Lamb Weston nâng triển vọng FY2027 sau khi sản lượng tại Bắc Mỹ tăng trưởng

Lamb Weston (NYSE: LW) đã nâng triển vọng cho năm tài chính 2027 sau khi doanh thu thuần, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng đã điều chỉnh và EBITDA đã điều chỉnh trong quý 1 vượt dự báo của công ty, nhờ đà tăng trưởng sản lượng tiếp tục diễn ra tại Bắc Mỹ. Kết quả hoạt động khởi sắc tại khu vực này đã bù đắp một phần cho doanh thu và lợi nhuận quốc tế giảm, trong khi kết quả báo cáo theo chuẩn GAAP bị giảm do các chi phí tái cấu trúc, pháp lý và các khoản mục so sánh khác.

Trong giai đoạn 13 tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8 năm 2026, doanh thu thuần tăng 1% so với cùng kỳ năm trước lên 1,67 tỷ USD. Tổng sản lượng bán hàng tăng 2,2%, trong khi giá bán và cơ cấu sản phẩm giảm 1,8%. Tác động quy đổi ngoại tệ mang lại hiệu ứng tích cực 4 triệu USD.

EPS pha loãng đã điều chỉnh tăng 1% lên 0,75 USD, trong khi lợi nhuận ròng đã điều chỉnh về cơ bản không đổi ở mức 103 triệu USD. EBITDA đã điều chỉnh giảm 5% xuống 286 triệu USD và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh giảm 14% xuống 178 triệu USD.

Theo chuẩn GAAP, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm 47% xuống 82 triệu USD, lợi nhuận ròng giảm 55% xuống 29 triệu USD và EPS pha loãng giảm 54% xuống 0,21 USD. Các khoản điều chỉnh bao gồm các chi phí liên quan đến các sáng kiến cắt giảm chi phí và tái cấu trúc của công ty, các vụ kiện tụng pháp lý và yêu cầu bồi thường khác, lỗ tỷ giá hối đoái cùng chi phí thù lao bằng cổ phiếu.

Bắc Mỹ duy trì đà tăng trưởng sản lượng

Doanh thu thuần tại Bắc Mỹ tăng 5%, phản ánh mức tăng sản lượng 6,7%, đủ để bù đắp cho mức giảm 1,7% của giá bán và cơ cấu sản phẩm. Quý này đánh dấu kỳ thứ bảy liên tiếp tăng trưởng sản lượng bán hàng tại khu vực, trong đó Lamb Weston viện dẫn sự mở rộng từ các khách hàng hiện hữu và các hợp đồng kinh doanh mới giành được.

EBITDA đã điều chỉnh tại Bắc Mỹ tăng 11% lên 287 triệu USD từ mức 260 triệu USD. Công ty cho biết cơ sở khách hàng nhà hàng phục vụ nhanh đa dạng, bao gồm việc tiếp cận các đơn vị vận hành tập trung vào món gà, đã đóng góp vào kết quả hoạt động tại khu vực này.

Mức giảm 1,7% về giá bán và cơ cấu sản phẩm thể hiện sự cải thiện 70 điểm cơ bản so với quý 4 tài chính trước đó. Lamb Weston cho biết mức giảm trong quý 1 được chia đều tương đối giữa giá bán và cơ cấu sản phẩm.

Doanh thu thuần quốc tế giảm 8%, do sản lượng giảm 6,4% và giá bán cùng cơ cấu sản phẩm giảm 2%. EBITDA đã điều chỉnh của phân phúc này giảm xuống 27 triệu USD từ mức 57 triệu USD, điều mà công ty cho biết là phù hợp với kỳ vọng. Chi phí doanh nghiệp chưa phân bổ tăng lên 28 triệu USD từ 15 triệu USD.

