Carnival vượt dự báo Quý 3, nâng triển vọng EPS điều chỉnh năm 2026 lên 2,24 USD

Carnival Corporation & plc (NYSE: CCL) đã báo cáo doanh thu, lợi suất ròng và lợi nhuận ròng đạt mức kỷ lục trong quý 3 năm 2026, vượt dự báo tháng 6 ở tất cả các thước đo hiệu quả hoạt động được công bố. Hãng khai thác tàu du lịch này cũng nâng triển vọng lợi nhuận điều chỉnh cả năm dù chịu tác động ước tính 150 triệu USD từ giá nhiên liệu tăng cao, trong khi lượng đặt chỗ đạt mức kỷ lục giúp gia tăng khả năng dự báo cho năm 2027.

Lợi suất ròng quý 3 đã tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước theo tỷ giá cố định, so với mức tăng 1,2% theo dự báo. Chi phí chuyến hải trình điều chỉnh không bao gồm nhiên liệu trên mỗi ngày giường dưới khả dụng tăng 1,8% theo tỷ giá cố định, thấp hơn mức tăng 2,8% mà công ty đã dự báo.

EBITDA điều chỉnh đạt 3,0 tỷ USD, cao hơn mức dự báo 2,9 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 2,0 tỷ USD so với mức 1,9 tỷ USD dự kiến. Lãi suy giảm trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 1,43 USD, so với mức dự báo 1,35 USD. Carnival cho biết hiệu quả thực thi của công ty đã đóng góp thêm hơn 100 triệu USD vào lợi nhuận ròng so với kỳ vọng.

Nhu cầu và chi tiêu trên tàu tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ

Tiền đặt cọc của khách hàng đạt mức kỷ lục trong quý 3 là 7,6 tỷ USD, tăng từ mức 7,1 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Theo bài thuyết trình, mức tăng khoảng 7% này vượt xa tốc độ tăng trưởng công suất vốn dĩ đi ngang.

Carnival cũng báo cáo doanh thu trên tàu tăng trưởng mạnh mẽ, bao gồm cả các khoản chi tiêu trước chuyến đi, đồng thời cho biết tốc độ tăng trưởng doanh thu trên tàu đã gia tăng trong quý. Các xu hướng này góp phần đưa lợi suất ròng vượt dự báo 120 điểm cơ bản.

Công ty cho biết đường cong đặt chỗ tiếp tục duy trì khoảng thời gian đặt trước dài nhất từng được ghi nhận. Một nửa công suất của năm 2027 đã được đặt trước, với cả giá đặt và tỷ lệ lấp đầy đều ở mức kỷ lục. Lượng đặt chỗ cho năm 2028 cũng khởi đầu với tỷ lệ lấp đầy và giá cao hơn so với cùng thời điểm năm ngoái.

Triển vọng lợi nhuận cả năm tăng dù chi phí nhiên liệu gia tăng

Carnival hiện dự báo lãi suy giảm trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh cho cả năm 2026 đạt 2,24 USD, tăng so với mức dự báo 2,22 USD đưa ra vào tháng 6. Triển vọng sửa đổi này đã tính đến yếu tố bất lợi ước tính 150 triệu USD từ giá nhiên liệu tăng cao.

Công ty kỳ vọng lợi suất ròng cả năm sẽ tăng 2,3% theo tỷ giá cố định, hoặc 2,7% trên cơ sở chuẩn hóa. Triển vọng tháng 6 từng đưa ra mức tăng trưởng 1,75%, hoặc 2,25% trên cơ sở chuẩn hóa. Kết quả chuẩn hóa không bao gồm các tác động cụ thể từ việc điều chỉnh tuyến hải trình và hạch toán chương trình khách hàng thân thiết của Carnival Cruise Line.

Chi phí chuyến hải trình điều chỉnh không bao gồm nhiên liệu trên mỗi ngày giường dưới khả dụng dự kiến sẽ tăng 2,2% theo tỷ giá cố định, so với mức dự báo 2,4% trước đó. Trên cơ sở chuẩn hóa, mức tăng dự kiến là 1,1%, giảm từ mức 1,3%. Việc chuẩn hóa phản ánh thời điểm ghi nhận chi phí, chi phí vận hành một phần trong năm từ hai điểm đến độc quyền và chi phí vận tải logistics gia tăng liên quan đến sự gián đoạn từ xung đột Trung Đông.

Trong quý 4, Carnival dự kiến lợi suất ròng chuẩn hóa sẽ tăng 2,3%, mà theo công ty là cao hơn 0,75 điểm phần trăm so với mức dự báo ngầm định hồi tháng 6 và nhất quán với xu hướng so với cùng kỳ năm trước của quý 3.

Đầu tư vào điểm đến và đội tàu

Carnival kỳ vọng chiến lược điểm đến sẽ hỗ trợ thêm cho lợi nhuận và tỷ suất sinh lời. Celebration Key dự kiến sẽ đón 3,5 triệu lượt khách vào năm 2027, tăng so với 2,7 triệu lượt khách vào năm 2026, với bốn thương hiệu của công ty dự kiến sẽ ghé cảng tại đây vào năm tới. RelaxAway, Half Moon Cay và Isla Tropicale ở Roatan dự kiến sẽ đón tổng cộng 2,8 triệu lượt khách vào năm 2027, so với 1,9 triệu lượt khách vào năm 2026, với sự tham gia của bảy thương hiệu.

Công ty cũng đang tiếp tục đầu tư có chọn lọc vào đội tàu. Carnival Festivale dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào tháng 5 năm 2027, trong khi tàu Queen Mary 2 của Cunard sẽ trải qua đợt tân trang lớn trong năm đó. Các chương trình hiện đại hóa giữa vòng đời cho AIDA và Holland America Line đang tiến triển, với các tàu bổ sung được lên kế hoạch cho năm 2027.

Bài thuyết trình phân bổ vốn của Carnival cho thấy hơn 0,8 tỷ USD cổ tức tính theo năm, dựa trên mức cổ tức hàng quý là 0,15 USD/cổ phiếu và khoảng 1,2 tỷ USD mua lại cổ phiếu. Tính đến ngày 28 tháng 9, công ty đã mua lại khoảng 45 triệu cổ phiếu từ đầu năm đến nay, nâng tổng giá trị hoàn trả cho cổ đông dự kiến năm 2026 lên khoảng 2,0 tỷ USD. Ban lãnh đạo kỳ vọng bảng cân đối kế toán và các chỉ số đòn bẩy sẽ cải thiện so với mức năm 2025. Mức nâng xếp hạng từ S&P đã mang lại cho Carnival xếp hạng đầu tư thứ hai, và công ty báo cáo rằng họ không còn nợ có thế chấp.

Triển vọng vẫn phải chịu các rủi ro bao gồm chi phí nhiên liệu tăng cao, biến động tỷ giá hối đoái, bất ổn địa chính trị, thời tiết bất lợi và những thay đổi trong nhu cầu du lịch. Carnival cũng xác định các yêu cầu nghĩa vụ trả nợ, sự cố an ninh mạng, gián đoạn nhà cung cấp, chi phí lao động, thay đổi quy định, cạnh tranh và rủi ro thực thi liên quan đến đóng tàu, bảo trì đội tàu và đầu tư điểm đến. Công ty lưu ý rằng các thước đo phi GAAP (non-GAAP) của họ mang tính chất bổ sung, có thể không so sánh được với các thước đo có tên gọi tương tự được các công ty khác sử dụng và không nên được coi là sự thay thế cho kết quả GAAP.