Yên Nhật suy yếu khi lợi suất JGB giảm; USD/JPY tiến gần hơn đến giữa mức 149,00

• Đồng Yên Nhật thu hút một số người bán giữa bối cảnh lãi suất trái phiếu JGB giảm mạnh gần đây.
• Kỳ vọng rằng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm sẽ giúp hạn chế tổn thất cho đồng JPY.
• Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể hạn chế đà tăng của USD và USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) đang giảm nhẹ so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm, mặc dù vẫn gần mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024 mà nó đã đạt được vào đầu tuần này. Những bình luận của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda vào tuần trước về khả năng tăng cường mua trái phiếu chính phủ đã dẫn đến sự giảm tiếp theo của lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB). Ngoài ra, những lo ngại về kế hoạch thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump và tâm lý rủi ro tích cực đã trở thành những yếu tố chính làm suy yếu đồng JPY. 

Tuy nhiên, bất kỳ sự giảm giá đáng kể nào của JPY vẫn có vẻ khó xảy ra trong bối cảnh sự chấp nhận ngày càng tăng của thị trường rằng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay giữa bối cảnh lạm phát gia tăng ở Nhật Bản. Ngược lại, kỳ vọng rằng nền kinh tế Mỹ sẽ hạ nhiệt sẽ tạo thêm động lực cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, giữ cho những người đầu cơ giá lên đồng đô la Mỹ (USD) ở bên lề và hạn chế cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có vẻ do dự trước khi công bố Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Sáu. 

Đồng Yên Nhật bị áp lực bởi lãi suất JGB giảm; đà giảm có vẻ bị hạn chế giữa những kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

• Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cho biết vào tuần trước rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng tăng cường mua trái phiếu chính phủ nếu lãi suất dài hạn tăng mạnh, kéo lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản ra khỏi mức cao nhất trong hơn một thập kỷ.
• Trên thực tế, lãi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm chuẩn đã chạm mức thấp nhất kể từ ngày 12 tháng 2 và làm suy yếu đồng Yên Nhật, đẩy cặp USD/JPY trở lại gần mức giữa 149,00 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. 
• Lạm phát của Nhật Bản đã tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ mùa hè năm 2023 vào tháng 1 và giữ cho Ngân hàng Nhật Bản trên đà tăng lãi suất chuẩn thêm, điều này có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược giảm giá mạnh vào JPY. 
• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ra lệnh điều tra về việc nhập khẩu đồng để đánh giá xem có nên áp dụng thuế quan hay không do lo ngại về an ninh quốc gia. Trump cũng xác nhận rằng thuế quan đối với Canada và Mexico là "đúng thời gian và đúng lịch trình".
• Trump đã tăng thuế quan đối với hàng hóa từ Trung Quốc và đe dọa áp dụng thuế quan đối ứng mới cho mỗi quốc gia. Hơn nữa, Trump cho biết vào thứ Tư rằng chính quyền của ông sẽ sớm công bố thuế quan 25% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu.
• Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn từ Cục Dự trữ Liên bang đang gia tăng giữa bối cảnh dữ liệu vĩ mô Mỹ gần đây không mấy khả quan, cho thấy nền kinh tế đang hạ nhiệt và làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng. Điều này giữ cho những người đầu cơ giá lên đồng đô la Mỹ ở trạng thái thận trọng. 
• Thống đốc Fed Atlanta Raphael Bostic cho biết vào thứ Tư rằng lạm phát đã có nhiều tiến bộ, mặc dù vẫn ở mức cao và ngân hàng trung ương Mỹ nên giữ lãi suất ở mức hiện tại, ở mức tiếp tục gây áp lực giảm lên lạm phát.
• Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ một loạt báo cáo kinh tế quan trọng từ Nhật Bản, dự kiến công bố vào thứ Sáu, bao gồm Sản xuất Công nghiệp, Doanh số Bán lẻ và lạm phát Tokyo, điều này có thể cung cấp thêm sự rõ ràng về triển vọng chính sách tiền tệ của BoJ.
• Danh sách kinh tế vào thứ Sáu cũng có sự công bố của Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ - thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Điều này sẽ ảnh hưởng đến USD và cung cấp động lực mới cho cặp USD/JPY. 

USD/JPY có thể thu hút người bán mới gần mức cao nhất qua đêm và vẫn bị hạn chế gần 150,00 

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY đã dao động trong một phạm vi quen thuộc kể từ đầu tuần này. Điều này diễn ra trên nền tảng sự giảm giá gần đây từ mức cao nhất trong năm mà nó đã đạt được vào tháng 1 và vẫn có thể được phân loại là giai đoạn hợp nhất giảm giá. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực sâu và vẫn còn xa mới nằm trong vùng quá bán, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho giá giao ngay vẫn là hướng giảm. 

Do đó, bất kỳ sự tăng giá nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội bán gần khu vực 149,75-149,80 và vẫn bị hạn chế gần mốc tâm lý 150,00. Tuy nhiên, một sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng cặp USD/JPY lên mức hỗ trợ ngang 150,90-151,00, hiện đã trở thành rào cản mạnh. 

Ngược lại, mức 149,00 hiện có vẻ như bảo vệ đà giảm ngay lập tức trước khu vực 148,60, hoặc mức thấp nhiều tháng. Một số hoạt động bán tiếp theo sẽ được coi là yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch giảm giá và kéo cặp USD/JPY xuống mức 148,00 trên đường đến mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 147,35-147,30 và mức tròn 147,00.