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TradingKey - 4月17日周四，欧洲央行降息刺激美国总统特朗普一日三次点名炮轰美联储主席鲍威尔，再次喊话美国降息，标普小幅上涨。台积电Q1财报超预期并称关税对客户无明显影响，绩优奈飞盘后涨近5%，赫兹租车两日翻倍，财测暴雷的联合健康跌22%，在美IPO首日霸王茶姬盘中涨近50%。欧洲央行降息，特朗普对贸易谈判前景乐观，油价涨超3%，金价盘中下破3300美元。

降息指的是中央银行下调基准利率。当经济增长乏力、失业率上升、消费能力减弱时，中央银行将会降息。

VIX指数今日大涨超5%，美股指期货涨跌不一；台积电Q1净利超预期，盘前大涨超4%。

币安正在帮助一些国家建立加密货币战略储备，加密市场的前景愈来愈明朗。

TradingKey - 在美国总统特朗普“去监管化”的大背景下，华尔街大型银行股2025年第一季似乎还未启动大行情。不过，受惠于利率高企和特朗普政策不确定性刺激股票交易，美国六大银行Q1财报超出预期，但未来前景依然谨慎。摩根大通、摩根士丹利、高盛、美国银行和花旗的营收和利润均超LSEG汇集的市场预期，唯富国银行的营收略低于市场预期。

对于投资者而言，台积电当前估值尚未完全反映其在AI芯片市场的增长潜力，建议关注其在2纳米制程量产和CoWoS产能扩张的进展。同时，需密切监控美国关税政策和台海局势的变化。台积电作为AI产业的风向标，其未来表现将继续引领市场对半导体和AI行业的信心。

鲍威尔讲话刺激黄金价格飙升创新高，高盛认为黄金年底将涨至3,700美元甚至更高。

鲍威尔声称加密货币逐渐成为主流，提振比特币反弹，分析师普遍看涨Q2行情。

TradingKey - 美国和日本率先就关税问题进行了谈判，川普和日本代表团的表态令日元汇率忽上忽下。尽管日本央行行长植田和男重申加息的可能，但关税政策可能成为加息之路的重大阻碍——GDP增速存在下调可能。

TradingKey - 在市场保持谨慎乐观态度的背景下，Netflix即将公布其2025财年第一季度财报。分析师预计公司将实现同比增长，市场共识为：营收将达到105亿美元，同比增长11.7%；每股收益（EPS）为5.67美元，同比增长7.4%。

TradingKey - 在特朗普关税掀起“股债汇三杀”之后，华尔街的目光汇聚在美联储主席鲍威尔的身上。不过，鲍威尔在最近讲话中传达了美国经济滞胀的担忧并否认美联储看跌期权的存在，鹰派发声令美国股债表现分化。股市低迷之际，上周经历「美债风暴」的29万亿美元规模的债券市场却表现坚挺，美债价格已连续三个交易日反弹。

TradingKey - 4月16日周三，美联储主席鲍威尔鹰派发声，警告滞胀风险并否认美联储看跌期权，叠加英伟达出口管制和ASML新增订单锐减，半导体股重挫4%，英伟达一度下跌10%。中美、欧美关税战僵持，黄金价格突破3350美元的历史新高；美伊谈判接近破裂，油价涨超2%。

中美贸易战继续升级，VIX指数继续攀升，美股指与科技股纷纷大跌。

尽管在高利润率的EUV系统和严格的成本管理的推动下，ASML的财务状况依然稳健，但宏观经济的不确定性，尤其是关税，以及半导体需求的周期性放缓，还是引起一些对近期增长的担忧。

特朗普的关税政策可能加剧贸易紧张局势，推高进口成本，从而间接抬升通胀压力。这种不确定性可能导致全球经济增长放缓，甚至增加经济衰退的风险。通胀预期的增强或将推迟货币政策宽松（如降息），对银行业既带来机遇也伴随着挑战。

TradingKey - 近些年，每当美股市场剧烈波动时，我们除了看到VIX恐慌指数的上升，还可能会观察到零日到期期权（0DTE）或末日期权交易的狂热，媒体往往也将其视为加剧市场波动的元凶。零日到期期权交易越来越受欢迎，0DTE合约一度占据标普500指数期权总交易量的50%以上。

TradingKey - 美国关税给全球经济带来巨大的冲击，受此影响，日本央行可能会搁置加息计划。日本央行前官员Kenzo Yamamoto表示，由于美国关税措施带来的不确定性可能对日本经济造成打击，日本央行可能暂时搁置加息。日元汇率近期连续走强，美元兑日元震荡下滑，向去年9月份的低点逼近，后市可能会继续走弱，下探141.00关口。

美国将中国关税提高至245%，摩根大通执行长戴蒙警告称中美贸易大战正在侵蚀美国信誉。

TradingKey - 在特朗普关税风险下，CBOE VIX恐慌指数一度经历历史性大涨并触及60关口，而这一衡量波动率的指数现已腰斩。美国财长贝森特表示，VIX恐慌指数可能已经见顶。Bespoke Investment Group周二发布的报告称，可以肯定地说，抛售的严重阶段已经结束。该机构提到，VIX恐慌指数连续三天下跌，并在周二曾跌破30关口。

TradingKey - 2025年4月17日，欧洲央行（ECB）将公布其4月的政策利率决议，市场普遍预计将降息25个基点，将存款便利利率降至2.25%。这与我们的基准预期一致。2025年第一季度，欧元区经济发展轨迹依然脆弱。彭博社4月的经济学家调查中显示，欧元区第一季度GDP年化增长率或仅为0.3%，显著落后于美国。尽管3月份的整体通货膨胀率同比稳定在2.2%，但欧洲央行的最新预测显示，2025年的通货膨胀率为2.3%（高于2024年12月预测的2.1%），这表明在美国与欧盟贸易紧张局势下，欧洲央行保持着高度警惕。