Thuế quan từ Mỹ khiến nhà đầu tư rút khỏi các thị trường mới nổi

Investing.com --Các quỹ đầu tư lớn đang rút vốn khỏi các thị trường mới nổi vào đầu năm 2025, lo ngại về khả năng Tổng thống đắc cử Donald Trump sẽ áp dụng thuế quan toàn diện khi ông trở lại Nhà Trắng vào đầu tuần tới.

Báo cáo từ JPMorgan, dựa trên dữ liệu từ EPFR, cho thấy các quỹ đầu tư đã rút ròng 8,5 tỷ USD khỏi các quỹ cổ phiếu và trái phiếu của các nền kinh tế đang phát triển từ đầu năm đến nay. Đợt bán tháo này đã tác động đến nhiều loại tài sản toàn cầu, từ peso của Chile, cổ phiếu ở Trung Quốc và Ấn Độ, cho đến trái phiếu chính phủ của Romania và El Salvador.

Dòng vốn rút lui này tiếp tục một xu hướng đã ảnh hưởng đến tài sản của các thị trường mới nổi trong suốt ba năm qua. Quyết định đầu tư vào các nền kinh tế này ngày càng gặp khó khăn khi nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh, triển vọng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trở nên mờ nhạt, và nhiều nền kinh tế lớn ở các quốc gia đang phát triển, từ Trung Quốc đến Brazil, đang đối mặt với nhiều thách thức.

Lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Donald Trump vào ngày 20/1 tới sẽ mang đến một loạt rủi ro mới. Ông Trump trước đó đã tuyên bố sẽ áp đặt thuế quan mạnh mẽ đối với các quốc gia còn lại trên thế giới, đồng thời đe dọa về các vấn đề liên quan đến Kênh đào Panama và Greenland.

"Thật khó để thị trường đặt cược lớn trước các sự kiện lớn…Thị trường không ưa thích sự không chắc chắn và hiện tại chúng ta vẫn đang trong giai đoạn rất không chắc chắn", Pablo Goldberg, nhà quản lý danh mục đầu tư tại BlackRock ở New York cho biết.

Thị trường tài chính của các nền kinh tế mới nổi đã có khởi đầu không mấy khả quan trong năm mới, với chỉ số cổ phiếu của các thị trường này giảm mạnh vào đầu tháng 1.

Hầu hết các đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi đều suy yếu so với đồng đô la, trong đó đồng rupee Ấn Độ và đồng real Brazil đang giao dịch ở mức thấp kỷ lục hoặc gần mức thấp nhất, khi kỳ vọng thay đổi về việc cắt giảm lãi suất của Mỹ và các chính sách của chính quyền Trump tiếp tục hỗ trợ đồng đô la.

Các ngân hàng trung ương châu Á, vốn đã can thiệp để bảo vệ tiền tệ trước đà tăng giá liên tục của đồng đô la, hiện đang xem xét lại chiến lược của mình và cân nhắc việc cắt giảm lãi suất để thúc đẩy nền kinh tế thay vì chỉ tập trung vào quản lý tiền tệ.

Carlos Legaspy, Giám đốc điều hành tại Insight Securities, cho biết các nhà đầu tư hiện đang tìm kiếm sự an toàn, ít nhất là cho đến khi có thể đánh giá tình hình sau những ngày đầu của nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump.

Arif Joshi, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Lazard Asset Management, nhận định rằng những thay đổi trong chính sách thương mại và thuế sẽ có tác động quan trọng trong nhiệm kỳ thứ hai của ông Trump.

"Quy mô và thời điểm của những thay đổi đó rất không chắc chắn…Hiện tại, không nên có rủi ro về kỳ hạn hoặc rủi ro tỷ giá hối đoái ở các thị trường mới nổi", ông cho biết.

Theo các chiến lược gia của Barclays, đồng ringgit Malaysia, đồng peso Mexico và đồng won Hàn Quốc đặc biệt dễ bị tổn thương và có thể giảm tới 10% nếu như ông Trump áp thuế đối với một lĩnh vực cụ thể.

Trong chiến dịch tranh cử, ông Trump đã tuyên bố rằng sẽ áp dụng mức thuế tối thiểu từ 10% đến 20% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu và lên tới 60% đối với Trung Quốc, điều này đã gây ra tình trạng bán tháo tài sản thị trường mới nổi. Ông cũng gây ra sự hỗn loạn trong trái phiếu Panama khi ông đề xuất rằng Mỹ nên tái khẳng định quyền kiểm soát kênh đào Panama - một trong những tuyến đường thủy quan trọng nhất thế giới - nếu quốc gia này không cắt giảm phí quá cảnh cho các tàu thuyền của Mỹ.

Michael Cirami, nhà quản lý tài sản tại quỹ đầu tư Artisan Partners cho biết: "Ông Trump có thể thức dậy vào giữa đêm và nhắc đến một quốc gia mà chúng ta không ngờ tới, và đột nhiên tình hình thay đổi…Chúng ta cần phải cảnh giác".