401(k)是什么？特朗普开放退休金投资加密货币意味着什么？
引言
TradingKey - 2025年8月7日，美国总统特朗普签署行政命令，正式允许401(k)退休金计划投资加密货币，此举引起全球哗然不已。这项政策不仅打破了传统资产配置的界限，未来更可能为加密货币市场注入数兆美元的长期资金。本文将深入解析401(k)制度、特朗普新政的内容与影响，并探讨加密资产未来发展趋势。
什么是401(k)？美国最重要的退休储蓄制度
401(k)是美国《国内税收法》第401条(k)款下的退休储蓄计划，也是美国最常见的退休储蓄制度之一。根据课税时间不同，401(k)可以分为两种，如下：
传统401(k) | 供款时免税，但是退休提领时课税。 |
Roth 401(k) | 供款时课税，但是退休提领将免税。 |
从运作的角度看，它由雇主设立，员工可将部分薪资自动投入该帐户，这样可以享受税务递延。这些资金通常投资于股票、债券等传统资产，目的是在退休时累积足够资金。
特朗普加密新政：401(k)正式开放加密货币投资
2022年，美国劳工部针对 401(k) 退休计划发布指导意见，警告受托人不要在 401(k) 退休计划中纳入加密货币，这恰好与拜登政府对加密货币持敌对态度一致。
2025年5月，美国劳工部正式撤销该指导意见，对于加密货币的态度出现巨大的转变。其中，劳工部长 Lori Chavez-DeRemer 批评前政府干预过度，并表示投资决策应该由受托人而非政府决定。
3个月之后，特朗普正式签署行政命令，要求劳工部为401(k)退休计划引入加密货币，同时要求证券交易委员会（SEC）、财政部等联邦机构配合推动该政策的推行。
401(k)对加密市场产生什么影响？
401(k)获批进入加密市场的消息公布之后，当日净流入超1,500亿美元推动加密货币普遍上涨。其中，比特币（BTC）涨超2%，以太币（ETH）大涨超6%，瑞波币（XRP）涨超11%，狗狗币（DOGE）涨超7%，索拉纳（SOL）涨超4%。
目前，401(k)的资金还没正式进入加密市场，不过已经有专业人士做出预测。其中，Bitwise研究主管Ryan Rasmussen看来，如果401(k)退休帐户总资产的1%至10%投资加密资产，高达800亿至8,000亿美元的潜在资金将流入加密市场。
过去，美国劳工部对加密货币持谨慎态度，认为其波动性高、监管不明，可能危及退休储蓄安全。如今，特朗普政府改变立场，强调加密货币已成资本形成的重要工具、应让零售储户享有与机构投资者相同的选择权等等，将促使更多的传统金融机构和监管机构认可加密货币，这对加密市场未来健康发展是积极的信号。
风险与争议：加密资产是否适合退休金？
尽管401(k)获准投资加密货币有利于加密货币，但是其该政策存在一些潜在的负面影响，比如过度炒作可能导致泡沫、波动性高影响退休稳定性等等，目前正在引起争论。
在Schlichter Bogard律所创始合伙人Jerry Schlichter看来，普通人的目标是拥有安全可靠的退休计划，而加密货币对投资者来说充满危险。 Jerry Schlichter进一步指出，「加密货币没有长期表现历史，短期到中期表现波动极大」。
与此同时，贵金属交易商 SchiffGold 创办人、美国知名经济学家Peter Schiff 曾在平台X平台公开批评该政策，认为将让美国人的退休危机更加恶化。 Peter Schiff指出，「大多数美国人的储蓄远远不足，难以应对退休需求。特朗普现在居然允许他们把 401(k) 仅有的退休储蓄拿去赌博比特币和其他加密货币！」
在支持者看来，特朗普推出的401(k)新政可以使投资多元化、更高的回报等等。其中，加密货币创新委员会（Crypto Council for Innovation）执行长Ji Hun Kim认为此举有助于使美国成为「世界加密货币之都」。Bitwise首席投资长Matt Hougan认为，来自退休缴费的"缓慢、稳定、持续的买盘"将改变加密市场，使其波动性更低，同时使得投资者获得更高回报。
不同上述积极或消极观点，还有一类中立性的态度，比如0G Labs联合创办人兼执行长Michael Heinrich、dEURO Association增长主管Joshua Krüger，他们承认特朗普该政策有利于加密市场，同时强调不可忽视其潜在风险。
结语
特朗普开放401(k)投资加密货币，象征美国金融体系的重大转型。对应加密市场来说，该政策可能改变加密货币的市场地位，进一步将其整合进传统金融体系，获得更多资金青睐。当然，401(k)新规也正在改变退休金的投资逻辑，使美国投资者可能获得更高的回报，同时也放大其风险。
