EPS Q3 của Progress Software vượt định hướng khi thương vụ Domo tái định hình triển vọng

Progress Software Corporation (NASDAQ: PRGS) đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2026 cao hơn khoảng dự báo trước đó và cập nhật triển vọng cả năm sau khi hoàn tất thương vụ thâu tóm Domo trị giá 400 triệu USD. Doanh thu quý vẫn nằm trong khoảng dự báo, trong khi biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP đạt 43% cùng dòng tiền tạo ra mạnh mẽ đã hỗ trợ thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP đạt 1,69 USD.

Trong quý, Progress ghi nhận doanh thu 246 triệu USD, so với dự báo trước đó là 244 triệu đến 250 triệu USD. EPS pha loãng phi GAAP vượt khoảng 1,53 đến 1,59 USD trước đó, trong khi EPS pha loãng theo GAAP là 0,55 USD cũng cao hơn triển vọng 0,35 đến 0,41 USD của công ty.

Biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP đạt 19%, so với 43% tính trên cơ sở phi GAAP. Progress đã tạo ra 88 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh theo GAAP, 87 triệu USD dòng tiền tự do đã điều chỉnh và 101 triệu USD dòng tiền tự do không dùng đòn bẩy.

Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) đạt 873 triệu USD, tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở tỷ giá hối đoái cố định của công ty. Tính toán này bao gồm ShareFile trong tất cả các kỳ và không bao gồm Domo. Tỷ lệ giữ chân ròng đạt 99%, cho thấy sự mở rộng từ các khách hàng hiện tại đã gần như bù đắp cho sự sụt giảm và rời đi của khách hàng trong 12 tháng qua.

Cơ cấu doanh thu và triển vọng cập nhật

Doanh thu theo GAAP đạt tổng cộng 246,0 triệu USD, so với 249,8 triệu USD vào quý cùng kỳ năm trước. Doanh thu bản quyền nhìn chung ổn định ở mức 63,6 triệu USD, trong khi doanh thu bảo trì giảm xuống 100,0 triệu USD từ mức 104,8 triệu USD. Doanh thu SaaS tăng lên 72,6 triệu USD từ 71,5 triệu USD, và doanh thu dịch vụ chuyên nghiệp giảm xuống 9,8 triệu USD từ 10,0 triệu USD.

Bắc Mỹ vẫn là khu vực lớn nhất, đóng góp 159,4 triệu USD, so với 163,4 triệu USD của một năm trước đó. Doanh thu từ khu vực EMEA đạt 69,0 triệu USD, Mỹ Latinh tạo ra 6,5 triệu USD và Châu Á - Thái Bình Dương đóng góp 11,2 triệu USD.

Progress hiện kỳ vọng doanh thu năm tài chính 2026 đạt 1,044 tỷ USD đến 1,052 tỷ USD, so với triển vọng trước đó là 990 triệu USD đến 1,002 tỷ USD. Dự báo EPS pha loãng phi GAAP là 6,15 USD đến 6,23 USD, so với khoảng 6,09 USD đến 6,21 USD trước đó.

Công ty đã hạ triển vọng EPS pha loãng theo GAAP cho cả năm tài chính xuống còn 1,18 USD đến 1,28 USD từ mức 1,60 USD đến 1,74 USD và dự kiến biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP là 13%, so với 16% trước đây. Dự báo biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP là 38%, giảm so với mức ước tính 39% trước đó.

Progress dự báo dòng tiền từ hoạt động kinh doanh theo GAAP đạt 274 triệu USD đến 282 triệu USD, dòng tiền tự do đã điều chỉnh đạt 275 triệu USD đến 283 triệu USD và dòng tiền tự do không dùng đòn bẩy đạt 330 triệu USD đến 338 triệu USD cho cả năm.

Đối với quý 4, công ty dự kiến doanh thu đạt 297 triệu USD đến 305 triệu USD và EPS pha loãng phi GAAP đạt 1,24 USD đến 1,33 USD. EPS pha loãng theo GAAP dự kiến sẽ lỗ từ 0,41 USD đến 0,32 USD.

