持续收缩，很多实体店已经关掉，转向线上合作。

这次转向AI，更像是Allbirds把自己从一个卖鞋品牌，硬生生改造成一个算力故事。

Allbirds公告显示，先拿这笔5000万美元的融资去买高性能GPU，之后再做成更完整的GPUaaS和AI云服务平台。

它还准备改名为 NewBird AI，甚至计划在股东批准后，把公司从公共利益公司转成普通公司。

这表明Allbirds已经不再满足于原来的品牌叙事，而是想把估值锚点换到AI上。

说实话，能支撑它的东西并不多，但也不是完全没有。

Allbirds至少拿到了5000万美元的融资安排，而且这笔融资是和一家机构投资者达成的正式协议。

公司预计这笔融资会在2026年二季度完成，随后用这笔钱去买GPU，搭建算力基础设施。

与此同时，Allbirds还把剩余的鞋类和品牌资产以3900万美元卖给了 American Exchange Group，这意味着公司正在把旧业务尽量切出去，把资源集中到新方向上。

它还有一个小小的“故事底子”，就是以前确实做过一些耐用、稳定、适合复杂场景的影像和材料类产品，这让它在宣传上容易把自己说成“技术公司”。

但这和真正做AI基础设施，是两回事。从鞋子转AI基础设施，表面上看并不是一个很自然的延伸。真正的AI算力业务，拼的是GPU、供电、散热、长期合约和运营能力，不是品牌知名度。

Allbirds最大的问题，不在于它有没有勇气，而在于它几乎什么都缺。

要做GPUaaS，不只是买几块GPU那么简单，还要有长期电力协议、先进散热、足够大的数据中心、稳定客户和成熟的运营模型。

据报道，有专业人士直言，这类业务对技术公司都很难，对一家原本卖鞋的公司就更难了。

更现实一点看，Allbirds现在的财务状态也不支持它大手笔烧钱。2025年全年，它仍然处在亏损状态，出货量继续下降，订阅用户也在减少。公司此前还裁掉了约15%的员工，说明它本来就在做收缩和止血，而不是扩张。

现在突然转型AI算力，多少有点像是把“原来的生意不行”这件事，换一种更容易被市场接受的方式讲出来。

Allbirds转型AI算力，是不是意味着Allbirds是不是要跟Nvidia正面竞争？严格说，不是。

Nvidia和AMD更像是它未来可能要买的GPU供应商，而不是它直接要抢市场的对象。

Allbirds真正要碰的，是那些已经在做云和算力基础设施的公司，比如Amazon、Microsoft、CoreWeave、Nebius，还有更广义上的Oracle这类数据中心企业。

这也是Allbirds转型最大的现实障碍。Amazon和Microsoft不只是有钱，它们还有现成的客户、云基础设施、数据中心、电力网络和长期的企业服务关系。

而Allbirds现在要做的事情，是从零开始去搭这些东西。它也许能讲一个新故事，但要把故事变成生意，难度非常大。

据路透指出，它很难看出Allbirds在这个拥挤且资本密集的市场里，有什么独特优势。

要让Allbirds真的做成一家能持续赚钱的AI基础设施公司，概率不高。

不是因为它完全没机会，而是因为起点太低、对手太强、行业门槛太高。

它现在能做的，最多是先找一个细分切口，比如小规模算力租赁、特定客户服务、或者某种更窄的GPU供应模式。可就算这样，也要先证明自己拿得到GPU、供得起电、养得起客户。

但如果从资本市场的角度看，它又未必需要“真正做成”才会继续被交易。

Allbirds这次上涨，本质上就是一个很典型的“低价股遇上AI题材”的放大器。

公司以前的市值高峰在2021年曾接近 40亿美元，而最近几乎跌掉了全部价值；在这种基数下，任何AI叙事都很容易被放大成剧烈波动。

从市场角度来看，这更像是投机资金先冲进去抢故事，而不是市场已经确认了它的执行能力。

所以，Allbirds这次转向AI，最准确的理解可能不是“它要成为下一个AWS”，而是它试图用AI把自己从一个越来越难做的鞋类公司，改写成一家更有想象力的算力故事公司。能不能走通，还得看它接下来能不能拿出客户、合同和收入，而不是只靠改名和融资。