Helen of Troy nâng triển vọng lợi nhuận FY27 khi biên lợi nhuận Q2 mở rộng

Helen of Troy Ltd. (NASDAQ: HELE) đã nâng dự báo lợi nhuận và dòng tiền điều chỉnh cho năm tài chính 2027 sau khi khả năng sinh lời trong quý 2 mạnh mẽ hơn, nhờ biên lợi nhuận gộp cao hơn, đòn bẩy hoạt động và lợi ích một phần từ hoàn thuế quan đã bù đắp cho sự sụt giảm tiếp diễn ở một số mảng thuộc ngành hàng Làm đẹp.

Trong quý kết thúc ngày 31 tháng 8 năm 2026, doanh thu thuần tăng 2,1% lên 440,9 triệu USD từ mức 431,8 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Mức tăng trưởng ở cả ba thương hiệu thuộc mảng Nhà cửa & Ngoài trời, cũng như đà tăng ở mảng Chăm sóc sức khỏe và các thị trường quốc tế, đã bù đắp cho mức giảm 4,5% của phân khúc Làm đẹp & Chăm sóc sức khỏe rộng lớn hơn.

Biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 52,2% từ mức 44,2%, nhờ chi phí thương mại và quảng cáo giảm. Những yếu tố tích cực này đã bị triệt tiêu một phần bởi chi phí thuế quan cao hơn và chi phí dự phòng giảm giá hàng tồn kho kém thuận lợi hơn so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng lên 37,9 triệu USD từ 26,9 triệu USD, nâng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh lên 8,6% từ 6,2%. EBITDA điều chỉnh tăng lên 49,4 triệu USD từ 36,2 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 11,2% từ 8,4%.

Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng lên 0,79 USD từ 0,59 USD. Helen of Troy cho biết sự cải thiện này cũng phản ánh chi phí lãi vay thấp hơn, dù bị triệt tiêu một phần bởi chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp điều chỉnh cao hơn và số lượng cổ phiếu pha loãng lớn hơn.

Theo chuẩn mực GAAP, công ty ghi nhận lợi nhuận ròng đạt 4,6 triệu USD, tương đương 0,19 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với khoản lỗ ròng 308,6 triệu USD, tương đương 13,44 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ năm ngoái. Quý cùng kỳ năm trước bao gồm 326,4 triệu USD chi phí suy giảm giá trị tài sản, điều này làm hạn chế tính hữu ích của việc so sánh chỉ số GAAP theo năm.

Mảng Nhà cửa & Ngoài trời dẫn dắt tăng trưởng

Doanh thu mảng Nhà cửa & Ngoài trời tăng 9,2%, với sự tăng trưởng ở từng thương hiệu trong số ba thương hiệu của mảng này. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của mảng tăng lên 28,0 triệu USD từ 20,1 triệu USD, và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng lên 12,3% từ 9,6%.

Doanh thu mảng Làm đẹp & Chăm sóc sức khỏe giảm 4,5%, mặc dù công ty báo cáo tăng trưởng ở phân khúc Chăm sóc sức khỏe và O&J. Ban quản lý cho biết vẫn còn nhiều việc phải làm ở mảng Làm đẹp. Mảng này tạo ra lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 10,0 triệu USD, tăng từ 6,9 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cải thiện lên 4,7% từ 3,1%.

Công ty cho biết sự tăng trưởng EBITDA điều chỉnh của hoạt động kinh doanh cốt lõi là nhờ việc ra mắt sản phẩm mới, mở rộng danh mục và kênh phân phối, mở rộng thị trường quốc tế, doanh số bán hàng thanh lý cao hơn cùng chi phí thương mại và quảng cáo thấp hơn. Các khoản đầu tư vào cơ cấu tổ chức đã làm giảm bớt những lợi ích này.

Helen of Troy đã nhận được 26,9 triệu USD tiền hoàn thuế quan gộp trong quý. Công ty đã tái đầu tư phần lớn số tiền đó vào việc kích cầu, phát triển nội dung, nghiên cứu hành vi người tiêu dùng, năng lực tổ chức, thù lao thưởng, chi phí liên quan đến bao bì và giảm thiểu tác động lạm phát. Khoảng 4 triệu USD đã đóng góp tích cực vào EBITDA điều chỉnh trong quý 2.

