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4月28日，361度（01361.HK）一则公告引发资本市场剧烈反应。公司宣布，通过“先旧后新”方式配售最多1亿股股份，配售价6.18港元，较前一交易日收盘价6.92港元折让约10.69%。消息一出，股价开盘跳水，公司股价当日重挫20.52%，收于5.50港元，成交量显著放大。面对这一市场波动，笔者试图穿透表层情绪，通过拆解这份公告背后的另一层逻辑，深入分析361度此次配股的真实动因、公司当前的经营底色以及行业竞争格局的深刻变化。一、配股究竟配了什么？——一次“小而精”的战略补给看到配股方案本身。根据公告，公司拟以先旧后新...

1、一周市场概况4月17日当周，香港恒生指数震荡上行，全周累计上涨1.03%，收报26160.33点，市场整体呈现稳中有升的运行格局。内地一季度宏观经济数据表现稳健，经济复苏态势明确，有效提振了市场对中资企业的盈利预期，为港股提供了坚实的基本面支撑。外围市场方面，美股全线大涨、中东地缘风险有所缓和，全球风险偏好整体回升，带动港股市场情绪修复。板块层面，恒生科技板块表现相对亮眼，受益于全球AI产业链高景气度延续，科技互联网标的迎来资金关注，成为拉动指数上行的重要力量。资金面上，南向资金保持稳步净流入态势，外资配置意愿温和改善，市场交投活跃度有所提升。在内外部积极因素共同作用下，港股权重板块与成长...

2025年是“十四五”规划收官之年，中国电梯行业在房地产深度调整中迎来结构性转型，呈现新梯收缩、存量爆发、监管趋严、出口增长的鲜明特征。全国在用电梯超1200万台，老旧电梯更新与旧楼加装需求同比大增52%，超长期特别国债定向赋能，为行业注入强劲动力。在此背景下，沈阳远大智能工业集团股份有限公司（ST远智，002689）交出亮眼成绩单：全年实现营业收入13.75亿元，同比增长14.34%；归母净利润1.01亿元，同比激增455.58%；扣非净利润7643.66万元，成功扭亏为盈，经营活动现金流净额达2.13亿元，由负转正，盈利能力与经营质量同步跃升。2025年度公司资产负...

近日，航天控股召开业绩说明会，对2025年业绩公告进行了详细解读。2025年，中国航天国际控股有限公司（以下简称航天控股，股票代码00031.HK）交出了一份看似“增收不增利”的答卷。然而，在2.83亿港元的账面亏损背后，一场围绕AI、汽车电子与低空经济的深刻转型正在加速兑现，其产业结构升级的真实成效，正被非现金性的物业公允价值变动所掩盖。宏观东风已至：四大高增长赛道全面卡位2025年，全球科技产业经历深刻变革，AI算力、智能驾驶、低空经济与机器人产业从概念走向规模化商用。航天控股凭借前瞻性布局，精准切入这些高增长赛道，相关业务收入占比已形成显著的“新引擎&...

2026年4月15日，彩虹集团新能源股份有限公司（股份代号：0438.HK）2025年度业绩发布会在深圳圆满举行。公司董事长杨桦女士、执行董事兼总经理高锋安先生、财务总监李云普先生、董事会秘书牛新春先生等核心管理层共同出席，与投资者、分析师面对面深入交流。发布会上，公司管理层系统阐述了彩虹新能源在2025年面对光伏玻璃行业供需失衡、产品价格下滑的严峻挑战下，所采取的一系列战略调整与经营举措。杨桦董事长介绍，彩虹集团作为公司大股东，依托央企优势，将从政策、资金、产业链、人才四大维度持续为彩虹新能源未来发展提供合规支持。高锋安总经理表示，2025年是公司深入推进“三全六新减亏增利工程&...

2025年业绩符合预期：2025年公司主营业务收入为100.4亿元，同比增长11.9%，毛利约为16.19亿元，同比增长3.6%，归属股东净利润为7.64亿元，同比增长76.9%，主要是因为投资收益增加及水力发电业务扭亏为盈所致。重庆康明斯为康明斯中国唯一大缸径发动机企业，受益于大缸径及数据中心蓬勃发展：重庆康明斯主要生产QSN/NT、QSK19/K19、QSK38/K38、QSK50/K50、QSK60等型号发动机，为康明斯中国唯一的大缸径发动机企业，由于行业供应紧张，公司也在积极扩充产能，数据中心和其他领域用大马力发动机预期未来几年还将持续增长。重庆康明斯2025年营业收入创历史新高，净利...

1、一周市场概况4月10日当周，香港恒生指数震荡上行，全周累计上涨3.09%，收报25893.54点，同期恒生科技指数累计涨幅超6%，市场交投活跃度显著提升，全周日均成交额超2700亿港元。本轮港股走强由多重利好共振驱动，首要催化为中东地缘风险阶段性缓和，美国与伊朗达成临时停火协议，全球避险情绪快速退潮，高度开放的港股市场直接受益于全球风险偏好回升。当周内地重磅政策密集落地，中长期资金入市实施方案、短线交易监管新规同步发力，叠加央行释放流动性宽松信号、人民币汇率稳步走强，显著提振了占港股主导地位的中资股估值信心。同时AI产业利好、券商超预期业绩与香港稳定币牌照落地带动权重板块集体发力，外资与南...

