EUR/USD (EURUSD) Tăng 0.52% vào 2 thg 11: Lý do đã xuất hiện

Sự phục hồi của tỷ giá EUR/USD chủ yếu được thúc đẩy bởi sự hạ nhiệt của giá năng lượng toàn cầu và đợt sụt giảm nhẹ của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, giúp cải thiện tâm lý vĩ mô tại châu Âu và kích hoạt làn sóng mua bù thiếu (short-covering) đối với đồng tiền chung Euro. Giá dầu thô và khí đốt tự nhiên chuẩn giảm đã giúp xoa dịu lo ngại của thị trường về chi phí nhập khẩu gia tăng của châu Âu cũng như áp lực lạm phát đình đốn đối với khu vực công nghiệp Eurozone. Đồng thời, nhu cầu đối với đồng USD trên diện rộng giảm nhẹ đã tạo điều kiện cho đồng Euro bật tăng từ các mức thấp nhất trong nhiều tháng gần đây, trong bối cảnh các nhà đầu tư đánh giá lại quỹ đạo chính sách ngắn hạn sau định hướng lãi suất vào cuối tháng 10 từ cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Xét từ góc độ chênh lệch lãi suất, diễn biến này phản ánh sự tạm dừng đà tăng của đồng USD khi lợi suất thực của Mỹ tích lũy sau các đợt tăng gần đây. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì mức lãi suất đỉnh cao hơn, thị trường lại ngày càng phản ánh kịch bản cả hai ngân hàng trung ương lớn đều sẽ đồng loạt giữ nguyên lãi suất trước khi đưa ra các quyết định chính sách cuối cùng trong năm. Lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cùng việc thừa nhận những rủi ro lạm phát còn dai dẳng đã hỗ trợ một phần cho lợi suất trên thị trường tiền tệ Eurozone. Điều này làm thu hẹp đôi chút lợi thế lợi suất của trái phiếu Mỹ so với trái phiếu Chính phủ Đức (Bunds), từ đó thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức chốt lời bớt các vị thế mua ròng đồng USD vốn đang ở mức cao.

Mặc dù có đợt tăng giá này, bối cảnh kinh tế vĩ mô tổng thể của tỷ giá EUR/USD vẫn bị kìm hãm bởi những thách thức cấu trúc dai dẳng trong Khu vực đồng Euro. Những khó khăn tài khóa tiếp diễn tại các quốc gia thành viên, đặc biệt là chi phí vay gia tăng cùng lo ngại thâm hụt ngân sách tại Pháp, tiếp tục gây áp lực lên việc phân bổ tài sản châu Âu. Ngoài ra, sự phân hóa xu hướng tăng trưởng giữa một nền kinh tế Mỹ kiên cường và hoạt động kinh tế Eurozone trì trệ cho thấy nhịp tăng trong ngày chỉ mang tính chất một đợt phục hồi kỹ thuật do điều chỉnh vị thế, thay vì đảo chiều xu hướng căn bản. Các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, số liệu lạm phát châu Âu và sự ổn định của thị trường năng lượng để đánh giá độ bền vững trong đợt phục hồi của đồng Euro.

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD (EURUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.002, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 45.447 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 36.099 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Bất ổn tài khóa quốc gia của Pháp: Tổ chức xếp hạng tín nhiệm Fitch gần đây đã điều chỉnh triển vọng tín nhiệm quốc gia của Pháp sang mức tiêu cực trong bối cảnh chia rẽ chính trị và những thách thức ngân sách kéo dài, giữ chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu OAT của Pháp và Bund của Đức ở mức cao, đồng thời gây áp lực mang tính cấu trúc lên đồng Euro.
• Lợi thế lợi suất của đồng USD và đà tăng trưởng kiên cường: Dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực và lạm phát dai dẳng tại Mỹ đã giữ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức cao so với các mức tham chiếu của châu Âu, làm nới rộng lợi thế chênh lệch lợi suất nghiêng về đồng USD và khiến tỷ giá EUR/USD dễ bị tổn thương trước các đợt phá ngưỡng giảm.
• Cú sốc năng lượng gây lạm phát đình trệ và sự thu hẹp tín dụng: Giá khí tự nhiên và dầu thô neo cao tại châu Âu cùng với nhu cầu vay vốn doanh nghiệp sụt giảm ở Eurozone đang đe dọa đà tăng trưởng kinh tế khu vực, làm hạn chế dư địa linh hoạt trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.
• Sự không chắc chắn trong quá trình chuyển giao lãnh đạo ECB: Mức độ mơ hồ về chính sách gia tăng xoay quanh việc Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde thông báo rời nhiệm sở sớm vào đầu năm 2027 khiến chiến lược tiền tệ của Eurozone dễ gặp rủi ro quản trị và đợt định giá lại theo hướng bồ câu đột ngột.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.