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哈里伯顿(HAL)周二公布第二季度利润上升，得益于拉丁美洲、欧洲和非洲对其设备的稳定需求，抵消了因伊朗战争导致的中东地区活动下滑的影响。中东冲突今年一直主导着能源市场，一再爆发的冲突令这一关键产油区持续紧张，尽管原油价格并未像2月战争爆发时人们担心的那样飙升。如今冲突已进入第五个月，对行业风向标斯伦贝谢(SLB.N)、哈里伯顿和贝克休斯(BKR)造成了打击，这些公司第一季度中东收入录得一年多来最大季度降幅。但拉丁美洲等地区活动的增加帮助抵御了中东市场的疲软。第二季度，哈里伯顿总收入为57.1亿美元，上年同期为55.1亿美元。哈里伯顿表示，截至6月30日的三个月，净利润为5.34亿美元，合每股6...

要点摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，投资者低估了地缘政治和财政风险，而这些风险最终可能冲击金融市场。戴蒙表示，以目前的价格来看，他既不会买入股票，也不会买入美国长期国债。戴蒙指出：“我确实认为，这些风险可能比其他人想象的更大。”他提到了乌克兰和中东战争等，以及在美国政府财政赤字不断扩大的背景下不断增加的军费开支。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，投资者低估了全球经济面临的风险，而以当前的价格来看，他既不会买入股票，也不会买入美国长期国债。在周一发布的一段长达一小时、由威尔弗雷德·弗罗斯特（Wilfred Frost）主持的采访中，戴蒙表示，市场尚未充分反映日益增多的...

据知情人士透露，贝莱德（BlackRock Inc.）、高瓴投资（Hillhouse Investment）以及淡马锡控股（Temasek Holdings Pte）将成为中际旭创（Zhongji Innolight Co.）拟在香港进行约80亿美元上市的基石投资者之一。知情人士表示，投资机构Aspex Management、摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）、惠灵顿管理公司（Wellington Management Co.）以及云锋基金（Yunfeng Capital Co.）也计划作为基石投资者参与此次发行。由于相关信息属于非公开内容，这些知情人士要求...

光通信公司 Lumentum Holdings Inc.周一股价上涨4.5%，收报765.55美元，成交额达34.61亿，位列标普500指数单日涨幅榜第二。估值回调凸显配置价值，巴克莱上调评级自5月创下高点以来，Lumentum股价已累计回调超30%。巴克莱在最新研报中将其评级从“平配”上调至“超配”，并重申1000美元目标价。分析师指出，市场此前对光纤替代铜缆的普及速度存在担忧，导致资金短期流出；但历经此轮调整，Lumentum的远期市盈率已从62倍降至41倍，在底层逻辑未变的前提下，当前估值已具备投资吸引力。毛利率显著扩张，供需缺口赋予定价权基本面的支撑主要体现在盈利能力的改善上。过去一年...

美股光通信板块盘前造好， AXT Inc 升 6%， Astera Labs, Inc. 、 MaxLinear 升 4%， Credo Technology Group Holding Ltd升5%，Lumentum、康宁升 4%。

7月21日，台积电美股盘前涨超3%。据报道，公司计划在2027年将先进制程和成熟制程芯片代工服务价格上调最高10%。据《日经亚洲》援引知情人士报道，为应对持续攀升的制造与运营成本，台积电计划于2027年将先进及成熟制程芯片代工价格最高上调10%。报道称，基础价格涨幅预计在5%至10%之间，具体幅度取决于客户及产品类型。相关谈判自6月启动，7月已基本敲定，新价格体系将于2027年初正式生效。台积电方面回应称：“我们的定价策略是战略性的，而非机会主义。我们将继续与客户密切合作，并向客户体现我们的价值。”据《日经亚洲》援引知情人士报道，为反映成本上升，台积电计划于2027年将先进及成熟制程芯片生产服...

