Silver/ AUD (XAGAUD) Tăng 2.25% vào 28 thg 8: Liệu triển vọng cầu có thay đổi không?

Đà tăng của giá bạc tính bằng đô la Australia chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng vốn thể chế mạnh mẽ chảy vào các kim loại quý, trong bối cảnh những mối quan ngại kéo dài về sự mất giá tiền tệ toàn cầu cùng tình trạng mất cân bằng cung - cầu mang tính cơ cấu trên thị trường bạc vật chất cơ sở. Nhu cầu trên diện rộng đối với các tài sản thực gia tăng khi các bên tham gia thị trường phản ứng trước việc Mỹ mở rộng hoạt động mua lại nợ công và những kỳ vọng lãi suất dịch chuyển, điều tiếp tục làm giảm lợi suất thực trên toàn cầu. Mặc dù đô la Australia giữ được đà phục hồi tương đối so với đồng USD sau các số liệu lạm phát trong nước ở mức cao và quan điểm duy trì lãi suất ổn định từ Ngân hàng Trung ương Australia, đà tăng của giá bạc giao ngay vẫn vượt xa tác động từ biến động tỷ giá của đồng nội tệ.

Vị thế vĩ mô đóng vai trò then chốt khi các nhà giao dịch điều chỉnh danh mục đầu tư trước định hướng chính sách quan trọng của các ngân hàng trung ương tại hội nghị Jackson Hole. Những lo ngại về tính bền vững tài khóa, kết hợp với các chỉ số lạm phát cơ sở vẫn ở mức cao dai dẳng, đã thúc đẩy các nhà đầu tư thể chế tìm kiếm nơi trú ẩn ở các tài sản tiền tệ có hệ số beta cao. Vai trò kép của bạc vừa là công cụ phòng ngừa rủi ro tiền tệ vừa là nguyên liệu đầu vào công nghiệp thiết yếu đã tạo ra một môi trường rủi ro - lợi nhuận bất đối xứng, thu hút các quỹ vĩ mô đa tài sản mở vị thế mua. Mức tăng mạnh của giá kim loại giao ngay trên thị trường quốc tế theo đó đã dễ dàng bù đắp các áp lực ngược chiều từ đồng nội tệ, đẩy tỷ giá chéo lên cao hơn.

Xét từ góc độ yếu tố cơ bản, bạc tiếp tục hưởng lợi từ năm thứ sáu liên tiếp thị trường toàn cầu rơi vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Sản lượng khai thác từ các mỏ chính vẫn bị hạn chế do hàm lượng quặng giảm và thực tế là hầu hết sản lượng toàn cầu được thu hồi dưới dạng sản phẩm phụ từ việc khai thác kim loại cơ bản, làm giới hạn khả năng ứng phó nguồn cung tức thì trước mức giá cao hơn. Về phía cầu, hoạt động sản xuất công nghiệp mạnh mẽ trong các lĩnh vực quang điện, điện hóa lưới điện, xe điện và hạ tầng máy tính tiếp tục hấp thụ nguồn cung vật chất sẵn có, làm sụt giảm lượng tồn kho tại các kho của sàn giao dịch.

Nhìn về tương lai, các nhà đầu tư thể chế tiếp tục theo dõi sự tương tác giữa lợi suất thực toàn cầu, lộ trình lãi suất của các ngân hàng trung ương và mức tiêu thụ công nghiệp. Mặc dù tình trạng quá mua kỹ thuật trong ngắn hạn cùng các bất ngờ chính sách tiềm ẩn từ những cơ quan quản lý tiền tệ đặt ra rủi ro tích lũy mang tính chiến thuật, tình trạng thiếu hụt cơ cấu của thị trường cùng bối cảnh tồn kho vật chất thắt chặt vẫn tạo nền tảng vững chắc cho giá bạc tính bằng đồng nội tệ.

Về mặt kỹ thuật, Silver/ AUD (XAGAUD) có MACD (12,26,9) đạt 1.056, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 65.837 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 0.673 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Xu hướng tiết giảm và thay thế trong ngành điện mặt trời: Các sáng kiến quyết liệt của các nhà sản xuất quang điện toàn cầu nhằm giảm hàm lượng bạc trên mỗi tế bào quang điện thông qua các kỹ thuật in tiên tiến và keo kim loại gốc thay thế đang đe dọa làm giảm tổng lượng tiêu thụ bạc trong công nghiệp.
• Sự suy yếu của hoạt động sản xuất và công nghiệp tại châu Á: Hoạt động kinh tế suy yếu tại các trung tâm sản xuất thiết bị điện tử và công nghệ xanh lớn ở châu Á gây ra rủi ro trong ngắn hạn làm giảm lượng tiêu thụ bạc vật chất và tạo áp lực bán từ các tổ chức.
• Hiệu ứng mẫu số từ sự tăng giá của Đô la Australia: Tín hiệu chính sách tiền tệ thắt chặt từ Ngân hàng Trung ương Australia, được hỗ trợ bởi các chỉ số kinh tế trong nước tích cực, giúp củng cố đồng AUD và gây áp lực giảm giá trực tiếp lên cặp tỷ giá XAG/AUD.
• Lợi suất thực tăng cao và hoạt động giải thể vị thế: Lợi suất thực toàn cầu gia tăng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lợi suất, thúc đẩy hoạt động chốt lời và thanh lý cắt lỗ kỹ thuật trên các hợp đồng tương lai bạc.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.