Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (TSM) cổ phiếu di chuyển giảm 6.62% vào ngày 24 thg 6: Các yếu tố chính được tiết lộ

Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (TSMC) đã phải chịu áp lực giảm giá và biến động mạnh trong phiên trong các phiên giao dịch gần đây, chủ yếu do làn sóng bán tháo trên diện rộng toàn cầu đối với các cổ phiếu công nghệ và bán dẫn tăng trưởng nóng. Sau khi đạt mức cao kỷ lục, lĩnh vực bán dẫn đã phải đối mặt với hoạt động chốt lời gia tăng và sự dịch chuyển dòng vốn của các nhà đầu tư khỏi các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) vốn đang có định giá cao. Các nhà đầu tư trên thị trường đang tỏ ra thận trọng hơn trước thềm kỳ công bố kết quả kinh doanh quan trọng của ngành, dẫn đến hoạt động giao dịch quyền chọn tăng cao và nhu cầu bảo vệ phòng ngừa rủi ro giảm giá ngày càng lớn.

Góp phần làm trầm trọng thêm sự dịch chuyển vĩ mô này là một số trở ngại mang tính đặc thù của chính doanh nghiệp. TSMC hiện đang bị Ủy ban Thương mại Quốc tế Mỹ (ITC) điều tra liên quan đến các khiếu nại vi phạm bằng sáng chế đối với các tiến trình sản xuất chip tiên tiến của hãng. Với phán quyết sơ bộ dự kiến được đưa ra vào cuối tháng 6/2026, mối đe dọa tiềm tàng về một lệnh cấm nhập khẩu của Mỹ đối với các loại chip được sản xuất bằng các công nghệ tăng tốc AI then chốt đã làm gia tăng lo ngại về mặt pháp lý và địa chính trị đối với các nhà đầu tư.

Hơn nữa, những lo ngại dài hạn liên quan đến việc đa dạng hóa chuỗi cung ứng của các khách hàng cũng gây áp lực lên tâm lý thị trường. Tình trạng tắc nghẽn công suất kéo dài tại TSMC đã thúc đẩy các đối tác công nghệ lớn áp dụng chiến lược đa nguồn cung nhằm giảm bớt sự phụ thuộc vào một nhà sản xuất chip duy nhất. Thông tin Apple hợp tác với Intel để sản xuất trong nước, cùng với những nỗ lực của các ông lớn công nghệ như Google, AMD và Tesla trong việc sử dụng các tiến trình sản xuất tiên tiến của Samsung, đã tạo ra những rủi ro cạnh tranh dài hạn. Sự chuyển dịch này diễn ra đúng lúc TSMC đang phải đối mặt với áp lực lớn trong việc kiểm định công nghệ đóng gói tiên tiến thế hệ mới của riêng mình, nơi các đối thủ cạnh tranh chủ chốt hiện đang nắm giữ lợi thế mang tính cấu trúc.

Sự không đồng nhất trong các số liệu tài chính cũng góp phần ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường. Mặc dù công ty công bố doanh thu tháng 5 tăng trưởng mạnh mẽ ở mức hai chữ số, nhưng tốc độ tăng trưởng cộng dồn trong hai tháng qua vẫn thấp hơn kỳ vọng quý ở mức cao của Phố Wall, làm dấy lên lo ngại về khả năng không đạt kế hoạch doanh thu trong ngắn hạn. Đồng thời, kế hoạch chi tiêu vốn mạnh tay của TSMC dự kiến cho năm 2026 cũng làm dấy lên mối lo ngại về khả năng biên lợi nhuận bị thu hẹp và hiệu suất sử dụng chi phí cố định ở mức thấp nếu nhu cầu phần cứng AI bắt đầu suy yếu.

Mặc dù TSMC đã nỗ lực xoa dịu một số lo ngại này bằng cách thông báo tăng giá wafer từ 5% đến 10% trên các tiến trình sản xuất tiên tiến của mình để phù hợp với mặt bằng chung của ngành, thị trường vẫn tận dụng cơ hội này để chốt lời. Động thái điều chỉnh giá mang tính chiến lược này, kết hợp với mức định giá đang giao dịch cao hơn đáng kể so với các hệ số định giá lịch sử, đã khiến cổ phiếu này dễ bị tổn thương trước một cú sụt giảm mạnh trong bối cảnh thị trường chung đang bước vào nhịp điều chỉnh.

