Yên Nhật giao dịch với xu hướng tích cực nhẹ so với USD; phe đầu cơ giá lên có vẻ không cam kết

• Đồng Yên Nhật thu hút một số người mua vào thứ Ba, mặc dù thiếu sự tiếp diễn.
• Lo ngại rằng thuế quan của Trump sẽ ảnh hưởng đến các ngành công nghiệp của Nhật Bản đã hạn chế mức tăng của JPY.
• Những kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed ủng hộ phe giảm giá USD/JPY trong bối cảnh nhu cầu USD yếu.

Đồng Yên Nhật (JPY) tăng nhẹ so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba và hiện tại, dường như đã ngăn chặn đợt giảm giá của ngày hôm trước từ mức cao nhất trong hơn một tuần. Khảo sát Tankan của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy các doanh nghiệp Nhật Bản đã nâng cao dự báo lạm phát của họ cho một năm, ba năm và năm năm tới. Điều này, theo đó, ủng hộ cho việc tăng lãi suất nhiều hơn từ BoJ và trở thành yếu tố chính hỗ trợ JPY. Hơn nữa, sự giảm nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD) giữ cho cặp USD/JPY bị kìm hãm dưới mốc tâm lý 150,00.

Tuy nhiên, phe đầu cơ giá lên JPY thiếu sự thuyết phục trong bối cảnh sự đảo chiều tích cực trong tâm lý rủi ro toàn cầu, điều này có xu hướng làm suy yếu đồng tiền trú ẩn an toàn. Ngoài ra, những kỳ vọng giảm dần rằng BoJ sẽ tăng lãi suất chính sách với tốc độ nhanh hơn, trong bối cảnh lo ngại về sự suy thoái kinh tế do thuế quan của Mỹ, đóng vai trò như một cơn gió ngược đối với JPY. Tuy nhiên, triển vọng diều hâu của BoJ vẫn đánh dấu sự khác biệt lớn so với những cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất. Điều này, theo đó, gợi ý rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho JPY có lãi suất thấp vẫn là hướng lên.

Đồng Yên Nhật nhận được hỗ trợ từ những cược rằng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất

• Khảo sát Tankan của Ngân hàng trung ương Nhật Bản được công bố vào thứ Ba cho thấy niềm tin kinh doanh tại các nhà sản xuất lớn ở Nhật Bản đã giảm trong quý đầu tiên (Q1) của năm 2025. Chỉ số Tâm lý Doanh nghiệp lớn đã đạt 12,0 trong Q1, giảm từ mức 14,0 trước đó, phù hợp với ước tính đồng thuận. Các chi tiết bổ sung cho thấy Triển vọng Sản xuất lớn cho quý đầu tiên đạt 12,0 so với 13,0 trước đó và 9,0 dự kiến.
• Hơn nữa, các doanh nghiệp Nhật Bản dự đoán giá tiêu dùng sẽ tăng 2,5% trong một năm và 2,4% trong ba năm so với mức tăng 2,4% và 2,3% tương ứng trong khảo sát trước đó. Họ cũng dự báo lạm phát sẽ tăng 2,3% trong năm năm so với mức tăng 2,2% trong khảo sát trước đó. Điều này diễn ra sau những số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh mẽ từ Tokyo - thủ đô của Nhật Bản - vào thứ Sáu và khẳng định cược rằng BoJ có thể tiếp tục tăng lãi suất trong năm 2025.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump tuần trước đã công bố thuế quan 25% đối với ô tô nhập khẩu và sẽ công bố các mức thuế đối ứng vào hôm nay, lúc 19:00 GMT. Các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng các mức thuế mới sẽ có tác động sâu rộng đến các ngành công nghiệp chủ chốt của Nhật Bản và buộc BoJ phải giữ chính sách ổn định trong thời gian tới. Ngoài ra, tâm lý tích cực xung quanh thị trường chứng khoán châu Á có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược tăng giá quanh đồng Yên Nhật trú ẩn an toàn.
• Đồng đô la Mỹ, mặt khác, tiếp tục gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào trong bối cảnh lo ngại rằng thuế quan thương mại của Trump sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Hơn nữa, việc tìm kiếm nơi trú ẩn toàn cầu và những kỳ vọng về nhiều lần cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang kéo lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm. Sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản cung cấp thêm hỗ trợ cho JPY có lãi suất thấp trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ các công bố vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này, được lên lịch vào đầu tháng mới, bắt đầu với số liệu mở việc làm JOLTS và PMI sản xuất ISM vào thứ Ba. Điều này sẽ được theo sau bởi báo cáo ADP vào thứ Tư, PMI dịch vụ ISM của Mỹ vào thứ Năm và Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ được theo dõi chặt chẽ vào thứ Sáu. Điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến USD và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY.

USD/JPY có vẻ dễ bị tổn thương; khả năng thoái lui về ranh giới kênh tăng dần đã bị phá vỡ trong nhiều tháng

Từ góc độ kỹ thuật, sự cố qua đêm dưới đầu thấp của một kênh xu hướng tăng kéo dài nhiều tuần đã được coi là tác nhân chính cho phe giảm giá USD/JPY. Tuy nhiên, các bộ dao động trung tính trên biểu đồ hàng ngày và sự kiên cường qua đêm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ hàng ngày đảm bảo sự thận trọng trước khi định vị cho các khoản lỗ tiếp theo. Do đó, bất kỳ sự giảm tiếp theo nào có thể tìm thấy một số hỗ trợ gần mốc 149,00 trước khi chạm đáy swing qua đêm, khoảng khu vực 148,70. Một số giao dịch bán tiếp theo sẽ khẳng định thiên hướng tiêu cực và khiến giá giao ngay dễ bị tổn thương để tiếp tục xu hướng giảm đã được thiết lập trong khoảng ba tháng qua.

Mặt khác, động lực vượt qua đỉnh của ngày hôm trước, khoảng khu vực 150,25, có thể nâng cặp USD/JPY vượt qua rào cản 150,75-150,80 và cho phép phe đầu cơ giá lên lấy lại mốc 151,00. Điều này sẽ được theo sau bởi mức cao swing hàng tháng vào tháng Ba, khoảng khu vực 151,30 và một đường SMA 200 ngày có ý nghĩa về mặt kỹ thuật, hiện đang ở gần khu vực 151,60. Sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể chuyển thiên hướng ủng hộ phe đầu cơ giá lên và nâng cặp này lên mốc 152,00 trên đường đến khu vực 152,45-152,50 và đường SMA 100 ngày, khoảng mốc tròn 153,00.