NZD/USD (NZDUSD) Rớt 0.50% vào 14 thg 9: Thị trường đang đánh giá điều gì?

Sự sụt giảm của đồng đô la New Zealand so với đồng USD phản ánh sự phân hóa ngày càng lớn trong kỳ vọng chính sách tiền tệ và chênh lệch lãi suất. Mặc dù Ngân hàng Trung ương New Zealand gần đây đã tăng Lãi suất Điều hành, nhưng định hướng tương lai đi kèm lại mang tông giọng thận trọng ngoài dự kiến. Các nhà hoạch định chính sách của RBNZ coi đợt tăng lãi suất này là việc dỡ bỏ dần dần các biện pháp kích thích tiền tệ thay vì sự bắt đầu của một chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ, phát đi tín hiệu về khả năng tạm dừng tăng lãi suất tại các cuộc họp sắp tới. Thông điệp mang tính bồ câu này đã khiến các nhà đầu tư điều chỉnh giảm kỳ vọng về quỹ đạo lợi suất ngắn hạn của New Zealand, làm xói mòn yếu tố hỗ trợ từ chênh lệch lãi suất đối với đồng Kiwi.

Ngược lại, đồng USD nhận được sự hỗ trợ trên diện rộng khi các bên tham gia thị trường chuẩn bị vị thế cho cuộc họp chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Rủi ro tăng lạm phát kéo dài cùng hoạt động kinh tế kiên cường của Mỹ đã giữ cho lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức cao trên toàn bộ đường cong lợi suất, củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì lập trường chính sách thắt chặt. Lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn tiếp tục mở rộng chênh lệch lãi suất ngắn hạn theo hướng có lợi cho đồng USD, thu hút dòng vốn tìm kiếm lợi suất rời khỏi các đồng tiền Nam Bán Cầu có hệ số beta cao.

Gia tăng thêm áp lực lên đồng tiền cơ sở là những lực cản tăng trưởng kéo dài tại Trung Quốc - thị trường xuất khẩu chính của New Zealand. Nhu cầu nhập khẩu yếu hơn dự báo của Trung Quốc cùng mức tiêu dùng nội địa trầm lắng cho thấy hoạt động thương mại trì trệ, ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng xuất khẩu hàng hóa và nhu cầu đối với đồng Kiwi. Ngoài ra, tâm lý chấp nhận rủi ro chung trên thị trường vẫn ở mức thận trọng trong bối cảnh giá năng lượng duy trì ở mức cao và căng thẳng địa chính trị, thúc đẩy nhu cầu thanh khoản và trú ẩn an toàn vào đồng USD thay vì các đồng tiền hàng hóa mang tính chu kỳ thuận.

Xét từ góc độ cấu trúc, đà giảm còn được khuếch đại bởi lực bán kỹ thuật khi cặp tỷ giá phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng quanh mốc 0,5800 và tiếp tục bị chặn dưới các đường trung bình động trung hạn. Sự kết hợp giữa định hướng tương lai mang tính bồ câu của RBNZ, lực cản nhu cầu kéo dài từ Trung Quốc và kỳ vọng lãi suất vững chắc tại Mỹ cho thấy đà sụt giảm của NZD/USD bắt nguồn từ các yếu tố kinh tế vĩ mô nền tảng thay vì chỉ là sự điều chỉnh vị thế tạm thời. Các rủi ro chính mà nhà đầu tư cần theo dõi bao gồm thông điệp chính sách sắp tới của ngân hàng trung ương Mỹ và các diễn biến kinh tế tiếp theo tại các đối tác thương mại chính ở châu Á.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD (NZDUSD) có MACD (12,26,9) đạt -0.003, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 35.826 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 98.985 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Định hướng chính sách của RBNZ và sự định giá lại theo hướng bồ câu: Sau đợt tăng lãi suất gần đây của Ngân hàng Trung ương New Zealand lên 2,75%, định hướng chính thức nhấn mạnh lộ trình dỡ bỏ kích thích kinh tế từ tốn và khả năng tạm dừng chính sách đã xác nhận sự dịch chuyển theo hướng bồ câu so với mức định giá diều hâu của thị trường. Việc không đáp ứng kỳ vọng thắt chặt mạnh mẽ đã thúc đẩy sự đảo ngược các kỳ vọng lãi suất ngắn hạn, khiến đồng Đô la New Zealand tiếp tục chịu áp lực bán.
• Định giá lại theo hướng diều hâu trước kỳ họp của Fed và áp lực chênh lệch lợi suất: Dữ liệu lao động Mỹ vẫn vững vàng cùng số liệu lạm phát dai dẳng đã đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên và làm tăng kỳ vọng về quan điểm chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang trong quyết định sắp tới. Chênh lệch lợi suất nới rộng có lợi cho đồng USD theo đó tạo ra áp lực giảm giá liên tục lên cặp NZD/USD.
• Kinh tế Trung Quốc suy yếu và lực cản xuất khẩu: Dữ liệu thương mại thất vọng từ Trung Quốc, nổi bật là tăng trưởng nhập khẩu yếu hơn dự kiến, cho thấy cầu nội địa vẫn tiếp tục suy yếu tại điểm đến xuất khẩu chủ lực của New Zealand. Tăng trưởng hoạt động công nghiệp chậm lại và những khó khăn trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc đe dọa trực tiếp đến doanh thu xuất khẩu ngành sữa và lâm nghiệp của New Zealand, gây áp lực lên tâm lý đối với đồng tiền hàng hóa này.
• Phá vỡ ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật dưới 0,5800: Diễn biến giá trong ngày đã phá vỡ xuống dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 0,5800, giảm xuống dưới một cụm đường trung bình động dày đặc và các đường xu hướng kỹ thuật. Phân kỳ âm trên các chỉ báo động lượng ngắn hạn như RSI có nguy cơ kích hoạt các lệnh thanh lý cắt lỗ tự động, mở ra khả năng giảm giá về khoảng giữa vùng 0,57.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.