Thương vụ thâu tóm Domo làm tăng tỷ lệ đòn bẩy

Progress đã hoàn tất việc mua lại Domo bằng toàn bộ tiền mặt vào ngày 22 tháng 9 với giá 400 triệu USD, bằng cách rút 390 triệu USD từ hạn mức tín dụng quay vòng của mình. Tỷ lệ đòn bẩy ròng là khoảng 3,8 lần tại thời điểm hoàn tất giao dịch tính trên cơ sở 12 tháng gần nhất thực tế và khoảng 2,9 lần sau khi tính đến hiệu ứng EBITDA của Domo.

Domo báo cáo doanh thu năm tài chính 2026 là 318,9 triệu USD, bao gồm 289,4 triệu USD doanh thu đăng ký thuê bao và 29,5 triệu USD dịch vụ chuyên nghiệp. Progress ước tính doanh thu hàng năm ở trạng thái ổn định của Domo đạt 280 triệu USD đến 290 triệu USD, phản ánh hoạt động dịch vụ chuyên nghiệp thấp hơn và sự sụt giảm khách hàng đã được tính toán trước đối với các gói dịch vụ dựa trên số lượng người dùng truyền thống. Theo bản trình bày, hơn 85% ARR của Domo dựa trên mức độ tiêu dùng.

Progress dự kiến biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP độc lập của Domo sẽ thấp hơn một chút so với 30% trong năm tài chính 2027. Công ty đưa ra mô phỏng biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP năm tài chính 2027 là 36% đến 37% khi bao gồm Domo, so với mức 38% đến 39% trước giao dịch. Công ty kỳ vọng các hiệu ứng cộng hưởng từ 100 đến 200 điểm cơ bản sẽ giúp phục hồi biên lợi nhuận trở lại mức 38% đến 39% sau khi tích hợp.

Thương vụ thâu tóm này dự kiến sẽ làm tăng khoảng 21 triệu USD chi phí lãi vay trong năm tài chính 2027, giả định việc trả nợ và mức lãi suất 6%. Progress mô tả các ước tính này là hiệu ứng kỹ thuật của giao dịch chứ không phải là dự báo chính thức và cho biết công ty có kế hoạch đưa ra dự báo cho năm tài chính 2027 vào tháng 1.

Công ty đã trả 60 triệu USD nợ trong quý 3 và 170 triệu USD trong 9 tháng đầu năm. Công ty cũng đã mua lại 17 triệu USD cổ phiếu trong quý và 72 triệu USD tính từ đầu năm đến nay. Ban lãnh đạo tiếp tục ưu tiên các thương vụ thâu tóm, giảm nợ và mua lại cổ phiếu nhằm bù đắp sự pha loãng từ các chương trình cổ phiếu thưởng.

Progress cho biết chiến lược của mình vẫn tập trung vào đầu tư sản phẩm, giữ chân khách hàng và thâu tóm các doanh nghiệp phần mềm hạ tầng có doanh thu định kỳ. Định vị sản phẩm của công ty nhấn mạnh vào dữ liệu doanh nghiệp đáng tin cậy, quản trị và thông tin ngữ cảnh cho các ứng dụng trí tuệ nhân tạo.

Các yếu tố không chắc chắn chính bao gồm các điều kiện kinh tế và địa chính trị, biến động tỷ giá hối đoái, thời điểm giao dịch, tỷ lệ tái ký hợp đồng và việc tích hợp thương vụ thâu tóm. Progress cũng cho biết kết quả của các cuộc điều tra, truy vấn và khiếu nại pháp lý liên quan đến lỗ hổng MOVEit vẫn chưa chắc chắn và có thể dẫn đến các khoản tổn thất đáng kể trong một kỳ nhất định. Các rủi ro bổ sung bao gồm các sự cố an ninh mạng, lỗ hổng phần mềm và các chi phí phát sinh ngoài dự kiến liên quan đến các thương vụ thâu tóm trong tương lai.