Nâng triển vọng lợi nhuận cho năm tài chính 2027

Helen of Troy hiện dự kiến EBITDA điều chỉnh cho năm tài chính 2027 sẽ đạt từ 203 triệu USD đến 210 triệu USD, so với khoảng dự báo 190 triệu USD đến 197 triệu USD trước đó. EPS pha loãng điều chỉnh được dự báo ở mức 3,60 USD đến 4,15 USD, tăng so với mức dự báo 3,25 USD đến 3,75 USD trước đây.

Dự báo sửa đổi bao gồm lợi ích từ hoàn thuế quan ròng trước thuế dự kiến từ 10 triệu USD đến 14 triệu USD đối với EBITDA điều chỉnh và lợi ích sau thuế từ 0,30 USD đến 0,45 USD trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh. Công ty có kế hoạch tái đầu tư khoảng 85% trong số khoảng 80,5 triệu USD tiền hoàn thuế quan của năm tài chính, với khoảng 15% được phân bổ cho lợi nhuận trước thuế và trả nợ.

Triển vọng doanh thu thuần được thu hẹp lại thành 1,768 tỷ USD đến 1,822 tỷ USD, tương ứng với mức thay đổi so với cùng kỳ năm trước từ giảm 1% đến tăng 2%. Khoảng dự báo trước đó là 1,759 tỷ USD đến 1,831 tỷ USD.

Doanh thu mảng Nhà cửa & Ngoài trời dự kiến sẽ đạt từ 851 triệu USD đến 876 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng 2,2% đến 5,2%. Doanh thu mảng Làm đẹp & Chăm sóc sức khỏe dự báo đạt 917 triệu USD đến 946 triệu USD, tương ứng mức giảm từ 3,8% đến 0,8%.

Dòng tiền tự do hiện dự kiến đạt từ 120 triệu USD đến 140 triệu USD, so với mức dự báo 85 triệu USD đến 100 triệu USD trước đó. Helen of Troy cũng kỳ vọng tỷ lệ đòn bẩy ròng sẽ không quá 2,7 lần vào cuối năm tài chính 2027, so với mức trần 3,2 lần được đưa ra trước đó.

Dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay tăng lên 38,3 triệu USD từ 23,0 triệu USD. Hàng tồn kho giảm 49 triệu USD so với một năm trước đó, trong khi đòn bẩy ròng cải thiện lên khoảng 3,0 lần từ khoảng 3,5 lần trong quý 1.

Ban quản lý tập trung vào đà phát triển thương hiệu và năng lực thực thi

Năm tài chính 2027 là giai đoạn đầu tiên trong kế hoạch nhiều năm của Helen of Troy nhằm khôi phục đà phát triển thương hiệu, tập trung vào danh mục đầu tư và xây dựng một nhóm các thương hiệu dẫn đầu. Công ty đang triển khai mô hình vận hành do tổng giám đốc điều hành chỉ đạo với năm tổng giám đốc mảng và ba tổng giám đốc khu vực chịu trách nhiệm về thương hiệu, kênh phân phối, đổi mới sáng tạo và kết quả kinh doanh (lợi nhuận và thua lỗ).

Các ưu tiên trong ngắn hạn của công ty bao gồm đổi mới sáng tạo hướng tới người tiêu dùng, kỷ luật về giá và kênh phân phối, thực thi thương mại điện tử, lập kế hoạch nhu cầu, hiệu suất hàng tồn kho và tiếp tục giảm nợ. Ban quản lý cũng đang hướng khoản đầu tư bổ sung vào nội dung, kích cầu, nghiên cứu hành vi người tiêu dùng và các sáng kiến tăng trưởng quốc tế được lựa chọn.

Công ty cảnh báo rằng triển vọng của mình vẫn phải chịu các rủi ro bao gồm thuế quan và các hạn chế thương mại khác, sự phụ thuộc vào các nhà sản xuất bên thứ ba tập trung ở Châu Á, sự tập trung khách hàng, sự suy yếu của nền kinh tế bán lẻ, an ninh mạng và gián đoạn hệ thống, biến động tỷ giá hối đoái, chi phí nguyên vật liệu và vận chuyển cao hơn, các thay đổi về quy định và những hạn chế trên thị trường tín dụng. Các dự báo về nhu cầu sản phẩm, doanh số và lợi nhuận cũng mang tính không chắc chắn vốn có và có thể khác biệt đáng kể so với kỳ vọng hiện tại.