来源：经济通中东战事引发全球能源危机，产生系列连锁反应，如今“塑料袋”在韩日也成稀缺物资。中国凭借优秀的能源结构，制造业成本优势再次凸显，最新的出口数据依旧强势格局。投资市场，近期周期板块受资金留意，国内钢铁行业2025年盈利出现修复，反转预期升温。大明国际（1090.HK）作为金属加工服务龙头，去年成功扭亏，基本面向好，高端项目落地、出海布局提速，叠加估值处历史低位，成为博弈周期反转的优选标的。2025年公司交出逆势转盈成绩单，全年营收约441.9亿元，跌幅收窄至4.9%；经营净利则由2024年亏损3.85亿元转为赚1200万元，终结三年亏。毛利10.61亿元大增54...

据鑫苑服务2025年年报数据，公司全年总收入达9.05亿元，同比增长4.14%，核心基石业务的物业服务收入6.37亿元，同比增长11.6%，保持了稳健的增长态势。“第二增长曲线”社区增值服务，贡献营收达2.07亿元，同比增长1.4%。其中居家生活服务收入实现7612万元，同比大幅提升15.5%，为企业增长注入强劲韧性，有效优化盈利结构，提升抗周期能力，增强了投资者对公司长期发展的信心。面对物业费提升空间受限的行业现状，鑫苑服务聚焦社区生活场景，深耕创新增值服务，围绕租售、美居、纯水、到家、零售、无人等六大核心业务，打造了“物业服务+生活服务”新生...

2025年营业收入和利润创新高2025年公司营收100.44亿元人民币（下同）（+11.9%），股东应占利润7.64亿元（+76.9%），每股收益0.21元（+75%），创历史新高。2025年公司毛利16.2亿元，较2024年增加0.57亿元，增幅约3.6%。毛利率16.1%，下降1.3个百分点，基本保持平稳。清洁能源装备：水力发电业务扭亏助力业绩增长103.7%2025年公司清洁能源装备板块的整体营业收入达8,301.3百万元，同比增长约13.7%。板块毛利12.44亿元，较2024年增长0.9%。板块业绩2.5亿元，较2024年增长103.7%，主要是水力发电业务实现扭亏。重庆康明斯：紧跟...

如果用一个词来形容2025年的医药流通行业，那一定是“存量博弈”。根据行业数据，全国医药流通市场规模增速已放缓至1.5%左右，行业过去依靠粗放式铺货和垫资扩表维系增长的模式已触及天花板。随着第十批、第十一批国家药品集采的常态化推进，以及“红黄标”价格穿透监管的全面落地，流通商原本微薄的中间利润空间被进一步压缩。在这样的行业背景下，创美药业（2289.HK）近期发布了2025年度业绩，公司实现全年营收43.85亿元（人民币，下同），毛利约3.40亿元，综合毛利率逆势提升至7.75%。基于4627.3万元的归母净利润表现，董事会建议派发末期股息每股0...

2025年鑫苑服务年报显示，公司总收入9.05亿元，同比增长4.14%，毛利率较上年提升3个百分点至31.2%，核心指标稳步优化，其中科技赋能成为推动企业降本增效、实现高质量增长的核心动力，引领行业数字化转型，也为投资者提供了长期竞争力的核心支撑。在物业行业存量博弈加剧的当下，管理效率成为企业盈利的关键突破口，也是投资者关注的核心竞争力之一。科技赋能是物业行业未来的核心增长动力，而鑫苑服务率先完成科技布局的代际跃升，于行业首发“客服智能体”与“管家智能体”，以AI赋能重构物业服务效率与体验，降本增效成果显著，形成了差异化竞争壁垒。不同于行业内基础...

鑫苑服务2025年年报交出亮眼答卷，全年总收入达9.05亿元，同比增长4.14%，毛利率提升至31.2%，整体坪效提升至22.4元/平方米，第三方项目坪效增幅约30%，以质效双升实现了从“跑量”到“提质”的战略蜕变，走出一条差异化高质量发展之路。当行业陷入“规模至上”的同质化竞争，鑫苑服务却选择另一条路径——理性规模、质量优先，2025年公司以1%的在管面积增长，撬动11.6%的收入提升，用数据诠释了“有质量的增长”的深刻内涵，成为物业行业高质量发展的标杆。这一看似温和的增速...

