Jabil dự báo doanh thu năm tài chính 2027 đạt 44,5 tỷ USD nhờ tăng trưởng hạ tầng AI

Jabil Inc. (NYSE: JBL) công bố doanh thu và lợi nhuận quý 4 cũng như năm tài chính 2026 tăng mạnh, dẫn đầu là mảng Hạ tầng Thông minh (Intelligent Infrastructure), đồng thời dự báo thêm một năm tăng trưởng nữa khi cầu đối với các hệ thống trung tâm dữ liệu liên quan đến AI mở rộng. Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu năm tài chính 2027 đạt 44,5 tỷ USD, biên lợi nhuận hoạt động cốt lõi phi GAAP đạt 6,1% và lợi nhuận cốt lõi trên mỗi cổ phiếu (EPS cốt lõi) pha loãng đạt 17,55 USD.

Doanh thu quý 4 tăng 29% so với cùng kỳ năm trước lên 10,62 tỷ USD trong ba tháng kết thúc ngày 31/8/2026. Lợi nhuận hoạt động theo chuẩn GAAP của Mỹ tăng từ 337 triệu USD lên 602 triệu USD, trong khi lợi nhuận ròng GAAP tăng từ 218 triệu USD lên 398 triệu USD. Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn GAAP đạt 3,76 USD, so với 1,99 USD của một năm trước đó.

Lợi nhuận hoạt động cốt lõi phi GAAP đạt 675 triệu USD, tăng từ mức 519 triệu USD, và biên lợi nhuận hoạt động cốt lõi nhích nhẹ từ 6,3% lên 6,4%. EPS cốt lõi pha loãng tăng từ 3,29 USD lên 4,40 USD.

Tính chung cả năm tài chính, doanh thu tăng từ 29,80 tỷ USD lên 35,95 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động GAAP tăng từ 1,18 tỷ USD lên 1,70 tỷ USD và lợi nhuận ròng GAAP đạt 1,04 tỷ USD, so với 657 triệu USD trong năm tài chính 2025. EPS GAAP pha loãng cả năm đạt 9,75 USD, tăng từ mức 5,92 USD, trong khi EPS cốt lõi phi GAAP tăng từ 9,75 USD lên 13,09 USD. Biên lợi nhuận hoạt động cốt lõi cả năm mở rộng từ 5,4% lên 5,8%.

Mảng Hạ tầng Thông minh dẫn dắt tăng trưởng

Mảng Hạ tầng Thông minh đóng góp 55% doanh thu quý 4 và đạt mức tăng trưởng 56% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận cốt lõi đạt 6,5%. Mảng Các ngành chịu sự Quản lý (Regulated Industries), chiếm 32% doanh thu quý, tăng trưởng 9% và ghi nhận biên lợi nhuận cốt lõi là 5,8%. Doanh thu mảng Sống Kết nối và Thương mại Kỹ thuật số (Connected Living and Digital Commerce) đi ngang, trong khi biên lợi nhuận cốt lõi đạt 7,1%.

Jabil cho biết kết quả hoạt động năm tài chính 2026 phản ánh sự tăng trưởng do AI dẫn dắt cùng sự đóng góp từ cả ba phân phúc. Công ty cho rằng đà tăng biên lợi nhuận diện rộng là nhờ sự dịch chuyển sang các thị trường có giá trị cao hơn, bao gồm Các ngành chịu sự Quản lý, Hạ tầng Thông minh và Thương mại Kỹ thuật số, cũng như gia tăng các công việc thiết kế chuyên sâu về kỹ thuật, tích hợp hệ thống và giải pháp toàn diện. Biên lợi nhuận gộp đạt 9,2% trong năm tài chính 2026, so với mức 7,1% trong năm tài chính 2020.

Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu mảng Hạ tầng Thông minh sẽ tăng 43% trong năm tài chính 2027 lên 25,6 tỷ USD. Trong phân phúc này, doanh thu Hạ tầng Đám mây và Trung tâm Dữ liệu (Cloud and Data Center Infrastructure) dự kiến tăng 52% lên 17,5 tỷ USD, doanh thu Thiết bị Vốn (Capital Equipment) dự kiến tăng 40% lên 4,2 tỷ USD, và doanh thu Mạng & Truyền thông (Networking and Communications) được dự báo tăng 15% lên 3,9 tỷ USD. Jabil cũng kỳ vọng doanh thu liên quan đến AI sẽ tăng 54% trong năm.

Doanh thu mảng Các ngành chịu sự Quản lý được dự báo tăng 7% lên 13,6 tỷ USD. Triển vọng này bao gồm mức tăng trưởng 9% ở mảng Ô tô và Vận tải (Automotive and Transportation), 6% ở mảng Y tế và Bao bì (Healthcare and Packaging), và 7% ở mảng Năng lượng tái tạo và Hạ tầng Năng lượng (Renewable and Energy Infrastructure). Ban lãnh đạo cho biết mảng y tế dự kiến sẽ tăng trưởng trở lại trong năm tài chính 2027 khi các chương trình mới đi vào sản xuất, trong khi các dự án quốc phòng, hàng không vũ trụ, lưu trữ năng lượng và lưới điện mang lại thêm các cơ hội mới.

