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TradingKey - 尽管2025年二季度营收劲升73%凸显数字医疗领域的增长潜力，但明星“AI+医疗”概念股Hims & Hers（HIMS）所面临的法律和业务挑战依然严峻，减肥药销售受到的负面影响似乎比分析师预期的还要严重。

加密IPO热潮延续，分析师认为此举可能延续牛市周期，但是也可能出现「Coinbase风险」。

TradingKey - 收入：2025年第二季度，伯克希尔总收入925.15亿美元，较去年同期的936.53亿美元略降，未达市场预期。每股收益(EPS)：净利润123.7亿美元，超市场预期，但较2024年第二季度的303.5亿美元下滑59%，每股净利润从14.08美元降至5.73美元。投资收益减少、卡夫亨氏50亿美元减值及保险业务疲软是主因。运营利润：尽管收入未达预期，运营利润却超出预期，运营利润达111.6亿美元，较2024年第二季度的116亿美元降3.8%，但超预期，核心业务展现韧性。

TradingKey - 在7月多次创纪录后，华尔街多家大行发出美股“危险8月”和“9月魔咒”的警告，这两月在历史上被证明是标普500指数表现垫底的月份。但鉴于AI势能和企业盈利坚挺等因素，分析师仍建议逢低买入。

TradingKey - 在报告了2025年Q2净利润腰斩过半且继续净卖出股票后，股神巴菲特（Warren Buffett）旗下的伯克希尔公司（BRK.A）盘中暴跌3.6%，收跌至2月以来最差。伯克希尔股票近期的催化剂可能是投资活动增加、潜在的大规模收购（如收购铁路运营商CSV）和股票回购。然而，这些都没有在二季度发生，这让人感到失望。

TradingKey - 联邦快递（FedEx）的核心业务——包裹递送，是一个利润率低且在与大型电商客户谈判时缺乏议价能力的艰难行业，因此当前市盈率较低。然而，市场忽视了该股票的两个关键点：1) 联邦快递近期在成本节约方面的努力有望为当前利润带来50%的增长空间，2) 联邦快递正推进高价值货运业务的分拆，此举有望通过提升市盈率来释放股东价值。

TradingKey - 上周风光无限的设计软件新贵Figma，其股价在本周一遇了显著回调——收盘暴跌27.38%，报88.60美元，大幅回吐了上市初期的惊人涨幅。回顾上周四，Figma上市首日股价便暴涨250%，收于115.50美元，估值一度超过560亿美元，成为今年最成功的IPO之一。

加密货币普遍上涨，莱特币飙升创今年3月以来新高，市场看涨情绪居高不下。

TradingKey - “AI+军工”概念股Palantir（PLTR）2025年Q2财报显示，公司营收首次突破10亿美元大关，人工智能对业务带来的“惊人”影响驱动公司上调全年指引。超预期的AI业绩和乐观财测缓和这一市盈率高达700倍股票的估值担忧，Palantir股价盘后涨5%。

TradingKey - 在贸易战态势趋缓、经济韧性持续显现、美联储将启动降息周期的大背景下，美股大盘预计将延续上涨态势。板块维度上，我们对美股科技股持积极看好立场，认为该板块在未来12个月内有望跑赢大盘。

TradingKey - 8月4日周一，市场关注疲软非农数据“敲定”9月美联储降息，美股全线反弹，纳斯达克指数涨近2%，英伟达涨约4%并创历史新高，为挽留马斯克而奖励近300亿美元股票的特斯拉涨2%，Figma IPO第三日回落27%。 Q2营收超预期并上调全年指引的Palantir夜盘涨5%，而Hims & Hers绩后跌超13%。

TradingKey - 美东时间周一，美国证监会文件显示，特斯拉批准向马斯克授予9600万股股票，以上周五收盘价302.63美元计，总价值约290亿美元。特斯拉股价盘前上涨2.4%。

TradingKey - 由于全球紧张局势加剧以及军事能力现代化的需求，美国多年来大幅增加国防开支。在可靠的政府合同和创新的推动下，国防板块的表现优于大盘。本报告开启了我们关于国防类股的系列研究，首先介绍的是航空航天和国防领域的领导者：洛克希德·马丁 (纽交所：LMT)。

TradingKey - 上周，美股三大指数均录得下跌，标普500指数累计下跌2.4%，创5月23日以来最差表现；道指跌幅达2.9%，为4月4日以来最糟糕一周；纳指全周下跌2.2%。本周美国经济数据比较清淡，周二公布的7月ISM服务业指数料将成为市场焦点。

卡夫亨氏（KHC）作为全球第五大食品饮料公司，拥有强大品牌组合和多元化收入来源，北美市场占其收入近75%。然而，过去五年股价下跌超60%，2024年收入负增长，反映出需求疲软、竞争加剧及健康饮食趋势带来的压力。尽管如此，公司在新兴市场的增长潜力、稳定的现金流及股息政策为其长期价值提供支撑。当前P/E比13低于行业平均水平，但PEG比8.08显示估值仍偏高。 

美国三大股指期货集体全线上行，半导体普涨；特斯拉批准授予马斯克超9000万股限制性股票，股价大涨超2%；比特币止跌回升，加密股价集体上涨。

TradingKey - 近期美国数据公布后，叠加关税税率超预期的局面，花旗一改往日常态，由黄金空头转向黄金多头，大幅上调黄金目标价至每盎司3500美元，反映其对美国经济与通胀前景的忧虑加深。该行最新报告指出，经济增长放缓、非农就业疲软以及关税政策加剧通胀压力，共同构成金价上涨的新动力。

TradingKey - 上周五（8月1日），中国芯片制造商英诺赛科（02577.HK）被英伟达确定为供应商后，股价连续两个交易日暴涨，8月1日收涨31%，8月4日收涨30.47%至75.15港元，创历史新高，两日涨幅达70%。

TradingKey - 瑞士股市在周一迎来下跌，投资者对美国总统唐纳德·特朗普上周末宣布对瑞士征收39%关税的举措作出强烈反应，当日最低触及11,665点，几乎抹去了瑞士市场指数今年的涨幅。

比特币止步于11.2万美元，提振加密货币股票盘前集体上涨。