Yên Nhật mạnh lên bất chấp dữ liệu PPI yếu hơn

• USD/JPY suy yếu xuống quanh mức 158,25 trong đầu phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba.
• Lạm phát PPI của Nhật Bản bất ngờ hạ nhiệt trong tháng 9.
• Hammack của Fed cho biết khả năng tăng lãi suất là có thể.

Cặp USD/JPY giảm xuống gần mức 158,25 trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Ba. Đồng yên Nhật (JPY) mạnh lên so với đồng đô la Mỹ (USD) bất chấp dữ liệu lạm phát Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản yếu hơn. Các nhà giao dịch vẫn đang trong trạng thái cảnh giác cao độ trước khả năng can thiệp tiền tệ từ các nhà chức trách Nhật Bản để hỗ trợ JPY.

Dữ liệu do Cục Thống kê Nhật Bản công bố vào thứ Ba cho thấy giá bán buôn của Nhật Bản đã tăng 6,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9. Con số này chậm hơn so với tháng trước nhưng cho thấy áp lực lạm phát gia tăng, ‌giữ nguyên kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất trong ngắn hạn.

"Lạm phát bán buôn có khả năng sẽ tăng tốc trở lại do sự bất định lớn liên quan đến xung đột ở Trung Đông, vốn đang giữ giá dầu thô ở mức cao," Masato Koike, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Sompo Institute Plus, cho biết.

"Nhưng hiện tại chưa có dấu hiệu nào cho thấy áp lực lạm phát tăng tốc mạnh," làm gia tăng khả năng BOJ sẽ đứng yên trong tháng 10 và chờ đến tháng 12 mới tăng lãi suất trở lại, Masato nói thêm.

Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack hôm thứ Hai cho biết ngân hàng trung ương Mỹ nên hành động "tương đối nhanh chóng" ‌để đưa chính sách tiền tệ vào lập trường thắt chặt nhằm kiểm soát lạm phát. Hammack cũng ủng hộ việc điều chỉnh lãi suất nhanh chóng và dần dần.

Theo CME FedWatch, các nhà giao dịch đặt xác suất lãi suất không thay đổi tại cuộc họp tiếp theo ở mức hơn 80,6%, trong khi xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp cuối cùng của năm vào tháng 12 là gần 84,7%.

Các nhà giao dịch chuẩn bị cho các báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ vào cuối tuần này để tìm động lực mới. Báo cáo lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ công bố vào thứ Tư, tiếp theo là dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Doanh số bán lẻ vào thứ Năm. Những báo cáo này có thể cung cấp thêm định hướng cho lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Triển vọng USD/JPY vẫn neo trong phạm vi hẹp

Các chiến lược gia tại UOB Group duy trì quan điểm giao dịch trong phạm vi ngắn hạn đối với USD/JPY, lưu ý rằng kể từ đầu tháng 10 họ đã "theo dõi quan điểm giao dịch trong phạm vi của chúng tôi đối với USD" khi diễn biến giá vẫn bị kìm trong biên độ. Nhắc lại cập nhật gần nhất vào thứ Sáu, 09/10, khi giao ngay ở mức 158,05, họ nhấn mạnh rằng "chúng tôi tiếp tục kỳ vọng USD sẽ giao dịch trong một phạm vi, nhưng phạm vi hẹp hơn 157,00/158,70 có khả năng sẽ kìm hãm biến động giá trong lúc này." UOB bổ sung rằng quan điểm 1–3 tuần này "không thay đổi", với đồng USD dự kiến sẽ tiếp tục bị giới hạn trong biên độ đó trong ngắn hạn.

Hammack nghiêng về diều hâu khi ngôn từ của Fed cho thấy thiên hướng chính sách thắt chặt hơn

Hammack của Fed đưa ra giọng điệu đáng chú ý là diều hâu hơn, với điểm FXS Speechtracker 8,4/10 cao hơn mức trung bình lịch sử 7,5/10 và nhấn mạnh thiên hướng mạnh hơn đối với chính sách thắt chặt. Việc nhấn mạnh sự cần thiết của lãi suất cao hơn, áp lực lạm phát lan rộng và dai dẳng, cùng với rủi ro về một tư duy lạm phát ăn sâu, bên cạnh ưu tiên cho các động thái tăng lãi suất tương đối nhanh nhưng nhỏ, cho thấy rõ xu hướng duy trì hoặc gia tăng mức độ thắt chặt bất chấp việc thừa nhận các điều kiện tài chính trung tính và lạm phát xu hướng ở mức 2% đến 2,5% đang chậm quay trở lại mục tiêu. Sự tập trung của Hammack vào các áp lực từ phía cầu, bao gồm nhu cầu do AI thúc đẩy mà "không tự điều chỉnh", và việc các doanh nghiệp lên kế hoạch tăng giá vượt quá mức tăng chi phí, củng cố thông điệp rằng Fed nên nghiêng về phía chính sách thắt chặt hơn để neo lại kỳ vọng lạm phát.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS tăng 0,59 điểm lên 138,92, xác nhận một bước đi vững chắc sâu hơn vào vùng diều hâu, cao hơn nhiều so với ngưỡng trung tính 100. Đà tăng này, cùng với điểm FXS Speechtracker cao, cho thấy thông điệp của Fed đang nghiêng rõ rệt hơn về chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài, một bối cảnh thường hỗ trợ đồng USD so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn bị giới hạn dưới SMA 100 ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, USD/JPY duy trì dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, điều này giữ cho xu hướng chung bị giới hạn bất chấp đợt hồi phục gần đây. Giá vẫn ở trên dải giữa Bollinger 20 ngày, cho thấy hỗ trợ trong ngắn hạn, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 kỳ quanh mức 54 gợi ý động lượng hơi tích cực nhưng vẫn chưa thể vượt qua ngưỡng kháng cự phía trên hiện hữu.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu được nhìn thấy tại dải trên Bollinger 20 ngày gần 159,10, trước SMA 100 ngày quan trọng hơn tại 159,50, mức cần được giành lại để giảm áp lực giảm giá. Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện tại dải giữa Bollinger 20 ngày ở mức 157,65, tiếp theo là dải dưới quanh 156,25, nơi một cú phá vỡ có khả năng sẽ củng cố xu hướng giảm giá và mở ra các mức giảm sâu hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)