Hợp đồng tương lai Micro Silver (XAGUSD-M) Giảm 2.16% vào 29 thg 10: Đây là lý do

Đà giảm của giá bạc chủ yếu xuất phát từ các tín hiệu diều hâu trong quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Mặc dù ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 3,75% đến 4,00%, sự xuất hiện của các phiếu biểu quyết phản đối ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức đã nhấn mạnh những lo ngại lạm phát dai dẳng cùng đà tăng trưởng kinh tế nền tảng vững chắc. Kỳ vọng bùng phát trở lại về một thời kỳ thắt chặt tiền tệ kéo dài và khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao hơn và duy trì đồng USD ở mức mạnh, làm suy yếu đáng kể nhu cầu đối với các kim loại quý không sinh lời.

Bên cạnh động lực từ chính sách tiền tệ, vai trò kép của bạc như một nguyên liệu thô công nghiệp đã tạo ra thêm áp lực bán. Lạm phát dai dẳng cùng chi phí năng lượng ở mức cao đã gia tăng lo ngại của thị trường xung quanh đà tăng trưởng sản xuất toàn cầu và nhu cầu công nghiệp, đặc biệt là trong các ngành then chốt như công nghệ năng lượng mặt trời và điện tử. Sự suy yếu dự kiến trong mức tiêu thụ công nghiệp đã làm ảnh hưởng xấu đến triển vọng cung - cầu tổng thể, khiến giá bạc đối mặt với đợt định giá lại giảm mạnh hơn so với vàng tiền tệ.

Vị thế đầu tư của các tổ chức và cơ chế vận hành thị trường đã phóng đại thêm đà giảm giá. Dữ liệu vị thế gần đây cho thấy sự thoái vốn đáng kể đối với các hợp đồng mua ròng đầu cơ trên thị trường tương lai, trong đó các quỹ đòn bẩy tiếp tục giảm tỷ trọng vị thế mua. Việc phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng đã kích hoạt các lệnh cắt lỗ tự động và áp lực bán tháo theo đà, khiến làn sóng thanh lý gia tăng khi các bên tham gia thị trường đánh giá lại quỹ đạo lợi suất thực và giảm thiểu rủi ro trên toàn bộ nhóm kim loại quý.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai Micro Silver (XAGUSD-M) có MACD (12,26,9) đạt -0.606, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 30.306 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 98.316 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Xu hướng tiết giảm bạc trong ngành quang điện mặt trời và mối đe dọa dư thừa nguồn cung mang tính cấu trúc: Các chiến lược gia hàng hóa tại các tổ chức cảnh báo rằng việc các nhà sản xuất tấm pin mặt trời đẩy mạnh tiết giảm lượng bạc sử dụng—thông qua keo dán phủ đồng và các điểm tiếp xúc mỏng hơn—dự kiến sẽ giảm nhu cầu bạc của ngành năng lượng mặt trời tới 30% (tương đương 60 triệu ounce), tạo ra biến động giảm giá khi thị trường định giá lại rủi ro bạc chuyển từ trạng thái thiếu hụt cấu trúc kéo dài sang dư thừa nguồn cung.
• Kỳ vọng chính sách tiền tệ diều hâu và áp lực lợi suất thực: Những lo ngại về lạm phát dai dẳng do biến động của thị trường năng lượng đã củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất thắt chặt trong thời gian dài hơn, tiếp tục tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng USD, đồng thời làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ XAG/USD không sinh lợi suất.
• Sự đứt gãy kỹ thuật và đợt giải thể vị thế dùng đòn bẩy: Việc giá bạc giao ngay phá xuống dưới ngưỡng hỗ trợ ngang quan trọng gần 55,00 USD để hướng về các mức thấp nhất từ đầu năm trong vùng 52,70–53,00 USD đã đẩy vị thế mua ròng của các quỹ quản lý tiền xuống mức thấp nhất trong nhiều quý, đồng thời làm tăng rủi ro giảm giá trong ngày từ các đợt giải chấp bắt buộc do yêu cầu ký quỹ.
• Ma sát trong thương mại hàng vật chất và rào cản từ việc tăng thuế: Nhu cầu hàng vật chất theo khu vực đang đối mặt với ma sát liên tục khi mức thuế nhập khẩu thực tế cao hơn của Ấn Độ (khoảng 15%) và các yêu cầu cấp phép xuất khẩu bạc của Trung Quốc làm gián đoạn dòng chảy thương mại vật chất, đồng thời làm giảm động lực bổ sung kho hàng vật chất tại các trung tâm tiêu thụ lớn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.