Doanh thu Q3/2026 của McCormick tăng 17% nhờ thương vụ thâu tóm tại Mexico

McCormick & Company đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh tăng trưởng hai chữ số trong quý tài chính thứ ba, phần lớn nhờ việc hợp nhất McCormick de Mexico, trong khi doanh thu hữu cơ tăng 1,9% do việc tăng giá bù đắp cho mức giảm nhẹ về sản lượng. Công ty gia vị và hương liệu này cho biết việc mở rộng biên lợi nhuận và năng suất đã hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận cũng như tiếp tục đầu tư, đồng thời công ty vẫn tự tin vào triển vọng năm tài chính 2026.

Doanh thu thuần trong quý đạt 2,02 tỷ USD, tăng 17,4% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 16,5% theo tỷ giá cố định. Các thương vụ M&A đã đóng góp 14,6 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng theo tỷ giá cố định, chủ yếu phản ánh việc mua thêm 25% cổ phần tại McCormick de Mexico vào tháng 1 năm 2026 và việc hợp nhất kết quả kinh doanh này sau đó. Doanh thu hữu cơ, không bao gồm các thương vụ M&A, thoái vốn và ảnh hưởng từ tỷ giá hối đoái, tăng 1,9%, bao gồm 2,2% tăng trưởng từ tăng giá và 0,3% sụt giảm từ sản lượng và cơ cấu sản phẩm.

Lợi nhuận gộp đã điều chỉnh tăng 23% lên 794,9 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh mở rộng 180 điểm cơ bản lên 39,3%. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh tăng 22,1% lên 358,5 triệu USD, tương đương mức tăng 20,9% theo tỷ giá cố định, trong khi biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh mở rộng 70 điểm cơ bản lên 17,7%.

Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh tăng 1,1% lên 231,7 triệu USD. Lãi trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh đạt 0,86 USD, so với 0,85 USD trong quý cùng kỳ năm ngoái. Lợi ích từ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh cao hơn phần lớn đã bị bù trừ bởi ảnh hưởng từ lợi ích của các công ty không hợp nhất và cổ đông không kiểm soát, thuế cùng các khoản mục khác.

Doanh thu mảng Tiêu dùng tăng nhờ Hợp nhất Mexico

Doanh thu mảng tiêu dùng tăng 24,9% lên 1,22 tỷ USD, hoặc 24,3% theo tỷ giá cố định. Giao dịch McCormick de Mexico đã đóng góp 23,2 điểm phần trăm, trong khi doanh thu hữu cơ tăng 1,1% do mức tăng giá 2,2% đã bù đắp cho mức giảm sản lượng 1,1%.

Tại châu Mỹ, doanh thu hữu cơ giảm 0,3%, trong đó mức giảm sản lượng 2,5% phần lớn được bù đắp nhờ việc tăng giá. McCormick dẫn trưng nguyên nhân là do tiêu dùng suy yếu tại Mỹ ở một số ngành hàng nhất định, áp lực ở một số phân khúc thuộc danh mục sản phẩm gia vị chế biến sẵn và hạn chế ngắn hạn về nguồn cung bao bì. Công ty cũng báo cáo xu hướng cải thiện đối với các mặt hàng thảo mộc, gia vị và chất nêm tại Mỹ, cùng với sự gia tăng thị phần tại một số thị trường và ngành hàng được chọn.

Doanh thu hữu cơ mảng tiêu dùng tăng 5% tại khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi, nhờ sự hỗ trợ của cả sản lượng và việc tăng giá. Doanh thu hữu cơ khu vực Châu Á - Thái Bình Dương tăng 4,4%, dẫn đầu là tăng trưởng sản lượng và sự phục hồi từng bước tại Trung Quốc. McCormick cũng báo cáo kết quả bán lẻ khả quan tại Trung Quốc và mức tăng trưởng do sản lượng dẫn dắt tại McCormick de Mexico.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh của mảng tiêu dùng tăng 24,4% lên 241,1 triệu USD, hoặc 23,8% theo tỷ giá cố định. Biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh của mảng này đạt 19,8%, giảm 10 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái.

Tăng trưởng mảng Giải pháp Hương liệu được dẫn dắt bởi Tăng giá và Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương

Doanh thu mảng Giải pháp Hương liệu tăng 7,7% lên 809,4 triệu USD, hoặc 6,4% theo tỷ giá cố định. Doanh thu hữu cơ tăng 3%, phản ánh đóng góp 2,2% từ việc tăng giá và 0,8% tăng trưởng sản lượng, trong khi các thương vụ M&A đóng góp thêm 3,4 điểm phần trăm.

