UBS: Việc Mỹ tăng thuế quan sẽ khiến lạm phát tăng dần?

Theo TradingKey, UBS chỉ ra rằng quyết định của Trump về việc tăng thuế quan sẽ gây khó khăn cho Fed trong việc xử lý lạm phát.

Ông Arend Kapteyn, Giám đốc Nghiên cứu Kinh tế và Chiến lược Toàn cầu của UBS, đã phát biểu vào thứ Ba rằng thuế quan thường chỉ là những thay đổi giá tạm thời, thường sẽ biến mất sau một năm miễn là tác động không quá lớn, sẽ không tạo ra hiệu ứng lan tỏa hay gây ra hiệu ứng lạm phát thứ hai. Tuy nhiên, nếu áp dụng thuế quan liên tục, giống như những cú sốc từ đại dịch và cuộc khủng hoảng Ukraine, các cú sốc về cung sẽ tiếp tục diễn ra, gây ra mức lạm phát cao hơn và khiến ngân hàng trung ương gặp khó khăn hơn trong việc ứng phó.

Trước đó, đã có thông tin cho rằng các thành viên trong đội ngũ của Trump 2.0 đang thảo luận về việc tăng thuế quan từng tháng để tăng cường đòn bẩy trong đàm phán và tránh tình trạng lạm phát bùng nổ. Ông Kapteyn cho biết các thị trường tài chính vẫn chưa phản ánh được rủi ro từ việc Mỹ tăng thuế quan, điều này sẽ dẫn đến lạm phát, và áp dụng thuế quan toàn diện sẽ tạo ra áp lực lạm phát lớn hơn so với việc miễn thuế cho một số mặt hàng.

Hiện tại, các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư, dữ liệu này có thể cho thấy CPI tháng 12 chỉ giảm nhẹ, điều này sẽ hỗ trợ Fed trong việc làm chậm tiến trình giảm lãi suất sau ba lần cắt giảm vào năm ngoái. Hiện tại, thị trường tiền tệ dự đoán chỉ có một lần giảm lãi suất vào năm 2025.

Nhà kinh tế học của Goldman Sachs, Jan Hatzius, dự đoán có thể sẽ có một vài lần giảm lãi suất trong tương lai, nhưng Fed không vội vàng, lần giảm lãi suất đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 6. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng nếu lạm phát tiếp tục tăng và duy trì ở mức khoảng 3%, Fed có thể sẽ không giảm lãi suất. Ông còn cho biết rằng thuế quan của Mỹ khó có thể tạo ra "tác động lớn" đến lạm phát và tăng trưởng kinh tế.