USD/MXN (USDMXN) Rớt vào 2 thg 11: Những lý do chính là gì?

Đà giảm trong ngày của tỷ giá USD/MXN phản ánh sự kết hợp giữa các tín hiệu chính sách tiền tệ diều hâu từ Ngân hàng Trung ương Mexico (Banco de México), kết quả kinh tế vĩ mô nội địa vững chắc và sự chững lại trong đà mua đồng USD sau đợt tăng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ gần đây. Tâm lý thị trường đối với đồng peso Mexico được củng cố nhờ kỳ vọng rằng Banxico sẽ duy trì lãi suất điều hành ở mức 6,50% trong một thời gian kéo dài. Phát biểu gần đây từ lãnh đạo ngân hàng trung ương đã củng cố quan điểm rằng chính sách tiền tệ vẫn duy trì vị thế vững chắc nhằm đưa lạm phát về mức mục tiêu 3,0%, giữ cho mức chênh lệch lợi suất danh nghĩa và thực tế của Mexico trở nên rất hấp dẫn, qua đó duy trì nhu cầu kinh doanh chênh lệch lãi suất (carry trade).

Ở chiều ngược lại của cặp tỷ giá, đồng USD vấp phải ngưỡng kháng cự kỹ thuật phía trên trong bối cảnh các nhà giao dịch tái định hình vị thế trước các báo cáo kinh tế quan trọng, bao gồm báo cáo sản xuất ISM và các chỉ báo thị trường lao động của Mỹ. Mặc dù đà tăng trưởng vững chắc của Mỹ cùng lạm phát lõi dai dẳng trước đó đã thúc đẩy đồng USD tăng giá lên các mức đỉnh nhiều tháng, các vị thế mua USD đã đối mặt với áp lực chốt lời. Việc thiếu vắng những bất ngờ mang tính thắt chặt mới từ kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cho phép các đồng tiền thị trường mới nổi có lợi suất cao, dẫn đầu là đồng peso Mexico, phục hồi từ các đợt sụt giảm gần đây.

Thêm vào đó, đà tăng trưởng kinh tế vững chắc trong quý 3 của Mexico đã củng cố sức chống chịu của nền kinh tế trong nước, làm giảm bớt lo ngại về sự giảm tốc kinh tế có thể gây áp lực buộc Banxico phải nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay. Nhìn về phía trước, quỹ đạo của cặp USD/MXN sẽ tiếp tục chịu tác động từ dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và tuyên bố chính sách chính thức của Banxico. Trong ngắn hạn, chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Mexico và Mỹ tiếp tục tạo nền tảng hỗ trợ cho đồng peso, hạn chế đà tăng kéo dài của cặp tỷ giá này trong các giai đoạn tâm lý chấp nhận rủi ro ổn định.

Về mặt kỹ thuật, USD/MXN (USDMXN) có MACD (12,26,9) đạt -0.028, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 64.879 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 35.280 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự thu hẹp chênh lệch lãi suất điều hành giữa Mỹ và Mexico: Tín hiệu bồ câu từ Banco de México cùng với kỳ vọng tăng lãi suất kéo dài đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thu hẹp chênh lệch lãi suất chính sách xuống còn khoảng 250 điểm cơ bản, làm suy giảm nghiêm trọng lợi thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) của đồng peso Mexico và thúc đẩy các tổ chức đóng vị thế mua đồng peso.
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô kiên cường của Mỹ và tâm lý diều hâu của Fed: Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ—bao gồm tăng trưởng GDP quý 3 đạt 3,4% và lạm phát PCE lõi tăng lên 3,1%—đã củng cố lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức cao và nâng cao kỳ vọng về chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, kích hoạt dòng vốn phòng thủ chảy vào đồng đô la Mỹ.
• Rủi ro lạm phát đình đống trong nước và sự hạn chế chính sách của Banxico: Lạm phát toàn phần của Mexico vào đầu tháng 10 tăng lên 3,62% cùng với đà tăng trưởng kinh tế trong nước suy yếu đã tạo ra thế tiến thoái lưỡng tiện về chính sách cho Banxico, khiến đồng peso dễ bị tổn thương trước biến động giảm giá trước khi các số liệu tăng trưởng trong nước sắp tới được công bố.
• Tâm lý né tránh rủi ro địa chính trị và sự bất ổn về chính sách thương mại: Căng thẳng địa chính trị toàn cầu leo thang và sự bất ổn kéo dài liên quan đến các cuộc đàm phán lại thương mại USMCA trong tương lai tiếp tục làm giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu, kích hoạt dòng vốn rút khỏi các tài sản thị trường mới nổi có hệ số beta cao để chuyển sang nắm giữ đồng đô la Mỹ trú ẩn an toàn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.