Về mặt kỹ thuật, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (TSM) có MACD (12,26,9) đạt 2.349, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 53.320 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 56.678 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (TSM) thuộc ngành Thiết bị Công nghệ. Doanh thu thường niên mới nhất đạt $122.22B, xếp hạng 2 trong ngành. Lợi nhuận ròng đạt $55.12B, xếp hạng 2 trong ngành. Hồ sơ Công ty

Trong tháng vừa qua, nhiều nhà phân tích đánh giá công ty là mua. Giá mục tiêu trung bình là $462.82, cao nhất là $600.00 và thấp nhất là $351.00.

Rủi ro đặc thù của công ty:

• Tranh chấp sáng chế tại Mỹ và nguy cơ bị cấm nhập khẩu:TSMC đang bị Ủy ban Thương mại Quốc tế Mỹ (ITC) tích cực điều tra sau các khiếu nại vi phạm bằng sáng chế từ các công ty cấp phép Longitude Licensing và Marlin Semiconductor liên quan đến các tiến trình sản xuất (node) tiên tiến của hãng. Với phán quyết sơ bộ dự kiến vào cuối tháng 6/2026, công ty phải đối mặt với mối đe dọa trực tiếp về một lệnh cấm nhập khẩu tiềm tàng vào Mỹ đối với các chip được sản xuất bằng công nghệ tăng tốc AI then chốt.
• Mất vị thế độc quyền cung ứng do khách hàng áp dụng chiến lược đa nguồn cung (Dual-Sourcing):Tình trạng nghẽn công suất tại TSMC đã thúc đẩy các khách hàng công nghệ và ô tô lớn đa dạng hóa các đối tác gia công chip. Gần đây, Apple đã đồng ý hợp tác với Intel để sản xuất chip trong nước nhằm giảm bớt sự phụ thuộc vào TSMC, trong khi Google, AMD và Tesla đang tích cực tìm kiếm các dịch vụ tiến trình tiên tiến của Samsung, bao gồm cả kế hoạch Tesla sẽ sản xuất độc quyền chip AI thế hệ tiếp theo AI6 tại nhà máy ở Texas của Samsung.
• Tăng trưởng dưới kỳ vọng và rủi ro biên lợi nhuận từ chi phí vốn (CapEx) cao:Tăng trưởng doanh thu lũy kế tháng 4 và tháng 5 của TSMC ở mức 24% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức kỳ vọng hàng quý là 35% của Phố Wall, làm tăng rủi ro không đạt kế hoạch doanh thu trong ngắn hạn. Đồng thời, chi phí vốn khổng lồ dự kiến năm 2026 từ 52 tỷ USD đến 56 tỷ USD của TSMC nhằm mở rộng các tiến trình tiên tiến dưới 3nm và cơ sở hạ tầng đóng gói khiến công ty đối mặt với rủi ro nghiêm trọng về việc không tận dụng hết chi phí cố định và xói mòn biên lợi nhuận nếu nhu cầu phần cứng AI hạ nhiệt.
• Làn sóng phản đối từ khách hàng và điều chỉnh đơn hàng do tăng giá đột ngột:Thông báo gần đây của TSMC về việc tăng giá gia công tấm bán dẫn (wafer) từ 5% đến 10% đối với tất cả các tiến trình tiên tiến (từ 7nm trở xuống, ảnh hưởng đến 75% nguồn doanh thu của hãng) đã khiến các khách hàng bị bất ngờ. Sự điều chỉnh giá ngoài dự kiến này có thể thúc đẩy các khách hàng lớn điều chỉnh sản lượng đơn hàng, yêu cầu các điều khoản hợp đồng chặt chẽ hơn hoặc chuyển hướng sản xuất sang các giải pháp thay thế như UMC đối với các tiến trình trưởng thành (mature node).

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.