Bạc (XAGUSD) Biến động tăng cường vào 1 thg 9: Điều cần theo dõi

Thị trường bạc giao ngay chịu áp lực giảm giá đáng kể khi các nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ sau những tín hiệu diều hâu từ lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại hội nghị Jackson Hole. Các phát biểu nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương vẫn sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát cơ bản không giảm về mức mục tiêu đã khiến thị trường hợp đồng tương lai lãi suất định giá lại một cách mạnh mẽ. Với xác suất thắt chặt chính sách trong ngắn hạn do thị trường ngầm định tăng lên đáng kể, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng trên toàn bộ đường cong lợi suất, đẩy chi phí vốn thực tế lên cao. Do bạc không tạo ra thu nhập từ lãi, lợi suất thực cao hơn trực tiếp làm suy giảm giá trị nắm giữ tương đối của kim loại này, kích hoạt làn sóng tái cơ cấu danh mục đầu tư diện rộng ra khỏi các kim loại quý không sinh lời.

Gia tăng thêm áp lực cho kịch bản vĩ mô diều hâu, sự tăng giá đột biến của năng lượng đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát do chi phí đẩy trên toàn cầu. Căng thẳng địa chính trị tại các hành lang hàng hải quan trọng ở Trung Đông đã đẩy giá dầu thô lên cao, tạo ra mối lo ngại lan rộng rằng chi phí năng lượng duy trì ở mức cao có thể kéo dài quá trình thắt chặt tiền tệ. Việc đồng USD tăng giá sau đó đã tạo thêm lực cản trực tiếp đối với các hàng hóa được định giá bằng đồng USD, làm giảm sức mua quốc tế và hạn chế dòng vốn đầu tư biên vào các tài sản kim loại quý.

Xét từ góc độ cấu trúc thị trường, đợt giảm giá này phản ánh hoạt động chốt lời và sự suy giảm của đà tăng sau nhiều tuần tăng giá liên tiếp đẩy giá bạc tiệm cận mức kháng cự kỹ thuật quan trọng phía trên. Việc không thể duy trì đà bứt phá vượt qua các vùng kỹ thuật then chốt đã kích hoạt đợt bán tháo chiến thuật của các quỹ đầu tư theo xu hướng và bộ phận giao dịch theo chiến lược hệ thống. Việc phá vỡ các đường trung bình động ngắn hạn quan trọng đã kích hoạt các lệnh cắt lỗ, làm tăng tốc đà giảm trong phiên giao dịch.

Mặc dù chịu đợt bán tháo do yếu tố vĩ mô trong ngắn hạn, sự cân bằng cấu trúc dài hạn của bạc vẫn được củng cố bởi tình trạng thắt chặt nguồn cung thực tế kéo dài. Thị trường toàn cầu tiếp tục trải qua năm thâm hụt nguồn cung thứ sáu liên tiếp, nhờ nhu cầu tiêu thụ công nghiệp mạnh mẽ trong các ứng dụng công nghệ xanh, đặc biệt là quang điện mặt trời và thiết bị điện tử tiên tiến. Nguồn cung từ các mỏ khai thác vẫn bị hạn chế do hàm lượng quặng giảm và các điểm nghẽn vận hành tại các khu vực sản xuất chính. Mặc dù vậy, trong ngắn hạn, thanh khoản tiền tệ vĩ mô, kỳ vọng lãi suất và biến động tỷ giá vẫn tiếp tục lấn át các yếu tố nền tảng về thâm hụt thực tế trong việc quyết định quá trình hình thành giá hàng ngày.

Về mặt kỹ thuật, Bạc (XAGUSD) có MACD (12,26,9) đạt -0.392, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 50.295 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 70.508 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Kỳ vọng diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang: Các tín hiệu chính sách diều hâu gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho thấy rủi ro tăng lãi suất nhiều hơn đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lên cao hơn và củng cố Chỉ số Dollar Mỹ, làm tăng đáng kể chi phí nắm giữ các tài sản không sinh lời như bạc.
• Nhu cầu công nghiệp chậm lại và sự thay thế bằng kim loại khác: Hoạt động sản xuất suy yếu tại Trung Quốc và kỳ vọng tăng trưởng sản xuất tấm pin năng lượng mặt trời trong nước hạ nhiệt đã làm giảm nhu cầu bạc vật chất, trong khi các ngành công nghiệp chủ chốt đẩy nhanh nỗ lực thay thế bằng các kim loại giá rẻ hơn như đồng và nhôm.
• Phá vỡ kỹ thuật và thanh lý vị thế mua: XAGUSD đã bị từ chối mạnh tại vùng kháng cự chính phía trên quanh $71.00–$72.00, phá vỡ xuống dưới đường Trung bình Động Đơn giản 100 ngày và kích hoạt các lệnh cắt lỗ, làm tăng tốc đà thanh lý vị thế mua và áp lực giảm giá trong ngày.
• Tình trạng căng thẳng nguồn cung vật chất hạ nhiệt và sự dịch chuyển tỷ lệ Vàng/Bạc: Tình trạng căng thẳng nguồn cung vật chất giảm bớt tại các trung tâm thị trường giao ngay cùng với nhu cầu nhập khẩu suy yếu ở các trung tâm tiêu thụ chính tại châu Á đã thúc đẩy các nhà giao dịch tổ chức luân chuyển vốn trở lại vàng, đẩy tỷ lệ vàng/bạc lên cao và làm trầm trọng thêm hiệu suất kém tương đối của bạc.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.