Tại Châu Âu, Lamb Weston đang nỗ lực hướng tới hiệu suất sử dụng mạng lưới trên 90% nhằm tìm kiếm hiệu quả chi phí sâu hơn. Công ty cũng đã áp dụng biện pháp điều chỉnh giá sau khi tình trạng nắng nóng và khô hạn kéo dài làm giảm chất lượng và sản lượng vụ khoai tây dự kiến. Ban quản lý cho biết Lamb Weston vẫn giữ vững vị thế đáp ứng nhu cầu nhờ mối quan hệ với người trồng khoai tây và việc ký kết hợp đồng chặt chẽ, đồng thời đang làm việc với khách hàng để sửa đổi các thông số kỹ thuật sản phẩm khi cần thiết.

Chương trình chi phí và các ưu tiên vận hành

Lamb Weston cho biết công ty đang tiếp tục triển khai các thay đổi về tổ chức nhằm tăng tốc độ, sự đơn giản, trách nhiệm giải trình và tính nhất quán. Công ty cũng đã khởi động quy trình lập ngân sách dựa trên cơ sở không (zero-based budgeting) để xác định các khoản tiết kiệm bổ sung.

Theo tài liệu trình bày, nếu không tính khoản lợi ích không thường xuyên trong cùng kỳ năm ngoái, chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp và hành chính về cơ bản không đổi so với cùng kỳ năm trước. Ban quản lý cho biết công ty tiếp tục tìm kiếm các cơ hội đơn giản hóa hoạt động kinh doanh, cải thiện cấu trúc chi phí và hiệu quả sử dụng vốn theo chiến lược Focus to Win.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 235 triệu USD trong quý, giảm từ mức 352 triệu USD của một năm trước đó. Dòng tiền tự do đạt 144 triệu USD sau khi trừ 91 triệu USD chi phí vốn. Tính đến ngày 30 tháng 8, công ty có tổng nợ 3,93 tỷ USD, tiền mặt 166 triệu USD và tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA đã điều chỉnh là 3,3 lần.

Nâng triển vọng năm tài chính 2027

Lamb Weston hiện dự kiến doanh thu thuần năm tài chính 2027 sẽ tăng trưởng ở mức phần trăm một chữ số thấp so với doanh thu năm tài chính 2026 đã điều chỉnh theo cơ sở 52 tuần. Dự báo trước đó của công ty là mức tăng trưởng từ 0% đến 1%.

Công ty đã nâng dự báo EBITDA đã điều chỉnh lên khoảng từ 1,125 tỷ USD đến 1,215 tỷ USD, so với mức 1,1 tỷ USD đến 1,2 tỷ USD trước đó. EPS pha loãng đã điều chỉnh hiện dự kiến nằm trong khoảng từ 3,05 USD đến 3,35 USD, so với dải dự báo trước đó là 2,95 USD đến 3,25 USD.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh dự kiến đạt từ 730 triệu USD đến 810 triệu USD. Lamb Weston cũng dự báo chi phí lãi vay ròng từ 185 triệu USD đến 190 triệu USD, thuế suất thực tế đã điều chỉnh từ 25% đến 27% và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh từ 750 triệu USD đến 800 triệu USD. Dự báo chi tiêu vốn giữ nguyên ở mức 380 triệu USD đến 410 triệu USD.

Đối với quý 2 tài chính, ban quản lý dự kiến doanh thu thuần sẽ tăng ở mức phần trăm một chữ số thấp và EBITDA đã điều chỉnh tăng ở mức phần trăm từ một chữ số cao đến hai chữ số thấp.

Triển vọng này vẫn chịu nhiều yếu tố không chắc chắn xung quanh chất lượng và nguồn cung khoai tây tại Châu Âu, chi phí nguyên liệu đầu vào tăng, tính hiệu quả của các biện pháp giá bán và việc thực thi các biện pháp tái cấu trúc và tiết kiệm chi phí. Lamb Weston cho biết công ty kỳ vọng các sáng kiến về giá và tiết kiệm sẽ giúp giảm thiểu chi phí đầu vào tăng cao, nhưng hướng dẫn non-GAAP mang tính dự báo này không bao gồm một số khoản mục biến động và có thể mang tính đáng kể mà không thể dự báo một cách hợp lý.