Bitcoin (BTCUSD) đột ngột Tăng 1.11% vào 21 thg 10: Động lực phía sau

Đà tăng giá của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi của dòng vốn tổ chức chảy vào các quỹ ETF Bitcoin spot, cùng với sự hồi phục trên diện rộng của tâm lý chấp nhận rủi ro tại các thị trường tài chính toàn cầu. Sau một giai đoạn tích lũy giá gần vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng quanh đường trung bình động lũy thừa (EMA) 50 ngày, dòng tiền ròng chảy mạnh vào các quỹ ETF Bitcoin spot đã giúp hấp thụ đáng kể lực cung trên thị trường giao điểm và củng cố lại niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức. Dòng thanh khoản tổ chức này diễn ra đồng thời với khẩu vị rủi ro cải thiện trên các thị trường chứng khoán khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp bắt đầu, khuyến khích dòng vốn quay trở lại các tài sản rủi ro kỹ thuật số có tính thanh khoản cao.

Xét từ góc độ thị trường phái sinh và cấu trúc vi mô thị trường, đà tăng giá này được đẩy nhanh nhờ sự nén giá chặt chẽ cùng mức biến động thực tế và biến động hàm ẩn giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng trên các sàn giao dịch phái sinh. Khi biến động hàm ẩn thu hẹp quanh mức thấp nhất trong nhiều năm và các vị thế quyền chọn tập trung cao độ, ngay cả lực mua vừa phải từ thị trường spot cũng đã kích hoạt hàng loạt hoạt động đóng vị thế bán khống và phòng hộ delta của các nhà tạo lập thị trường. Độ sâu sổ lệnh mỏng gần vùng kháng cự kỹ thuật quan trọng đã giúp phía mua chủ động nhanh chóng hấp thụ thanh khoản ở vùng giá cao, qua đó mở rộng biên độ giao dịch trong ngày.

Bối cảnh chung tiếp tục phản ánh sự chuyển dịch mang tính cấu trúc hướng tới sự tham gia sâu sắc hơn của các tổ chức, được củng cố bởi việc các nhà quản lý tài sản lớn chính thức hóa các giả định lợi nhuận dài hạn và sự quan tâm liên tục từ bộ phận quản trị nguồn vốn của các doanh nghiệp. Tuy nhiên, các rủi ro vĩ mô vẫn là mối quan tâm hàng đầu của các thành viên thị trường. Giá năng lượng neo cao và dữ liệu lạm phát dai dẳng tiếp tục tạo ra sự không chắc chắn xung quanh chính sách tiền tệ tương lai của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và quỹ đạo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn chuẩn. Mặc dù đà tăng hôm nay phát đi tín hiệu chuyển biến tích cực về tâm lý rủi ro trong ngắn hạn, đà tăng trưởng bền vững sẽ phụ thuộc phần lớn vào sự tạo mới vốn ETF liên tục và sự mở rộng thanh khoản vĩ mô trên diện rộng.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin (BTCUSD) có MACD (12,26,9) đạt -339.091, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 56.716 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 10.690 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện gần đây và rủi ro:

• Áp lực lạm phát vĩ mô kéo dài và kỳ vọng lãi suất cao: Chỉ số lạm phát giá tiêu dùng tại Mỹ tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn dự báo, đã làm dấy lên lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn tiếp tục làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản kỹ thuật số không sinh lời như Bitcoin, làm suy yếu thanh khoản của thị trường giao ngay và kìm hãm biến động giá ở dưới mức kháng cự phía trên.
• Sự tích tụ đòn bẩy trở lại và mối đe dọa thanh lý dây chuyền: Dữ liệu thị trường phái sinh cho thấy phí tài trợ hợp đồng tương lai vô hạn tăng mạnh 49,4% cùng với sự gia tăng trở lại của khối lượng hợp đồng mở, khi các vị thế mua thế giá lên cố gắng duy trì vị thế gần mức kháng cự phía trên. Các nhà phân tích cảnh báo rằng hoạt động mua bằng đòn bẩy không có tài sản đảm bảo khiến thị trường rất dễ bị tổn thương trước một đợt thanh lý mạnh mẽ khác nếu giá giao ngay giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ $79.821 đến $80.000.
• Hoạt động phòng hộ rủi ro giảm giá leo thang trên thị trường quyền chọn: Glassnode báo cáo rằng độ lệch quyền chọn 25-delta của Bitcoin đã tăng từ 5,2% lên 8,6%, phản ánh sự gia tăng đáng kể trong khoản phí mà các nhà giao dịch sẵn sàng trả cho quyền chọn bán phòng hộ rủi ro giảm giá so với quyền chọn mua theo chiều tăng. Độ lệch ngày càng tăng này thể hiện tâm lý e ngại rủi ro gia tăng và vị thế phòng thủ của các tổ chức tham gia thị trường trước áp lực bán kéo dài trên thị trường giao ngay.
• Sự nén biến động cực hạn và mối tương quan với thị trường chứng khoán: Nghiên cứu on-chain chỉ ra rằng độ biến động thực tế trong 28 ngày đã nén xuống còn 1,2% cùng với sự thắt chặt trở lại trong mối tương quan với chỉ số Nasdaq. Các giai đoạn nén biến động cực hạn trong lịch sử thường dẫn đến những đợt bứt phá mạnh mẽ, khiến Bitcoin dễ bị tổn thương trước rủi ro giảm giá đáng kể nếu tâm lý né tránh rủi ro diện rộng tác động đến các thị trường chứng khoán toàn cầu trước những quyết định chính sách tiền tệ sắp tới.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.