Doanh thu mảng Thiết bị Thông minh và Rô-bốt (Intelligent Devices and Robotics) dự kiến sẽ giảm 2% xuống 5,3 tỷ USD. Mức tăng dự kiến 11% của Thương mại Kỹ thuật số và Rô-bốt lên 3,0 tỷ USD dự kiến sẽ bị bù trừ bởi mức giảm 15% của Sống Kết nối xuống 2,3 tỷ USD. Jabil dẫn ra lý do tham gia chương trình có chọn lọc và tình trạng hạn chế bộ nhớ trong mảng Sống Kết nối, đồng thời nhấn mạnh tự động hóa kho hàng, rô-bốt di động và giao hàng tự hành là các lĩnh vực trọng tâm.

Dòng tiền và phân bổ vốn

Jabil đã tạo ra 2,00 tỷ USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong năm tài chính 2026 và ghi nhận 1,53 tỷ USD dòng tiền tự do đã điều chỉnh sau khi trừ 470 triệu USD chi tiêu vốn ròng. Dòng tiền tự do đã điều chỉnh trong quý 4 đạt 541 triệu USD. Công ty đã mua lại 1,06 tỷ USD cổ phiếu trong năm, bao gồm 169 triệu USD trong quý 4.

Vào cuối năm, Jabil có 6,1 tỷ USD thanh khoản, bao gồm 1,7 tỷ USD tiền mặt và 4,4 tỷ USD hạn mức vay chưa sử dụng. Nợ trên bảng cân đối kế toán là 3,4 tỷ USD, tương đương 1,3 lần EBITDA cốt lõi. Công ty cho biết vẫn cam kết duy trì xếp hạng tín nhiệm ở mức đầu tư (investment-grade).

Ủy quyền mua lại cổ phiếu mới trị giá 1,5 tỷ USD đã được phê duyệt vào tháng 7 và công tác mua lại đang được tiến hành. Theo thời gian, Jabil kế hoạch hoàn trả hơn 80% dòng tiền tự do đã điều chỉnh cho các cổ đông, đồng thời tiếp tục tài trợ cho công suất tự thân, năng lực và các thương vụ M&A chiến lược tiềm năng.

Triển vọng năm tài chính 2027

Trong quý 1 của năm tài chính 2027, Jabil dự kiến doanh thu đạt từ 10,6 tỷ USD đến 11,4 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động GAAP dự kiến từ 481 triệu USD đến 541 triệu USD, với EPS GAAP pha loãng từ 2,78 USD đến 3,18 USD. Lợi nhuận hoạt động cốt lõi phi GAAP dự kiến nằm trong khoảng từ 592 triệu USD đến 652 triệu USD, và EPS cốt lõi pha loãng được dự báo đạt từ 3,80 USD đến 4,20 USD.

Cho cả năm, kế hoạch của ban lãnh đạo hướng tới doanh thu 44,5 tỷ USD, biên lợi nhuận hoạt động cốt lõi 6,1%, EPS cốt lõi đạt 17,55 USD và dòng tiền tự do khoảng 1,6 tỷ USD. Jabil cho biết công suất mới ở Đông Nam Á, Hoa Kỳ, Mexico và Ấn Độ đang bắt đầu được lấp đầy bởi các chương trình cam kết từ khách hàng. Các ưu tiên hoạt động trong năm tài chính 2027 của công ty bao gồm chuẩn bị cho việc tăng tốc sản xuất phức tạp (production ramps), mở rộng tự động hóa linh hoạt và thị giác máy tính, đồng thời tăng cường tính minh bạch của chuỗi cung ứng và nguồn cung thay thế.

Sau năm tài chính 2027, ban lãnh đạo kỳ vọng biên lợi nhuận cốt lõi sẽ tiếp tục mở rộng khi cơ cấu kinh doanh thay đổi, chi tiêu vốn ròng chiếm từ 1,5% đến 2,0% doanh thu và tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do đã điều chỉnh đạt ít nhất 100%. Các kỳ vọng này phụ thuộc vào các yếu tố bao gồm nhu cầu hạ tầng AI, đà tăng công suất mới, các chương trình y tế, lưu trữ năng lượng, chi tiêu quốc phòng và việc triển khai thương mại AI vật lý (physical AI).

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào những thay đổi về nhu cầu của khách hàng, thách thức về tiến độ sản xuất và quản lý công suất, khả năng cung ứng linh kiện, sự tập trung vào nhà cung cấp và khách hàng, các rủi ro địa chính trị và tiền tệ, sự dịch chuyển công nghệ và việc thực thi các chương trình mới. Số ngày tồn kho đã tăng lên 82 ngày vào cuối năm tài chính 2026 từ mức 69 ngày của một năm trước đó, trong khi số ngày tồn kho ròng tăng từ 55 lên 64 ngày.