Đồng yên Nhật mạnh lên giữa bối cảnh dòng tiền toàn cầu tìm kiếm sự an toàn, kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất

• Đồng yên Nhật thu hút người mua mới vào thứ Năm giữa bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng.
• Kỳ vọng rằng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất cung cấp thêm hỗ trợ cho JPY. 
• Sự điều chỉnh khiêm tốn của USD từ mức cao nhiều tuần cũng gây áp lực lên USD/JPY. 

Đồng yên Nhật (JPY) tăng nhẹ so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm và đảo ngược một phần lớn tổn thất của ngày hôm trước. Tâm lý rủi ro toàn cầu bị ảnh hưởng sau thông báo của Tổng thống Mỹ Donald Trump về thuế mới đối với ô tô nhập khẩu. Điều này diễn ra trước thông báo thuế đối ứng sắp tới của Trump vào tuần tới và cung cấp hỗ trợ cho JPY trú ẩn an toàn. Hơn nữa, tâm lý diều hâu xung quanh triển vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), được củng cố bởi sự tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ trong ba năm liên tiếp, càng làm tăng thêm sức mạnh cho JPY. 

Trong khi đó, dự báo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025 đánh dấu sự khác biệt lớn so với kỳ vọng diều hâu của BoJ. Điều này có thể dẫn đến việc thu hẹp thêm chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, điều này góp phần thúc đẩy dòng tiền chảy về JPY có lợi suất thấp hơn. Ngoài ra, sự điều chỉnh khiêm tốn của đồng đô la Mỹ (USD) từ mức cao ba tuần kéo cặp USD/JPY gần hơn đến mốc tâm lý 150,00. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi dữ liệu vĩ mô của Mỹ – bản in GDP quý 4 cuối cùng, Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và Doanh số nhà chờ bán – để tìm kiếm động lực. 

Đồng yên Nhật thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn khi thuế mới của Trump ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thông báo vào thứ Tư rằng ông sẽ áp đặt thuế 25% đối với tất cả các phương tiện nhập khẩu và các bộ phận ô tô sản xuất ở nước ngoài vào ngày 2 tháng 4, mở rộng cuộc chiến thương mại toàn cầu. Điều này diễn ra bên cạnh các thuế đối ứng sắp tới đối với ít nhất 15 quốc gia vào tuần tới và ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, thúc đẩy nhu cầu đối với đồng yên Nhật trú ẩn an toàn.
• Các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh kỳ vọng rằng sự tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ sẽ hỗ trợ tiêu dùng và ảnh hưởng đến các xu hướng lạm phát rộng hơn. Thêm vào đó, thành viên hội đồng mới của BoJ, Junko Koeda, cho biết vào thứ Tư rằng nhiều chỉ số cho thấy lạm phát cơ bản đang hướng tới mức 2% một cách bền vững.
• Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng xuống thấp hơn trong bối cảnh không chắc chắn về tác động của chính sách thương mại của Trump và đã chỉ ra rằng họ sẽ thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này không giúp đồng đô la Mỹ tận dụng được đà tăng gần đây lên mức cao ba tuần đạt được trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm.
• Thống đốc Fed Chicago, Austan Goolsbee, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times (FT) vào thứ Tư rằng có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến để có lần cắt giảm lãi suất tiếp theo do sự không chắc chắn về kinh tế. Tuy nhiên, Goolsbee tin rằng chi phí vay sẽ thấp hơn nhiều trong 12-18 tháng tới, mặc dù cách tiếp cận chờ xem là đúng đắn.
• Riêng biệt, Thống đốc Fed Minneapolis, Neel Kashkari, nhấn mạnh rằng "chúng tôi đã đạt được nhiều tiến bộ trong việc giảm lạm phát, nhưng vẫn còn nhiều việc phải làm." Kashkari thừa nhận rằng thị trường lao động vẫn mạnh và sự không chắc chắn về chính sách đang làm phức tạp công việc của Fed. 
• Thống đốc Fed St. Louis, Alberto Musalem, cho biết rằng rủi ro lạm phát sẽ đình trệ trên mức 2% hoặc tăng cao hơn trong ngắn hạn có vẻ đã gia tăng. Nếu thị trường lao động vẫn mạnh và các tác động thuế vòng hai trở nên rõ ràng, ngân hàng trung ương Mỹ có thể cần giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn hoặc xem xét chính sách thắt chặt hơn, Musalem bổ sung thêm. 
• Bộ Thương mại Mỹ báo cáo vào thứ Tư rằng Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền đã tăng 0,9% trong tháng 2 so với mức tăng điều chỉnh của tháng trước là 3,3%. Hơn nữa, hàng hóa lâu bền cốt lõi, loại bỏ lĩnh vực vận tải biến động, đã tăng 0,7%. Các chỉ số này tốt hơn so với ước tính đồng thuận và đã cung cấp một sự hỗ trợ khiêm tốn cho Chỉ số USD. 
• Lịch kinh tế của Mỹ vào thứ Năm sẽ công bố bản in GDP quý 4 cuối cùng, dữ liệu Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần thông thường và Doanh số nhà chờ bán. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ vẫn tập trung vào Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Sáu, điều này có thể cung cấp một số tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và ảnh hưởng đến động lực giá USD. 

Thiết lập kỹ thuật USD/JPY hỗ trợ triển vọng cho sự xuất hiện của người mua ở mức thấp hơn

Từ góc độ kỹ thuật, việc cặp USD/JPY không thể duy trì động lực đột phá gần đây trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và thất bại gần mốc 151,00 vào thứ Ba cần phải thận trọng đối với phe đầu cơ giá lên. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu đạt được lực kéo tích cực và hỗ trợ triển vọng cho sự xuất hiện của một số người mua ở mức thấp hơn. Do đó, bất kỳ sự yếu kém nào tiếp theo dưới mốc tâm lý 150,00 có thể tìm thấy một số hỗ trợ gần khu vực 149,55. Tuy nhiên, một số giao dịch bán tiếp theo có thể khiến giá giao ngay dễ bị tổn thương và đẩy nhanh đà giảm về phía mốc 149,00 trên đường đến mức hỗ trợ 148,75-148,70. Mức này trùng với SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, nếu bị phá vỡ có thể làm thay đổi xu hướng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá. 

Mặt khác, bất kỳ động thái tích cực nào vượt qua khu vực 150,50-150,60 có thể tiếp tục gặp phải rào cản gần mốc 151,00. Điều này được theo sau bởi mức thấp hàng tháng, khoảng khu vực 151,30, nếu được xóa sẽ tạo điều kiện cho việc mở rộng sự phục hồi gần đây từ mức thấp nhiều tháng. Động thái tiếp theo nên cho phép cặp USD/JPY nhắm tới việc lấy lại mức tròn 152,00.