Doanh thu hữu cơ tại châu Mỹ tăng 2,7%, do việc tăng giá đã bù đắp cho mức giảm nhẹ về sản lượng. McCormick cho biết nhu cầu từ các khách hàng thuộc ngành hàng tiêu dùng đóng gói và nhà hàng phục vụ nhanh yếu hơn, mặc dù mảng dịch vụ thực phẩm có thương hiệu vẫn duy trì đà tăng trưởng và mở rộng thị phần.

Doanh thu hữu cơ khu vực EMEA tăng 1,2%, trong đó việc tăng giá bù đắp cho áp lực sụt giảm sản lượng từ các nhà hàng phục vụ nhanh. Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đạt mức tăng trưởng hữu cơ 8,3%, nhờ thời điểm ra mắt sản phẩm mới và các chương trình ưu đãi có thời hạn với khách hàng nhà hàng phục vụ nhanh.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh của mảng Giải pháp Hương liệu tăng 17,6% lên 117,4 triệu USD, hoặc 15,4% theo tỷ giá cố định. Biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh của mảng này mở rộng 120 điểm cơ bản lên 14,5%.

Duy trì triển vọng năm tài chính 2026

McCormick dự kiến tăng trưởng doanh thu thuần báo cáo trong năm tài chính 2026 đạt 13% đến 17%, hoặc 12% đến 16% theo tỷ giá cố định. Thương vụ thâu tóm McCormick de Mexico dự kiến sẽ đóng góp 11 đến 13 điểm phần trăm, trong khi doanh thu hữu cơ được dự báo tăng 1% đến 3%.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh dự kiến tăng 16% đến 20% trên cơ sở báo cáo và 15% đến 19% theo tỷ giá cố định. Công ty dự báo biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh tăng từ 100 đến 120 điểm cơ bản và lãi trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh đạt 3,05 USD đến 3,13 USD, tương ứng với mức tăng trưởng báo cáo là 2% đến 5% và tăng trưởng theo tỷ giá cố định là 1% đến 4%.

McCormick hiện dự báo lạm phát chi phí ở mức 6% đến 7%, so với triển vọng tăng ở mức giữa 5% trước đó. Công ty có kế hoạch tăng chi phí tiếp thị thương hiệu ở mức từ 10% đến 15% và dự kiến mức thuế suất đã điều chỉnh khoảng 24%.

Ban lãnh đạo kỳ vọng tiêu dùng và sản lượng mảng tiêu dùng tại châu Mỹ sẽ cải thiện trong ngắn hạn, trong khi đà tăng trưởng tại EMEA và Châu Á - Thái Bình Dương tiếp tục duy trì. Đối với mảng Giải pháp Hương liệu, công ty dự báo áp lực từ các nhà hàng phục vụ nhanh tại châu Mỹ và EMEA sẽ tiếp diễn, nhưng cho biết danh mục giải pháp đổi mới cho khách hàng vẫn mạnh mẽ và đà tăng trưởng của dịch vụ thực phẩm có thương hiệu sẽ tiếp tục được duy trì.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh từ đầu năm đến nay đạt 599 triệu USD, nhờ khả năng sinh lời cao hơn và vốn lưu động được cải thiện. McCormick đã hoàn trả 387 triệu USD cho các cổ đông thông qua cổ tức và chi 131 triệu USD cho chi tiêu vốn. Công ty cho biết họ đã giảm tỷ lệ đòn bẩy theo đúng kế hoạch kể từ quý đầu tiên và sẵn sàng tiếp tục hạ tỷ lệ này trước đợt sáp nhập đề xuất với Unilever Foods.

McCormick cũng báo cáo tiến độ lập kế hoạch cho giao dịch đó, bao gồm việc lựa chọn đội ngũ lãnh đạo tương lai và mô hình vận hành, kích hoạt các đội ngũ tích hợp và nộp các hồ sơ pháp lý. Công ty bày tỏ sự tự tin về việc hoàn tất giao dịch đúng thời hạn. Công ty dự kiến biên lợi nhuận sẽ mở rộng và tái đầu tư sau khi hoàn tất giao dịch, chuyển đổi hoàn toàn lợi nhuận ròng thành dòng tiền tự do, đồng thời có sẵn từ 1,5 tỷ USD đến 2 tỷ USD tiền mặt để trả nợ trong hai năm đầu tiên.

Triển vọng trên vẫn phụ thuộc vào biến động nhu cầu, lạm phát và chi phí liên quan đến thuế quan, hạn chế về chuỗi cung ứng, biến động tỷ giá hối đoái và gián đoạn địa chính trị. Đợt sáp nhập đề xuất với Unilever Foods cũng tiềm ẩn các rủi ro về pháp lý, tài trợ vốn, tách biệt và tích hợp, cũng như khả năng chi phí giao dịch cao hơn, phát sinh thêm nợ và chậm trễ trong việc đạt được các lợi ích dự kiến.