面对复杂多变的宏观经济与行业环境，德银天下（2418.HK）坚守成为中国商用车服务行业的引领者的愿景，积极推动业务转型与升级，核心业务保持稳健发展，全年实现营业收入27.62亿元（人民币，下同），同比增加5.1%。毛利为3.96亿元，归属于上市公司股东的净利润为6,829万元，年内溢利5,965万元，实现基本每股收益0.03元。基于集团2025年经营业绩及考虑到集团整体财务状况和现金流量情况，董事会建议派发2025年末期股息每10股0.3147元（含税）。 下面让我们以一图来全方位了解德银天下2025年度业绩吧。

2025年，面对复杂严峻的国内外经济形势和中国商用车市场深度存量竞争的双重挑战，德银天下股份有限公司（2418.HK）（后称“德银天下”或“公司”）主动求变，坚定推进业务转型与战略升级，交出一份稳健中有进、调整中蓄力的成绩单，向市场清晰展示其在复杂环境下穿越周期的战略定力与长期价值。 从财务基本面来看，德银天下2025年实现营业收入27.62亿元（人民币，下同），同比增长5.1%，展现核心业务的韧性与增长潜力。在收入结构上，公司三大业务板块呈现不同态势：物流及供应链服务板块收入20.57亿元，同比增长5.8%，继续发挥基石作用；车联网及...

由投研会联合全景网、熵简科技、智信财经、云米科技（VIOT.US）、百奥家庭互动（2100.HK）共同主办的投研会2026春季研讨会暨春季调研于3月30日在全景网广州会场正式拉开帷幕。上午9时30分，研讨会在热烈的氛围中开场。投研会创始人陈海涛首先致辞，分享了投研会如何升级打造专业投研团队的愿景与规划；智信财经董事长郭信麟随后致辞，阐述了当下全球能源格局演变与中国机遇；彼得明奇基金合伙人谭昊以“百年变局下的投资哲学、方法、心态”为题为与会嘉宾带来宏观市场的深度思考。三位嘉宾的分享高屋建瓴，为全天研讨奠定了专业基调。熵简科技合伙人Ada围绕AI投研的“龙虾助手...

据鑫苑服务2025年年报披露，公司全年实现总收入9.05亿元，同比增长4.14%，在管面积同比增长1%，合约面积同比增长11.2%，其中第三方业务占比持续攀升，整体经营稳健向好，市场化成色持续凸显。市场化能力是衡量物业企业核心竞争力的关键指标，也是企业实现长期可持续发展的根基，更是投资者判断物企长期价值的核心标尺。2025年，鑫苑服务持续深化市场化战略，第三方业务占比大幅提升，合约端实现近乎完全市场化布局，独立经营能力再上新台阶。数据显示，2025年鑫苑服务新签合约面积达1577.9万平方米，其中来自关联方的仅12.4万平方米，占比不足1%，第三方新签面积达1565.5万平方米，占比超99%，...

随着2025年上市公司年报陆续披露，文旅板块的整体表现备受市场关注。作为国内海洋主题公园行业的头部企业，海昌海洋公园（2255.HK）最新发布的年度业绩，引发了不少投资者的讨论。财报数据显示，公司2025年实现收入15.49亿元，同比下降14.8%。在复杂的宏观消费环境下，这一数据看似承压。但透过财务数据的表象，深入剖析利润表的底层逻辑，我们发现，海昌海洋公园正通过主动的财务调整与战略重塑，甩下历史包袱，为2026年的全面复苏“轻装上阵”。3亿减值背后的“预期差”，核心经营亏损实则收窄计提3亿减值，核心经营能力稳步修复经过深入梳理发现，公司在20...

鑫苑服务2025年年报显示，公司全年总收入突破9亿大关，同比增长4.14%，实现历史性跨越。核心业务稳健增长，毛利率、坪效等关键经营指标显著改善，科技布局与多元业态协同发展的优势持续释放，为企业长期可持续发展筑牢根基。2025年，物业行业普遍面临“增收不增利”的发展压力，人力成本高企、盈利空间压缩成为行业共性难题。在此背景下，鑫苑服务逆势突破，以质效双升打破行业困局，用扎实的经营数据展现企业硬实力。公司盈利质量实现跨越式提升，毛利率从2024年的28.2%跃升至31.2%，提升幅度高达3个百分点，远超行业平均水平。其中，两大主营业务毛利率同步提升，增值服务表现尤为亮眼，...

2025年的中国创新药，出海BD交易总额达创纪录的1357亿美元，正以一场轰轰烈烈的BD交易盛宴开启新周期。中国创新药在全球医药研发版图中的占比持续攀升，已成为驱动全球医药创新的重要力量。作为创新药研发的“卖铲人”，CRO板块也随行业景气度触底回升，迎来了业绩回暖、订单增长的双重利好。近日，全球化CRO平台企业，方达控股（1521.HK）交出2025年成绩单，营收稳健、盈利暴增、订单双位数增长，恰好是这场行业复苏的最佳缩影。营收稳增盈利暴增，现金流与订单双亮灯，业绩触底反转在CRO行业2025年逐季复苏的大背景下，方达控股全年经营呈现“稳收入、强盈利、优现金...