美国股指期货周二上涨，收复了前一交易日的部分跌幅。尽管美伊冲突的最新进展仍受市场关注，但投资者的焦点正逐渐转向即将公布的企业财报。与道琼斯工业平均指数挂钩的期货上涨 0.27%；标普500指数期货上涨 0.46%；纳斯达克100指数期货上涨 1.21%。云计算服务商NEBIUS盘前升逾6%，SEC申报文件显示英伟达对NEBIUS持股占比为9.3%；IREN盘前升逾5%，上一交易日收涨近20%。存储、芯片股盘前普涨，闪迪升逾7%，SK海力士升逾6%，美光科技、英特尔升5%，迈威尔科技升近 6%，AMD升逾3%。比特币反弹至 6.6 万美元上方，以太坊反弹至 1900 美元上方，加密货币概念股盘前...

7月21日，迅策午后强势拉升，涨近16%，股价重回月内高位。该股已连续第二日大幅上扬，两日累计涨幅达45%。消息面上，迅策科技7月19日宣布，与洪泰基金母公司青岛鑫宸科创实业有限公司正式签署战略合作备忘录。根据协议，双方将围绕TokenOS系统，在投资研究、投后管理、被投企业AI赋能等核心场景展开深度合作，共同探索数据Token化治理与商业化服务的新路径。此次合作的看点在于，迅策科技TokenOS操作系统首次系统性、规模性进入私募股权投资领域。私募股权机构在投前研究、投后管理、被投企业经营赋能等环节均涉及大量数据处理和决策支持，TokenOS的落地意味着公司正将“AI原生、Token原生”的能...

7月21日，智谱午后涨近30%，报1155港元。消息面上，公司落地1GW国产算力中心，并同步完成对中科加禾的收购，推动市场对其算力资源和AI基础设施布局的关注升温。此次1GW国产算力中心落地，是智谱在大模型底层算力能力上的重要推进。随着国产大模型训练、推理和企业级应用需求持续增长，算力资源已成为AI公司竞争中的关键基础设施。1GW级别算力中心有助于提升公司在模型训练、推理部署及行业客户服务中的资源支撑能力。同时，智谱完成对中科加禾的收购，也进一步强化其在算力运营、AI基础设施及相关技术服务领域的布局。市场关注此次收购能否帮助公司扩大国产算力供给能力，并与现有大模型业务形成协同。

一、股票期权成交量7月21日，港股上午盘三大指数涨跌不一，恒指微幅上涨0.03%，国指跌0.17%，恒生科技指数涨1.83%表现相对强势。截止午间收盘，港股期权半日成交近40万张，其中，腾讯控股成交量居首，期权成交超7.3万张；阿里巴巴-W名列次席，期权成交超5万张；小米集团-W位居第三，期权成交超1.5万张。二、异动观察阿里巴巴涨近2%，期权方面，阿里巴巴半日成交超5万张，其中于7月24日到期行使价为122.5港元的认购期权成交居前，成交4122张；据市场消息，阿里将推出千问办公。它已经整合QoderWork、悟空、MuleRun这三款智能体（Agent）产品。千问办公将是阿里面向Agent...

7月21日，存储概念涨幅扩大，南方两倍做多三星电子涨超14%，兆易创新涨超11%，南方两倍做多海力士涨超9%，澜起科技涨近9%。

7月21日，黄金股集体拉升，中国黄金国际涨超7%，招金矿业、紫金黄金国际涨近6%，赤峰黄金涨近4%，山东黄金、灵宝黄金、紫金矿业涨超2%。消息面上，金价企稳4000美元关口。国际金价在4000美元附近窄幅波动，纽约期金报4012美元，现货金报4014美元。经历前期超跌后，金价成功守住关键心理关口，为黄金股提供了价格支撑。经过上半年深度回调后，当前黄金板块估值已大幅回落至低位。中泰证券指出，权益端经历调整后，当前矿产金公司估值水平已具备较高赔率，后续除估值修复行情外，有望进一步享受金价上行带来的价格弹性。中金公司也表示，黄金股是金价的"放大器"，在反弹时上涨更多，具备盈利弹性与成长属性。

