USD/JPY (USDJPY) Giảm 0.52% vào 17 thg 9: Liệu kỳ vọng của thị trường đang điều chỉnh?

Đà sụt giảm của cặp tỷ giá USD/JPY chủ yếu do hoạt động điều chỉnh vị thế và tâm lý chờ đợi gia tăng trước quyết định chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã đưa ra đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm, đà tăng ban đầu của đồng USD vẫn suy yếu khi tâm điểm của thị trường toàn cầu chuyển dịch về Tokyo. Giới đầu tư ngày càng phản ánh khả năng cao Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất cơ bản, cùng với kỳ vọng gia tăng rằng các nhà quản lý chính sách Nhật Bản sẽ nâng lãi suất và đưa ra định hướng diều hâu về việc tiếp tục bình thường hóa chính sách. Triển vọng thu hẹp dần khoảng cách chính sách, cùng với mong muốn giảm thiểu rủi ro cho các vị thế bán khống đồng Yên của các thành viên thị trường, đã tạo lực hỗ trợ vững chắc cho đồng Yên Nhật.

Chênh lệch lãi suất kỳ hạn ngắn và dòng vốn tổ chức cũng ủng hộ đồng Yên trong phiên giao dịch. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản neo gần các mức cao nhất trong nhiều năm, giúp thu hẹp chênh lệch lãi suất ngắn hạn giữa Mỹ và Nhật Bản. Các nhà giao dịch tổ chức đã tận dụng đà tăng ban đầu của đồng USD sau quyết định của Fed như một cơ hội để chốt lời và tái cân bằng danh mục đầu tư trước thông báo của ngân hàng trung ương và kỳ nghỉ lễ kéo dài nhiều ngày sắp tới tại Nhật Bản. Ngoài ra, áp lực lạm phát dai dẳng do chi phí năng lượng nhập khẩu tiếp tục củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ duy trì lộ trình thắt chặt từ từ, từ đó hạn chế nhu cầu mở rộng đà tăng của đồng USD so với các tài sản Nhật Bản.

Xét từ góc độ vĩ mô, nhịp điều chỉnh giảm của cặp USD/JPY phản ánh việc thị trường định giá lại một cách tạm thời các rủi ro chính sách tiền tệ, thay vì sự thay đổi hoàn toàn trong xu hướng cấu trúc dài hạn. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục nhấn mạnh việc tập trung vào kiểm soát lạm phát, biến động giá ngắn hạn của USD/JPY vẫn phụ thuộc chặt chẽ vào thông điệp từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda. Nếu các cơ quan quản lý tiền tệ Nhật Bản phát tín hiệu đẩy nhanh tốc độ thắt chặt chính sách, đồng Yên có thể thu hút thêm dòng vốn đầu tư. Ngược lại, nếu ngân hàng trung ương đưa ra triển vọng thận trọng về các đợt điều chỉnh lãi suất trong tương lai, chênh lệch lãi suất tuyệt đối đáng kể giữa Mỹ và Nhật Bản nhiều khả năng sẽ hạn chế đà giảm sâu của cặp tỷ giá này.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY (USDJPY) có MACD (12,26,9) đạt 0.009, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 42.196 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 66.231 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Rủi ro từ quyết định chính sách diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Kỳ vọng xoay quanh quyết định lãi suất sắp tới và khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tạo áp lực giảm giá đáng kể lên USDJPY thông qua việc thu hẹp nhanh chóng chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản.
• Rủi ro can thiệp ngoại hối chính thức từ Bộ Tài chính: Các tín hiệu can thiệp bằng lời nói và khả năng phối hợp thực hiện các chiến dịch mua đồng Yên của các cơ quan quản lý tiền tệ Nhật Bản quanh các mức kháng cự đỉnh nhiều tháng tạo ra biến động giảm liên tục và rủi ro sụt giảm chớp giật đối với USDJPY.
• Hoạt động giải thể giao dịch Yen Carry Trade và ép thắt vị thế bán khống: Việc tái định giá mạnh trên đường cong lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản và sự đảo ngược đột ngột của các vị thế bán khống đồng Yên mang tính đầu cơ khiến USDJPY rất dễ bị tổn thương trước các đợt điều chỉnh giảm vị thế nhanh chóng trong các giai đoạn né tránh rủi ro.
• Lạm phát Nhật Bản tăng bất ngờ và lợi suất trong nước tăng vọt: Các chỉ số lạm phát trong nước cao hơn dự kiến cùng giá sản xuất neo ở mức cao có nguy cơ đẩy nhanh kỳ vọng tăng lãi suất của BOJ, kích hoạt áp lực bán ngay trong ngày đối với USDJPY.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.