Coinbase 是什么？为何能左右《CLARITY 法案》的立法走向？

Coinbase是美国首家且唯一一家在纳斯达克直接上市的持牌加密货币交易所，合规是其最大的特质。正是这一点，使其吸引大量顶级机构客户，比如贝莱德（BLK）、富达等等，为这些巨头代为保管价值数十亿美元的加密资产，这一点是全球最大加密货币交易所Binance ( BNB) 也无法与之媲美的。

除此之外，Coinbase还有一个非常重要但是经常被忽略的身份，它也是全球第二大稳定币USDC的共同创始者之一。早期，Circle负责USDC底层技术与储备金的实际管理，Coinbase负责把USDC推向市场。2023年，Coinbase通过直接入股Circle成为其股东，Coinbase因此成为USDC直接利益相关者，这也是其推动《CLARITY 法案》立法的核心原因。

今年年初，参议院准备对《CLARITY 法案》进行投票，但是当时的版本遭到 Coinbase 执行长 Brian Armstrong 的公开反对，表示无法支持该版本的《CLARITY 法案》，原因是其禁止稳定币收益。在 Armstrong 表态后，参议院银行委员会被迫取消了原定的投票，导致该法案停滞不前。

面对银行团体全面禁止稳定币支付利息，Coinbase 首席法务官 Paul Grewal 积极参与闭门会议推动该条款。5月1日，针对该条款提出了一个折中方案，法案将禁止支付与银行利息“等效”的收益，但保留了 Coinbase 常用的“忠诚奖励”与“参与奖励”模式，这样兼顾了双方的利益，最终得以推动该法案前进。

5月9日，为了避免小型代币被限制，向美国立法者施压，要求从《CLARITY法案》中删除反市场操纵条款。此前，Coinbase 通过其发起的 “Stand with Crypto” 运动，迫使两党议员在 5 月份达成妥协，将法案通过的可能性从 46% 推升至 60% 以上。

Coinbase 并不是权力机构，为何可以在《CLARITY 法案》中拥有极大的话语权，甚至被认为能“左右”发展走向，主要基于以下三个关键维度：

USDC 的共同推手：Coinbase 是全球第二大稳定币 USDC 的主要推行者，使其拥有稳定币市场最直接的数据与用户反馈，国会议员在拟定技术细节（如储备金资产类别、赎回机制）时，必须参考 Coinbase 提供的行业实务。

加密货币最强“政治说客”：Coinbase 近年来显著加强了华盛顿的游说力度，将法律斗争与政治行动高度整合。在 Stand with Crypto 运动中，Coinbase 吸引了数百万名选民关注，让国会意识到“加密选票”的存在。

客户力量：Coinbase 利用其机构客户基础（包括贝莱德、富达等巨头）向国会施压，主张明确的法案是保障美国金融竞争力、防止数字美元霸权流向海外的关键。

可以看出，Coinbase 虽然没有直接拥有权力，但是它背后有三大靠山，分别是法律、选民、资本，这也使其足以驱动《CLARITY 法案》向自己有利的方向演进。

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