USD/MXN (USDMXN) Tăng 0.55% vào 27 thg 10: Dữ liệu vĩ mô mang đến tín hiệu gì?

Đà tăng của tỷ giá USD/MXN chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi nhu cầu đối với đồng USD và áp lực liên tục lên đồng peso Mexico xuất phát từ biến động chênh lệch lãi suất. Các bên tham gia thị trường tiếp tục đánh giá lại quỹ đạo chính sách của các ngân hàng trung ương trước các quyết định chính sách sắp tới, với kỳ vọng nghiêng về lập trường chính sách kiên định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) so với Ngân hàng Trung ương Mexico (Banco de México). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giữ ở mức vững chắc đã hỗ trợ diện rộng cho đồng USD, củng cố hoạt động phân bổ vốn vào các tài sản định giá bằng đồng USD thay vì các đồng tiền thị trường mới nổi có hệ số beta cao.

Đồng peso Mexico phải đối mặt với lực cản từ sự thu hẹp liên tục của chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Mexico. Các tín hiệu ôn hòa cùng lập trường thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu từ Banco de México đã làm gia tăng lo ngại rằng chính sách tiền tệ trong nước sẽ không tự động điều chỉnh theo các đợt thay đổi lãi suất tiềm năng của Fed. Vùng đệm chính sách thu hẹp này đã bào mòn lợi thế lợi suất truyền thống của đồng peso, thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức đóng các vị thế kinh doanh chênh lệch lãi suất (carry trade) mua vào và giảm tỷ trọng đầu tư vào nợ bằng đồng nội tệ.

Điều kiện thị trường toàn cầu rộng lớn hơn càng củng cố thêm sức mạnh của tỷ giá USD/MXN. Những chuyển biến trong tâm lý rủi ro toàn cầu, kết hợp với tình trạng bất ổn kéo dài xung quanh cục diện thương mại quốc tế và diễn biến địa chính trị, đã thúc đẩy dòng vốn phòng thủ tìm đến các tài sản an toàn. Chừng nào chênh lệch lãi suất vẫn ở mức hẹp và khẩu vị rủi ro toàn cầu còn bị hạn chế, các yếu tố vĩ mô cơ bản sẽ tiếp tục hỗ trợ mang tính cấu trúc cho đồng USD so với đồng peso Mexico.

Về mặt kỹ thuật, USD/MXN (USDMXN) có MACD (12,26,9) đạt -0.014, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 68.182 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 22.047 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Thu hẹp chênh lệch lãi suất chính sách Mỹ - Mexico: Việc Banco de México duy trì lãi suất cơ bản ở mức 6,50% trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giữ chi phí vay ở mức cao đã thu hẹp chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Mexico xuống còn khoảng 250 điểm cơ bản, làm suy giảm nghiêm trọng lợi thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) của đồng peso Mexico và thúc đẩy các tổ chức giải thể vị thế mua.
• Chính sách thương mại USMCA và căng thẳng tài khóa tại Pemex: Các cuộc đàm phán song phương bị đình trệ xung quanh kỳ rà soát USMCA sắp tới, lo ngại kéo dài về thuế quan và sự mơ hồ mang tính cấu trúc đối với tập đoàn năng lượng nhà nước Pemex đã làm gia tăng mức bù rủi ro cho các tài sản tài chính Mexico, đẩy mạnh biến động tỷ giá hối ngoái trong ngày.
• Áp lực đình lạm trong nước và thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách: Việc lạm phát toàn phần tính theo năm của Mexico tăng tốc lên 3,62% vào đầu tháng 10 cùng với sự suy yếu của tăng trưởng kinh tế trong nước đã hạn chế sự linh hoạt chính sách của Banxico, khiến đồng peso đối mặt với rủi ro biến động giảm giá trước thời điểm công bố dữ liệu GDP quý 3.
• Tâm lý né tránh rủi ro địa chính trị và dòng vốn trú ẩn an toàn vào USD: Căng thẳng địa chính trị gia tăng tại Trung Đông cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao đã làm suy giảm khẩu vị rủi ro của thị trường, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn mang tính phòng thủ vào đồng USD và gây sức ép lên các đồng tiền thị trường mới nổi có hệ số beta cao như đồng peso.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.