Đồng Yên Nhật đảo chiều sau can thiệp kỷ lục của Tokyo đúng lúc công bố CPI

• Đồng Yên trở lại mức yếu nhất kể từ đợt giảm cuối tháng Tư buộc Tokyo phải hành động.
• Thị trường định giá khả năng tăng lãi suất của BoJ sắp xảy ra nhưng đồng Yên vẫn không thể tìm được lực mua.
• Dữ liệu CPI của Mỹ vào thứ Tư dự kiến sẽ cho thấy lạm phát toàn phần tăng mạnh.

Sáu tuần trước, Nhật Bản được cho là đã chi một khoản kỷ lục để kéo cặp tiền này ra khỏi đúng vùng giá này. Vào thứ Ba, USD/JPY đã tăng từ mức thấp đầu phiên gần 160,00 lên mức cao trong phiên gần 160,50, mức mạnh nhất kể từ đợt tăng vọt cuối tháng Tư đã kích hoạt can thiệp, trước khi đóng cửa ngay dưới mức cao. Toàn bộ hoạt động này đã được hoàn tất, một cách lịch sự, từng vài pip một, và Bộ Tài chính (MoF) cho đến nay chỉ phản ứng bằng lời nói thay vì sử dụng đô la.

Phần thưởng can thiệp đã biến mất

Hoạt động mua đồng yên cuối tháng Tư, được cho là lớn nhất trong lịch sử, cùng với một đợt can thiệp nghi ngờ vào đầu tháng Năm, đã mang lại khoảng năm con số lớn sự nhẹ nhõm. Tất cả đã được trả lại. Khi cặp tiền này lần đầu tiên chạm lại vùng kích hoạt vào đầu tuần trước, cả Thủ tướng và Bộ trưởng Tài chính đều cảnh báo về các động thái đầu cơ một chiều, và đà bật lại chỉ kéo dài vài giờ. Thị trường đã kết luận rằng việc đe dọa bằng lời nói là miễn phí và định giá theo đó. Điều này càng không có lợi khi chiến tranh Trung Đông giữ giá Dầu thô ở mức cao, nghĩa là hóa đơn nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản tự nó đã tạo ra một phần lớn áp lực bán đồng Yên mà không cần sự hỗ trợ của các nhà đầu cơ.

Ngay cả khi tăng lãi suất sắp xảy ra cũng không thể tạo lực mua

Phần kỳ lạ thực sự là thị trường đang gán khoảng 80% xác suất Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất chính sách lên 1,00% tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 6, mức cao nhất trong ba thập kỷ, và thống đốc gần như đã công bố trước điều này. GDP quý 1 cuối cùng vào Chủ nhật đã được điều chỉnh tăng lên 0,5% theo quý so với mức 0,3% dự kiến, với tỷ lệ hàng năm là 1,8%. Tăng trưởng tốt, lạm phát trong nước dai dẳng, một đợt tăng lãi suất sắp tới, nhưng đồng tiền vẫn không thể tăng giá. Toán học giải thích sự thờ ơ này: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang ở mức 3,50% đến 3,75%, các đợt cắt giảm đã bị loại khỏi dự báo của CME FedWatch trong năm nay, và khả năng tăng lãi suất vào cuối năm 2026 tiếp tục tăng sau dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vượt kỳ vọng tuần trước. 25 điểm cơ bản từ BoJ hầu như không làm giảm khoảng cách đó, và các nhà giao dịch carry hiểu rõ điều này.

Biểu đồ chỉ biết một hướng

Hình ảnh hàng ngày gần như chỉ đi theo một chiều, với giá nằm thoải mái trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 159,00 và EMA 200 ngày quanh 156,00, trong khi chỉ số Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày vẫn duy trì ở mức 90. Quá mua là một điều kiện ở đây, không phải là tín hiệu. Mức kháng cự duy nhất còn lại trên biểu đồ là đỉnh cuối tháng Tư ngay trên 160,50, và điều duy nhất đứng trước nó là Bộ Tài chính.

Thứ Tư quyết định Tokyo có bị kéo lại hay không

Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho tháng Năm sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 12:30 GMT. Đồng thuận dự báo tăng 0,5% theo tháng, với tỷ lệ hàng năm tăng tốc lên 4,2% từ 3,8%, đây sẽ là tốc độ nhanh nhất trong khoảng ba năm, trong khi lạm phát cơ bản được dự báo tăng 0,3% theo tháng và 2,9% theo năm. Sự tăng này chủ yếu do chi phí năng lượng tăng từ phí chiến tranh, mà Fed tuyên bố sẽ bỏ qua, nhưng một con số nóng vẫn sẽ củng cố câu chuyện lãi suất cao kéo dài và đẩy cặp tiền vào vùng mà can thiệp không còn là mối đe dọa mà trở thành câu hỏi về lịch trình. Một con số lạm phát cơ bản mềm sẽ mang lại sự nhẹ nhõm cho đồng Yên, mặc dù mọi đợt giảm trong quý này đều đã được mua vào.

Khung phân tích

Chiều tăng: một sự phá vỡ bền vững trên 160,50 sẽ hướng tới đỉnh cuối tháng Tư, với mức xử lý 161,00 phía sau. Đây cũng là nơi rủi ro tin tức từ Tokyo đạt đỉnh, vì vậy việc đuổi theo sức mạnh ở đó đồng nghĩa với việc quyên góp cho Bộ Tài chính.

Chiều giảm: hỗ trợ ban đầu gần 160,00, sau đó là 159,50, với EMA 50 ngày gần 159,00 xác định xu hướng tăng rộng hơn.

Định hướng: tăng nếu CPI nóng, nhưng với rủi ro chặt chẽ. Đây là thị trường đang tích lũy trước hai cuộc họp ngân hàng trung ương và một Bộ Tài chính nổi tiếng với sổ séc lớn.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY