USD/JPY (USDJPY) Tăng vọt vào 18 thg 9: Những lý do chính là gì?

Đà tăng của tỷ giá USD/JPY chủ yếu được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát tại Nhật Bản hạ nhiệt hơn dự kiến, cùng với sự phân kỳ lãi suất chính sách kéo dài giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Số liệu chỉ số giá tiêu dùng mới nhất của Nhật Bản cho thấy lạm phát lõi cơ bản hạ nhiệt ngoài dự kiến, giảm xuống dưới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Con số hạ nhiệt này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về một chuỗi đợt tăng lãi suất dồn dập tiếp theo từ BOJ sau các cuộc thảo luận chính sách, khiến các nhà giao dịch thu hẹp các vị thế đặt cược diều hâu vào đồng yên và đóng các vị thế mua ròng gần đây.

Yếu tố khiến đồng yên thêm phần suy yếu là sự hỗ trợ kéo dài dành cho đồng USD đến từ quan điểm chính sách diều hâu của Fed. Cam kết chống lạm phát mạnh mẽ hơn của Fed, được củng cố bởi việc điều chỉnh tăng dự báo lãi suất, đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lên cao hơn và củng cố lại lợi thế lợi suất của đồng USD. Do chênh lệch lợi suất kỳ hạn ngắn giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn ở mức nới rộng nghiêng về phía đồng USD, dòng vốn tiếp tục ưu ái đồng tiền này khi các bên tham gia thị trường quay trở lại các vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất.

Dưới góc nhìn chiến lược, đà tăng của USD/JPY dường như được hỗ trợ bởi sự phân kỳ kinh tế vĩ mô cơ bản thay vì chỉ là động thái đầu cơ thuần túy trong ngày. Trừ khi áp lực giá cả nội địa tại Nhật Bản tăng tốc trở lại đủ mạnh để buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải áp dụng lộ trình tăng lãi suất dốc hơn, xu hướng chung của cặp tỷ giá vẫn sẽ phụ thuộc lớn vào kỳ vọng lãi suất của Mỹ và chênh lệch lợi suất toàn cầu. Giới đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các thông điệp từ ngân hàng trung ương sau cuộc họp, khẩu vị rủi ro toàn cầu và các phát ngôn chính sách của Nhật Bản quanh các mức kháng cự quan trọng để xác định tính bền vững của đà tăng hiện tại.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY (USDJPY) có MACD (12,26,9) đạt 0.326, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 48.125 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 50.040 phản ánh trạng thái trung lập. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Định hướng chính sách diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chuẩn bị đưa ra quyết định chính sách tiền tệ, bất kỳ định hướng tương lai diều hâu bất ngờ nào hoặc tín hiệu đẩy nhanh tiến trình tăng lãi suất từ Thống đốc Kazuo Ueda đều có thể kích hoạt việc hủy bỏ nhanh chóng các vị thế carry trade bán khống đồng Yên, kéo tỷ giá USD/JPY biến động giảm mạnh.
• Rủi ro can thiệp ngoại hối của Nhật Bản gần vùng kháng cự: Khi USD/JPY giao dịch gần vùng kháng cự quan trọng 156,00–156,50, sự giám sát thắt chặt cùng các cảnh báo bằng lời nói hoặc hành động can thiệp thị trường trực tiếp từ giới chức Nhật Bản tạo ra rủi ro đuôi giảm giá nghiêm trọng và cú sốc thanh khoản đối với các vị thế mua (long).
• Lợi suất trái phiếu Mỹ sụt giảm và hoạt động chốt lời sau cuộc họp FOMC: Sau cập nhật chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), bất kỳ đợt quay đầu giảm đột ngột nào của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức cao hoặc hoạt động chốt lời trên đà tăng gần đây của đồng USD đều khiến USD/JPY dễ bị điều chỉnh giảm nhanh về các ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 154,50–155,00.
• Dòng vốn trú ẩn an toàn xuất phát từ tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu: Biến động tiếp diễn trên thị trường năng lượng và lợi suất trái phiếu toàn cầu tạo ra rủi ro giảm giá đối với USD/JPY, vì các động thái né tránh rủi ro đột ngột có thể nhanh chóng đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn quay trở lại với đồng Yên Nhật.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.