Đồng (COPPER) Giảm 2.15% vào 10 thg 9: Tại sao điều này xảy ra

Đà giảm của giá đồng chủ yếu do hoạt động chốt lời mạnh mẽ sau chuỗi nhiều phiên tăng vọt lên mức cao kỷ lục, kết hợp với sự phản ứng ngày càng tăng từ các doanh nghiệp tiêu thụ hạ nguồn trước chi phí kim loại giao ngay quá đắt đỏ. Sau khi đạt các mức đỉnh giá lịch sử nhờ tình trạng thâm hụt nguồn cung khai thác kéo dài và những méo mó thương mại bắt nguồn từ khả năng Mỹ áp thuế nhập khẩu, thị trường đã đối mặt với đợt định giá lại căn bản khi các bên mua vật chất thu hẹp hoạt động mua giao ngay.

Các tín hiệu từ thị trường vật chất phản ánh sự lệch pha ngày càng lớn giữa động lực đầu cơ và nhu cầu tiêu dùng trong nền kinh tế thực, đặc biệt là tại Trung Quốc, nơi lượng nhập khẩu đồng tinh luyện suy yếu và các nhà gia công sản phẩm cuối cùng hoãn đặt hàng do giá cao. Đồng thời, sự phục hồi khiêm tốn của lượng tồn kho tại các kho hàng của Sàn giao dịch Kim loại London (LME) đã giúp giải tỏa tình trạng thắt chặt nguồn cung tức thì bên ngoài Mỹ, làm dịu bớt tình trạng bù giá hoãn bán (backwardation) gay gắt từng xuất hiện trên đường cong giá kỳ hạn.

Những khó khăn kinh tế vĩ mô tiếp tục đè nặng lên tâm lý thị trường khi kỳ vọng mới về chính sách lãi suất diều hâu của ngân hàng trung ương và đồng USD mạnh lên làm tăng chi phí nắm giữ các kim loại cơ bản định giá bằng đồng USD. Dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức chuyển sang trạng thái phòng thủ khi các quỹ cắt giảm các vị thế mua quá đà, trong khi các bên tham gia thị trường tiếp tục đánh giá rủi ro tiềm ẩn xung quanh sản lượng mỏ tại Nam Mỹ, công suất hoạt động của các nhà máy luyện kim toàn cầu và tính bền vững của nhu cầu công nghiệp.

Về mặt kỹ thuật, Đồng (COPPER) có MACD (12,26,9) đạt 52.794, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 60.559 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 41.820 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Nhu cầu suy yếu và nhập khẩu sụt giảm tại Trung Quốc: Lượng nhập khẩu đồng chưa gia công của Trung Quốc đã giảm xuống còn 382.000 tấn trong tháng 8—mức tháng 8 thấp nhất trong 6 năm—do giá kim loại cao kỷ lục làm thu hẹp biên lợi nhuận của các nhà gia công hạ nguồn, khiến người tiêu dùng cuối hoãn mua hàng và làm gia tăng rủi ro giảm giá do tiêu thụ thực tế trì trệ.
• Biến động vĩ mô và cú sốc năng lượng leo thang: Căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông đẩy giá dầu thô vượt trở lại mức 100 USD/thùng đã làm dấy lên trở lại những lo ngại về lạm phát toàn cầu. Môi trường né tránh rủi ro vĩ mô này làm tăng chi phí vận hành khai thác và luyện kim, đồng thời đe dọa kích hoạt làn sóng chốt lời đầu cơ trên khắp các kim loại công nghiệp.
• Sự tập trung tồn kho trên sàn Comex và rủi ro tháo gỡ vị thế thuế quan: Việc tích trữ vị thế mạnh mẽ trước khi thuế nhập khẩu đề xuất của Mỹ có hiệu lực đã đẩy tồn kho tại các kho của Comex lên mức kỷ lục trên 695.000 tấn. Đệm tồn kho khổng lồ này khiến thị trường tương lai dễ bị tổn thương trước các đợt sụt giá mạnh nếu việc áp thuế nhập khẩu bị trì hoãn hoặc nếu các dòng chảy thương mại bình thường trở lại.
• Áp lực thanh khoản kỹ thuật và hoạt động tháo gỡ vị thế: Sau đợt tăng giá nhanh chóng của đồng lên các mức cao kỷ lục liên tiếp trên 14.700 USD/tấn trên sàn LME và 6,85 USD/pound trên sàn Comex, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy trạng thái quá mua kéo dài, làm tăng khả năng xảy ra các đợt thanh lý cắt lỗ mạnh trong ngày và gia tăng biến động.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.