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Coinbase 作为一家领先的合规加密货币交易平台，在行业内拥有显著影响力。虽然它的股价经历了波动，但其基本面仍然显示出增长潜力。然而，市场的变化、监管政策以及竞争对手的影响等因素都需要投资者予以重视。

我们认为，美国就业市场的疲软态势短期内难以扭转，美联储持续降息的概率或将上升，美股仍具备一定上涨空间。

周二（11月4日），部分明星科技股走强，美光与亚马逊均大涨4%； 美元延续强势，黄金与原油价格继续震荡； 加密货币全线下跌，比特币跌至11.5万美元附近。

TradingKey - 国防AI公司Palantir（PLTR）将于11月3日美股盘后公布2025年三季度财报。尽管Palantir股价2025年迄今暴涨165%并长期存在高估值担忧，但华尔街预计，军用商业业务全面加速的Palantir将实现50%的营收增速并为高估值正名，国防合作升级和企业AI商业化为其提供长期支撑。

TradingKey - 上周美股整体继续走强，三大指数一度刷新了各自的历史纪录，但上涨动力有所减弱。本周，与AI有关的公司值得关注，芯片股中有AMD、高通、Arm、安森美等，软件公司有Palantir和Applovin，量子领域方面有D-Wave和IonQ。多位美联储官员将会陆续发布讲话，包括哈玛克、戴利、穆萨莱姆等，其中最重磅的当属纽约联储主席威廉姆斯。另外，特斯拉年度股东大会，市场关注马斯克薪酬方案及新款机器人。

TradingKey - 未来数年内的AI算力需求，或将有望推动特斯拉储能业务的持续扩张，结合特斯拉在美洲地区的销量回暖以及在亚洲地区销量的持续攀升，特斯拉在电车领域上仍将主导市场。因此，我们认为现在仍是购入特斯拉股票的好时机。

周一（11月3日），三大股指齐涨，亚马逊大涨超9%，创历史新高； 美联储多名官员反对12月降息，美元持续走强； 黄金震荡走弱，再次跌破4000美元； 加密货币多数反弹，比特币重返11万美元上方。

TradingKey - 美国最大合规加密货币交易所Coinbase（COIN）于10月30日周四公布了2025年三季度财报。除了加密货币价格震荡走高驱动交易量激增外，Coinbase三季度财报展示了其卓越的生态战略眼光和收入来源多元化的实力，如收购Deribit带来业绩飙升。

TradingKey - 随着10月美联储“鹰派降息”、欧洲央行第三次按兵不动、加拿大央行暗示宽松周期结束和其他央行对降息态度趋于谨慎，全球货币政策正在迎来拐点，为控制后疫情时期高通胀的降息周期有望不久后结束，全球投资人或将告别“便宜钱”时代。

TradingKey - 亚马逊2025年第三季度业绩报告显示，公司整体表现强劲，营收和利润均超出华尔街预期。这主要得益于AWS云业务的加速增长、AI投资的显著回报，以及广告业务的持续扩张。

TradingKey - GE Vernova（GEV）於上週發佈2025財年第三季財報，整體業績表現穩健。其中，電力與電氣化兩大核心業務持續高速增長，成為帶動公司利潤的核心動能。雖然風能板塊仍對整體盈利構成一定拖累，但其經營狀況已有所改善。本季公司實現營收達100億美元，年增顯著；經調整後EBITDA利潤率為8.1%，對應利潤額達8億美元，較去年同期大幅上升近6個百分點。

TradingKey - 2004年，乔布斯在一次访谈中表示：“随着消费设备越来越多，核心的技术将会是软件”。在过去的20余年，乔布斯的继任者库克从未间断的执行这一战略，并且已经完成了公司的重大“转型”。当地时间10月30日盘后，苹果公司发布其2025财年全年财报。

TradingKey - 与市场担忧的“AI云业务落伍”叙事不同，亚马逊AWS正在以其三年来最快增速强势印证其作为全球最大云基础设施提供商的牢固行业地位。受益于营收占比不足20%但贡献营业利润超65%的AWS重拾动力，亚马逊股价正朝着三年来最大单日涨幅前进。

加密货币（Cryptocurrency，简称 Crypto）是一种数位资产，通过区块链技术创建，该技术使其具有去中心化（去中介）、公开透明、安全可靠、全球都可以使用等显著特质。

投资者对该公司的运营实力印象深刻，但并非所有人都相信 AI 时代的巨额支出能转化为短期回报，尤其是在公司未提供本年度剩余时间详细盈利路线图的情况下。

周五（10月31日），三大股指齐跌，纳指跌超1%； 科技股普跌，Meta暴跌超11%； 美元走强，黄金大涨重返4000美元上方； 加密货币全线下跌，比特币跌破11万美元。

TradingKey - 在2025年10月FOMC会议上，美联储如市场所料降息25个基点，但这次货币政策会议释放了两个意外鹰派讯号：六年来首次出现货币政策调整的双向异议、以及美联储主席鲍威尔一反常态的直率鹰派表态，要求市场做好12月不降息的预期管理。堪萨斯城联储主席施密德（Jeffrey Schmid）同样投下异议票，但其不是拥抱更激进的降息举措，而是希望保持政策利率不变。

TradingKey - 美国总统特朗普亚洲之行最受关注的环节——特朗普与中国国家主席习近平的会晤历时1小时40分钟结束，这是中美领导人6年来的首次面对面会谈，旨在缓和两国经贸关系并促进合作。在这场“习特会”开始之前，TradingKey曾提到，社会各界聚焦中美两国元首将在五大议题上取得进展：降低关税、稀土出口管制、大豆、芬太尼和TikTok的“最终交易”。

TradingKey - 美国电商领头羊和云巨头亚马逊（AMZN）将于10月30日周四盘后公布其2025年Q3财报。在二季度财报给亚马逊贴上“AI落伍者”标签后，亚马逊或将凭借AWS业务回暖和不可撼动的行业地位改写落伍叙事”。叠加零售和广告业务预期的强劲增长，亚马逊有望从七巨头股价垫底中跃升为四季度的黑马。

TradingKey - Meta表现可圈可点——得益于广告业务韧性强劲、估值倍数具吸引力及人工智能发展前景，今年以来股价累计上涨近25%。当前估值仍显偏低，主因市场视其为人工智能竞赛中的弱势方，但这恰恰构筑了有利的风险回报格局：一旦Meta执行得当且其大型语言模型开始从GPT手中抢占市场份额，股价将迎来爆发。