7月21日，建滔积层板涨超11%，建滔集团涨近8%，广合科技涨近7%，鼎泰高科、大族数控涨超5%。消息面上，AI服务器、数据中心、高速交换机等需求持续扩张，带动市场对高端PCB、覆铜板及相关设备环节的关注升温。相比传统消费电子，AI服务器对PCB层数、材料性能、信号传输稳定性及散热要求更高，也推动高频高速覆铜板、HDI板和服务器主板等细分方向需求提升。

7月21日，优然牧业涨超8%，现代牧业涨超6%，澳优涨超1%，中国飞鹤涨近1%，蒙牛乳业涨超0.4%。消息上，原奶价格已处于十年低位，产能去化接近尾声，机构预计2026年下半年原奶有望迎来供需平衡，奶价企稳回升。26Q3季节性因素（热应激减产+双节备货）有望推动奶价上行。一线乳企与二三线差距拉大，伊利、蒙牛双寡头格局进一步固化。券商研报持续推荐现代牧业、优然牧业等上下游标的。

7月21日，中国海洋石油跌近3%，中国石油股份跌超2%，中国石油化工股份跌近1%。消息面上，石油股走势与国际油价高度联动。美伊局势出现缓和信号，油价短线回落。伊朗高级官员称，伊美谈判调解方已向伊方提出旨在缓和当前局势的提议，该提议建议实施为期10天的停火，以寻求恢复执行伊美上个月达成的谅解备忘录。受相关消息影响，今日亚市早盘布伦特原油短线走低近0.5美元，失守87美元/桶，日内跌幅约0.58%。

美光科技 周一收盘上涨 1.9%，报 865.46 美元，成功终结了连续三个交易日的跌势。此前，市场针对存储芯片价格上限的激烈争论，导致美光股价在过去一个月内重挫 30%。根据道琼斯市场数据，上周四美光自 6 月 5 日以来首次跌破 1 万亿美元市值大关。尽管目前市值仍低于该门槛，但周一的反弹为其潜在的触底回升迈出了积极的第一步。受惠于人工智能技术爆发带动的存储元件需求，美光股价在过去 12 个月内狂飙近 700%，并曾于 5 月 26 日首度跻身“万亿市值”企业俱乐部。然而，存储芯片市场的定价前景正引发业界巨头的担忧。韩国核心竞争对手 SK 海力士的母公司 SK 集团会长崔泰源上周警告称，当...

7月21日，港股电力设备股连日走强，哈尔滨电气涨超15%，威胜控股涨近4%，潍柴动力涨超3%，东方电气涨近2%。消息面上，电力设备板块近期持续受到电网投资、能源基础设施建设及AI数据中心用电需求提升等因素带动。随着新能源并网、特高压建设、配电网改造和智能电网升级持续推进，市场对发电设备、电网设备和电力自动化相关公司的订单释放预期升温。同时，AI算力和数据中心建设对稳定电力供应提出更高要求，推动市场重新关注电力基础设施扩容需求。有市场观点指出，电网投资正从过去的“滞后投资”向“适度超前建设”转型，带动电力设备产业链提速。

7月21日，存储概念股板块普涨。南方两倍做多三星电子涨近13%，南方两倍做多海力士涨近8%，澜起科技涨近2%，兆易创新涨超1%。消息面上，存储芯片供需紧张预期继续发酵。SK集团会长崔泰源日前表示，明年全球半导体需求或迎来明显增长，其中AI领域需求预计较今年增长60%至100%，整体半导体产品需求亦有望增长至少50%至60%。不过，他同时提到，明年市场新增供应量“几乎为零”，存储芯片供需缺口可能进一步扩大。

7月21日，恒指涨0.03%，恒科涨0.07%。科指成分股中，MINIMAX-W涨超5%，智谱涨超4%，华虹宏力、联想集团涨近4%，中芯国际涨超3%。快手-W跌超1%，蔚来-SW跌近2%。芯片、PCB涨幅居前，石油股低开。

云计算服务商NEBIUS夜盘涨超3%，SEC申报文件显示英伟达对NEBIUS持股占比为9.3%；IREN夜盘涨近2%，上一交易日收涨近20%。